市场再迎来风险管理新利器(qì)，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣(xuān)布(bù)，为健全多(duō)层次(cì)资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所发(fā)文(wén)称，将在证监(jiān)会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元(yuán)，另外还(hái)有2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表(biǎo)示(shì)，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵(líng)活的风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入市，也能更好地服(fú)务(wù)于科创板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月(yuè)开展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪深(s三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容hēn)交易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥了(le)引入增(zēng)量资(zī)金、稳定(dìng)现货(huò)市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上(shàng)交所表示(shì)，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的(de)风控措施，并(bìng)根(gēn)据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之有效的(de)风险防控(kòng)和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做好风险(xiǎn)研(yán)判(pàn)，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一(yī)直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一(yī)步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作(zuò)为我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品种，证监(jiān)会称(chēng)，科创50ETF期权科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务院关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放决策(cè)部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板(bǎn)创新活(huó)力(lì)，满足多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示(shì)范引领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务(wù)实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效(xiào)、支持科创板建设具有积(jī)极(jí)意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效满足(zú)科(kē)创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权市场长期(qī)持续(xù)健(jiàn)康发(fā)展(zhǎn)意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所(suǒ)介(jiè)绍，2019年设立以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引(yǐn)力和(hé)流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发(fā)挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的(de)重要举措。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又(yòu)有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏(xià)上证科(kē)创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿(yì)元，是(shì)同期(qī)非货(huò)ETF市场(chǎng)最(zuì)吸金(jīn)ETF；规模(mó)位居第二位的是(shì)易(yì)方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创(chuàng)板设立以(yǐ)来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资(zī)者在投(tóu)资(zī)科创板个股(gǔ)面临的价(jià)格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资(zī)者提供(gōng)更加(jiā)灵活的风险管理工具，使(shǐ)得(dé)投(tóu)资(zī)者更有效(xiào)率管理风险(xiǎn)的同时(shí)，能(néng)够有更多的时(shí)间和精力去(qù)关注标的对应上市公司的投资价(jià)值。”中山大(dà)学岭南学院(yuàn)教授韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的(de)ETF现货市(shì)场的(de)容量将有所扩大，提(tí)供(gōng)更好的流(liú)动性(xìng)，市场稳定性提升；也将为市场(chǎng)带来(lái)更多的(de)增(zēng)量资金(jīn)，更好地服务(wù)科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在(zài)去(qù)年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包(bāo)括上交所(suǒ)旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交(jiāo)所旗(qí)下的创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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