在(zài)锂价初现企稳态势(shì)的微妙(miào)时点，头部锂电(diàn)厂商(shāng)如何看待？行(xíng)业去库(kù)存(cún)进展又(yòu)如何？

　　披露年报和一季(jì)报后，市值近500亿元的(de)锂电巨头国轩高科(kē)4月28日举(jǔ)办媒体(tǐ)开放(fàng)日上作出一系列(liè)判(pàn)断(duàn)。在交流(liú)中，公司(sī)管(guǎn)理层对中国(guó)基金报记(jì)者表示，近期(qī)“跌跌(diē)不休”的(de)碳酸锂(lǐ)价格，或(huò)将在15-20万(wàn)元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显示(shì)，库存“水位”已(yǐ)经(jīng)显(xiǎn)著降低，压力已并不(bù)明(míng)显。这也在(zài)一定程度上反映了电(diàn)池厂商们近(jìn)期(qī)去库存动作的“一致性”。

　　而(ér)且(qiě)需要(yào)注意的是，在(zài)国轩高科方(fāng)面(miàn)看来，储(chǔ)能行业今年(nián)上升空间(jiān)预计(jì)将高于(yú)动力电(diàn)池。换言(yán)之，从增速方面看(kàn)，储能有望(wàng)接棒动力电池，带(dài)动电(diàn)池(chí)厂商出货(huò)持(chí)续(xù)增长。

　　锂价料维持在15-20万之(zhī)间

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨(jù)大(dà)争议(yì)。“就为了买(mǎi)100吨碳酸(suān)锂(lǐ)，我们曾(céng)经开车(chē)16个(gè)小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级副(fù)总裁、中(zhōng)国业务板块总裁王(wáng)启(qǐ)岁笑称(chēng)。这也在一定程度上反映了锂价(jià)迅速上涨给下游带(dài)来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速击(jī)穿(chuān)20万元关口(kǒu)，在近期才(cái)有(yǒu)明显企稳趋势。毕(bì)竟，在(zài)4月12日(rì)之前，电池级碳酸(suān)锂价格已经(jīng)连跌(diē)52天。而且在此前30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电(diàn)池级(jí)碳(tàn)酸(suān)锂价格已经(jīng)连续两(liǎng)日上涨(zhǎng)，两(liǎng)日(rì)内分别上涨(zhǎng)4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万(wàn)元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间(jiān)较为(wèi)合理，国轩高科方面也给出自(zì)己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的(de)区间(jiān)可能形成振荡(dàng)期。“我(wǒ)们(men)通过一季度观(guān)察来(lái)看，新能(néng)源行业处于(yú)稳定增长阶段，储能(néng)行业在一季度是处于投标、招标的阶段，第(dì)三季度(dù)将迎来大规模交付，而(ér)储能大规模交(jiāo)付(fù)会带来产能(néng)复苏(sū)，碳酸锂价格预计会(huì)维持(chí)在这个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降，对于电(diàn)池厂商(shāng)的(de)毛利率提升已经有了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国(guó)轩高(gāo)科在(zài)一季度达到了(le)18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际(jì)上，同(tóng)样的情况也发(fā)生在宁德时代与亿纬(wěi)锂(lǐ)能身上，其中宁德时代一季度(dù)毛利率为21.27％，较去(qù)年(nián)全年水平(píng)提升1.02个百分点。而(ér)亿纬锂能(néng)则不(bù)如前(qián)两者明显(xiǎn)，但(dàn)也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也(yě)认为，在碳酸锂(lǐ)回归(guī)理性价格之后，新能源汽车市场(chǎng)会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季度(dù)之后，我们依然(rán)判(pàn)断今年新(xīn)能源(yuán)汽车应(yīng)该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也(yě)正在加(jiā)速产(chǎ扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌n)能扩(kuò)张(zhāng)。其南京基(jī)地智(zhì)能制造(zào)20GWh动力(lì)电(diàn)池项目、宜春(chūn)基地(dì)10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基(jī)地年产20万(wàn)吨高端正极材料项目、桐城(chéng)基(jī)地年产40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州基(jī)地(dì)年产10GWh电(diàn)池项(xiàng)目等多个项目相继(jì)投产(chǎn)。据规划(huà)，国轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(xuān)高科的(de)一季报显示，其(qí)截至报告期末其存货余额为(wèi)65.98亿(yì)元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度(dù)末(mò)，存货占(zhàn)总资产比例(lì)为8.38％。在(zài)去年底(dǐ)，这一比例(lì)为10.44％。

