3月(yuè)份，全(quán)国居民消(xiāo)费(fèi)价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低(dī)于市场预(yù)期，同时信贷投放保持较快增(zēng)长(zhǎng)。货币信贷较(jiào)快增长与物价回落并存，引发了(le)中国经(jīng)济是否进入通(tōng)缩的议(yì)论。

　　讨论经济是否进(jìn)入通缩(suō)，首先要厘清概(gài)念。国际上通常认为，通(tōng)货紧缩(suō)是指总体物价水平在一段(duàn)时间内持(chí)续下(xià)降(jiàng)，同时伴随着货币供应量持续下降和经济衰退(tuì)。研究显示，典型的通缩有三个(gè)主要特点：一是总体物价紧缩而非局部物价紧(jǐn)缩，二是物(wù)价连续一段(duàn)时间(jiān)负增(zēng)长(zhǎng)，三是(shì)伴(bàn)随货币供(gōng)应(yīng)量持(chí)续(xù)下(xià)降和经济衰退。

　　结(jié)合一季度经济运行(xíng)表现，当前中国经(jīng)济显然并不符合(hé)通缩的典型特征，因此，所(suǒ)谓中国(guó)经济通(tōng)缩是个伪命题88是不是质数，79是质数吗。

　　从物(wù)价来(lái)看，2022年(nián)我国加强重(zhòng)要民生商品和(hé)大宗商品保供稳价，物价(jià)总水平持(chí)续平稳运行，“全(quán)球胀”与“中国稳(wěn)”形(xíng)成(chéng)鲜明反(fǎn)差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月(yuè)份，受(shòu)春节效应(yīng)和疫情防控政策优化(huà)调整等因素影(yǐng)响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过后，消费需(xū)求季节性回落，加之市场(chǎng)供应(yīng)充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分别回(huí)落至1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食(shí)品和(hé)能源价(jià)格(gé)的核心(xīn)CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨(zhǎng)幅比(bǐ)上月扩大0.1个百分点。由此可见(jiàn)，今年以来(lái)物价月度(dù)涨幅虽(suī)在(zài)收窄，但仍然(rán)为(wèi)正，核心CPI保持(chí)基本稳(wěn)定(dìng)，物价总水平并未出现(xiàn)持续而全(quán)面的(de)下降。

　　从货币供应量来看(kàn)，2月末，广义货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增速(sù)。从经济增长(zhǎng)来看，一季(jì)度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企(qǐ)稳(wěn)回升，经济(jì)循环加快畅(chàng)通(tōng)，市场预期明显改(gǎi)善。二(èr)季(jì)度经(jīng)济增速可能比一季度明显加(jiā)快，全年经济增长有望呈现逐步(bù)回升(shēng)态(tài)势。近期，多个国际机构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速的预(yù)期。

　　总的来看(kàn)，我(wǒ)国(guó)物价仍(réng)在温和(hé)上涨，M2和(hé)社融增长相对(duì)较快(kuài)，经(jīng)济运行(xíng)持续好转(zhuǎn)，与通缩有明(míng)显(xiǎn)区别(bié)。 随着(zhe)金融支(zhī)持效果进一步显现(xiàn)，消费需求(qiú)有(yǒu)望进一步回暖，下半年(nián)物价涨幅(fú)可能逐(zhú)步回(huí)归至往(wǎng)年(nián)均值(zhí)水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中长期看(kàn)，我国经济总(zǒng)供求基本平衡，货币条件合理(lǐ)适(shì)度(dù)，居民预(yù)期(qī)稳定，不存在长(zhǎng)期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前(qián)经济尚处于复苏阶段，总需求不足仍是经(jīng)济运行面临的突出矛盾(dùn)。从这一角(jiǎo)度来看，对通(tōng)缩的担忧情绪一定程度上反(fǎn)映了人们对经(jīng)济复苏动(dòng)力和强度的关切(qiè)，需引起高度重视。当务之急，要继续科(kē)学精(jīng)准实(shí)施宏观政策(cè)，把(bǎ)实(shí)施扩大内需战(zhàn)略(lüè)同深化供给侧结构性(xìng)改革有(yǒu)机结合起来，在稳定就业和提(tí)高(gāo)居民收(shōu)入(rù)上下更大功夫，提振市场信心和发展预期，推动(dòng)经济88是不是质数，79是质数吗运(yùn)行(xíng)持续好转。

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