“非农之(zhī)夜”不(bù)平静！

　　6月2日，美国劳(láo)工部数据(jù)显示，美(měi)国5月非农新(xīn)增(zēng)就(jiù)业33.9万人，几(jǐ)乎是估计中(zhōng)值19.5万(wàn)的两倍，为2023年1月(yuè)以(yǐ)来(lái)最大增幅。5月失业(yè)率(lǜ)为3.7％，高(gāo)于前值3.4％和(hé)预期3.5％，创(chuàng)下2022年10月以来(lái)新高。

　　非(fēi)农就业数据(jù)公布后(hòu)，美国国债价格盘中跳水(shuǐ)，收益(yì)率拉升(shēng)，对(duì)利率前景更敏感的两年期(qī)美债(zhài)收(shōu)益率日(rì)内(nèi)升幅扩大到10个基(jī)点以上；美元指数迅速转涨，摆(bǎi)脱两(liǎng)周低(dī)位。互换(huàn)合约定(dìng)价显示(shì)，投(tóu)资(zī)者(zhě)预期的美联储7月(yuè)加息几率(lǜ)增加，预计未来两(liǎng)次会议期间(jiān)将加息25个基点，6月加息的几率(lǜ)不到50％。

　　三(sān)大美国股指集体高开，早盘均(jūn)曾涨(zhǎng)超1％，午盘刷新日(rì)高时(shí)，道琼斯工(gōng)业平均指(zhǐ)数涨超740点、涨超2.2％，标普500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳斯(sī)达克综合指(zhǐ)数涨(zhǎng)近(jìn)1.2％。 最终，三大指数连续两日集(jí)体收涨(zhǎng)。

　　道(dào)指收涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创(chuàng)去年(nián)11月30日鲍威尔讲(jiǎng)话暗示12月放缓(huǎn)加息当天以来最(zuì)大收盘涨幅 报33762.76点，创5月(yuè)1日(rì)以来收盘新高。标普收涨(zhǎng)1.45％，创5月(yuè)5日(rì)苹果一季报公布次日(rì)以来最大涨(zhǎng)幅，报(bào)4282.37点(diǎn)，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报(bào)13240.77点，和标(biāo)普均创去年4月以来(lái)收盘新高。

　　国际原油盘(pán)中涨(zhǎng)近3％，美油继续(xù)脱离(lí)两个月低谷，但未能抹平全周(zhōu)跌幅，和布油均三周来首次累跌(diē)，市场焦点转(zhuǎn)向本周末的OPEC+会议。黄金在(zài)美元和美债收益率反弹的打击(jī)下持续下行，创两周多来(lái)最差单日表现。

　　东(dōng)证衍(yǎn)生品研究院分(fēn)析师(shī)徐颖表(biǎo)示(shì)，就5月新(xīn)增(zēng)就业(yè)人数而言，美(měi)国(guó)劳(láo)动(dòng)力市(shì)场(chǎng)存(cún)在韧(rèn)性。可(kě)以看到，5月(yuè)美国非农新(xīn)增(zēng)就业33.9万(wàn)人，好于(yú)市场预(yù)期的(de)19万人，同时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月非农从(cóng)16.5万上修至(zhì)21.7万，4月和3月合(hé)计上修9.3万(wàn)人，2023年(nián)至今(jīn)平均每月新增就业31.4万。

　　具体(tǐ)来看，5月新增就业主要集中在教育(yù)与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商(shāng)业服务（+6.4万），以及政府部门(mén)（+5.6万），信息(xī)行业就业人数减少(shǎo)，私人服务行(xíng)业(yè)整(zhěng)体表现好(hǎo)于4月，生(shēng)产部门就业稳定，建筑(zhù)业(yè)表现亮(liàng)眼，与近期房地(dì)产(chǎn)市场的(de)反弹一致(zhì)，建筑业新增就(jiù)业2.5万人，制造(zào)业中非(fēi)耐用(yòng)品生产连续三(sān)个(gè)月(yuè)就(jiù)业人(rén)数减少(shǎo)，与制造(zào)业目前持续收(shōu)缩的(de)状(zhuàng)态吻合。同时(shí)她指出，5月非(fēi)农(nóng)就业报告(gào)也显(xiǎn)示出就业市场边际降温的更多迹(jì)象(xiàng)，5月(yuè)失业(yè)人(rén)数增加44万至(zhì)640万(wàn)，失业率(lǜ)从(cóng)3.4％回(huí)升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着各行业(yè)裁员人数的增加，失业(yè)率(lǜ)预计会继续回升，但3.5％的(de)失业(yè)率水平基本是60年代(dài)以来的(de)最低水平，在失业(yè)率回升至4％之(zhī)前(qián)，预计还不(bù)会引(yǐn)发市场和官方的明显担(dā三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级n)忧。

　　此外，劳动(dòng)参与率(lǜ)稳定在62.6％，4月职(zhí)位空缺数量回升，就业(yè)市场(chǎng)供需(xū)矛盾(dùn)仍(réng)在，但(dàn)随着需求降温(wēn)，已经(jīng)有所缓解，体现为工资上涨压力开(kāi)始降温，5月工资增速环(huán)比(bǐ)回落(luò)至0.3％符(fú)合市(shì)场预(yù)期，同比降至4.3％，低于市(shì)场预期(qī)，工(gōng)资(zī)对通(tōng)胀的助推(tuī)作(zuò)用(yòng)缓解后，核(hé)心(xīn)通胀压(yā)力减(jiǎn)弱，美联(lián)储进一步(bù)加息的必要性降低。