　　实(shí)际上，从(cóng)行(xíng)业整体状(zhuàng)况看，国轩高科(kē)存货水(shuǐ)平保(bǎo)持了(le)较(jiào)低(dī)位置。国轩高(gāo)科高级副(fù)总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司(sī)在江(jiāng)西(xī)宜春碳(tàn)酸锂原材料(liào)有自产能(néng)力，因(yīn)此其外购仅补充自产不足，“外购只是缺(quē)多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水(shuǐ)位下(xià)降，也(yě)反映了行业(yè)整体状况，不少电池厂商存(cún)货余额(é)均在下降。其中宁德(dé)时代(dài)一季度(dù)报告显示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到(dào)640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季(jì)报也显示，其存货金额(é)从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者(zhě)了解(jiě)，已经有库(kù)存较低(dī)的电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)提到(dào)，库存已恢(huī)复至健康水平(píng)，后续将根据规划(huà)，逐步进(jìn)行(xíng)补货。

　　东(dōng)吴证券近期在一(yī)份(fèn)研报中(zhōng)指出，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料(liào)均维持极(jí)低库(kù)存，电池本身(shēn)库(kù)存(cún)不足1个月；另外在(zài)中游材料方面，正(zhèng)极(jí)和(hé)电(diàn)解液库(kù)存周期大幅下降(jiàng)至7天左右，负极因石(shí)墨化需要(yào)一(yī)个月时间，库存(cún)周期较(jiào)长，而(ér)隔膜约为一个月正常库存。

　　该(gāi)机构认为，目前库(kù)存多(duō)集中于上游锂盐厂，中游材料库存极(jí)低，基(jī)本保持7天(tiān)的最低安全库存。若(ruò)下(xià)游需求恢复(fù)，将带来(lái)强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在去库存的过(guò)程中，国轩(xuān)高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年(nián)加速全球化(huà)步(bù)伐，收(shōu)购博世集团的(de)德(dé)国哥廷根(gēn)工厂(chǎng)，于2022年6月开(kāi)始改(gǎi)造(zào)并已顺利(lì)投(tóu)产(chǎn)，开(kāi)始欧洲本地化(huà)运营。其年报显示，2022年(nián)该(gāi)公司海(hǎi)外销售收入(rù)达(dá)到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此前(qián)市场普(pǔ)遍预计(jì)，储能有(yǒu)望(wàng)接棒(bàng)动(dòng)力电(di扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌àn)池(chí)，带动电池(chí)厂(chǎng)商出货增长。近日，宁德时代(dài)也作出判断认为，储能方(fāng)面(miàn)今年预计增速(sù)将会比动力电池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流(liú)中也认同这一观(guān)点。他预计，储能行业今年(nián)上升空间(jiān)预计(jì)会高(gāo)于动力(lì)电(diàn)池，其(qí)中国外家储市场需求(qiú)预(yù)计(jì)会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年一季度处于招(zhāo)标阶段，自二季度开始将进入交(jiāo)付阶(jiē)段，目(mù)前相(xiāng)关产(chǎn)品供不(bù)应求。

　　从(cóng)国轩(xuān)高科(kē)披露的年报数据显示，其储(chǔ)能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收(shōu)，同比增(zēng)长(zhǎng)幅度(dù)达(dá)到186.49％，已经高于(yú)其动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这(zhè)一数(shù)据计算，储(chǔ)能业务已(yǐ)经占到其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电池上(shàng)升空间更大，“这是一个需求量大于供应量的领域，不存(cún)在需求疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储(chǔ)环节，因(yīn)为涉及到用电需(xū)求(qiú)，每(měi)年到(dào)了第二季度开始后(hòu)才爆发。而在(zài)大(dà)储环(huán)节，国内(nèi)下游招标、立(lì)项都(dōu)在一季度(dù)，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目前订(dìng)单状(zhuàng)况看来是供不应求。此(cǐ)外，海外的(de)客户也(yě)正逐渐(jiàn)接受中国的(de)标准化(huà)集装箱产品。

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