　　她表示，美联储6月利率会议“按(àn)兵不(bù)动(dòng)”是大(dà)概率事件，还需要关(guān)注(zhù)后(hòu)续(xù)公布的5月(yuè)美国通胀数据，当前的就(jiù)业市(shì)场三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级状态可以支撑在通胀压力较大时继续(xù)加息。美(měi)联(lián)储利率会(huì)议落地前，市场步入振荡(dàng)盘整(zhěng)状(zhuàng)态，预计美元指(zhǐ)数在(zài)105附近偏(piān)强运行，随着美国(guó)政府债务上限(xiàn)问题落地，美债收益率风险偏(piān)向上(shàng)行，预计国际(jì)金(jīn)价在(zài)1950美元/盎司附近筑底。

　　又有变(biàn)数(shù)？欧佩克(kè)+可能会(huì)进一步减产

　　据(jù)消息人士声称，在周日（6月4日）的部长级会议(yì)上，欧佩(pèi)克+可能会宣布进一步减产，以提振原油价格(gé)。

　　据悉，可能的选(xuǎn)项之一是额外减产(chǎn)约(yuē)100万桶/日。而此(cǐ)前有报(bào)道称，欧佩克+不太可能在会议上决(jué)定(dìng)进一(yī)步削减(jiǎn)石油(yóu)产能。

　　虚虚实实的消(xiāo)息意味着更多的不(bù)确定性，结果仍然不明朗(lǎng)。眼下欧佩克(kè)+面临诸多挑(tiāo)战，不仅成(chéng)员国(guó)之间相互争吵(chǎo)，美国(guó)、加拿(ná)大和巴(bā)西(xī)等国家还(hái)在(zài)蚕(cán)食该集团的市场份额，这(zhè)也让分析师们左右(yòu)为难。

　　随着经济前景的(de)恶(è)化，欧佩克(kè)+成员国在(zài)4月份承诺，从5月份开始自愿(yuàn)减产，不(bù)过(guò)这些行动都未能止住油(yóu)价的(de)下跌势头(tóu)。

　　上(shàng)周，沙特能(néng)源大臣威胁要进一步(bù)减(jiǎn)产，他告诫投机(jī)者(zhě)要“当心”。两天后，俄罗斯副总理诺瓦克则与沙特能源大臣唱了(le)反(fǎn)调，这位俄罗(luó)斯官(guān)员表示，他认(rèn)为欧佩克+本周(zhōu)末不可能减产，布伦特油价可能会(huì)在年(nián)底前自(zì)行回升至每桶80美(měi)元。

　　数据和分析公司OANDA的(de)高级市场分析(xī)师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克(kè)+会议之前做空原(yuán)油，交(jiāo)易员(yuán)永(yǒng)远不应该低(dī)估沙特在欧佩克+会议期(qī)间采取行(xíng)动的可能。”

　　伊拉克(kè)石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩克+希望维持石油市场(chǎng)稳定，我们将(jiāng)毫不(bù)犹豫地做(zuò)出任何决定(dìng)，以使市场更加平衡(héng)。他(tā)似乎支(zhī)持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认为，进一步减产的可能性为40％。他们写(xiě)道：“各国石油(yóu)部(bù)长们决心(xīn)避免重蹈(dǎo)2008年(nián)的(de)覆辙(zhé)，当(dāng)时全球经济和金融稳定突然(rán)崩溃，导致(zhì)原油价(jià)格在六个(gè)月内从(cóng)逾(yú)140美元跌至35美元(yuán)。”

　　泽(zé)连斯基(jī)：俄乌冲(chōng)突期间(jiān)，乌(wū)克(kè)兰不会(huì)成为(wèi)北(běi)约成员！

　　当地时间(jiān)6月(yuè)2日，乌克兰(lán)总统(tǒng)泽连斯(sī)基在与(yǔ)爱沙尼亚总统的(de)联合新闻发(fā)布会(huì)上表(biǎo)示，在俄乌冲(chōng)突进行(xíng)期间，乌(wū)克兰不会成(chéng)为北约成员(yuán)。泽连斯基说，不是因为不想，而是(shì)因为目前很难(nán)。乌克兰只是希(xī)望北(běi)约合作(zuò)伙(huǒ)伴听(tīng)到声音，这一点非常重要。

　　同时，他指出(chū)，乌克兰在成为北约成员国之前(qián)需要更多安全保障，乌克兰需要把这些(xiē)保障都写在纸上，直到乌克兰能(néng)真正获得安(ān)全保(bǎo)证，有资格成为北约成员。

　　据参考消息援引俄新社莫(mò)斯科5月31日报道，英国《金融(róng)时报》援引(yǐn)知(zhī)情人士的话报道(dào)称，乌克兰总统泽连斯(sī)基向北(běi)约(yuē)各国领导(dǎo)人明确表示，除非向基辅提供加入(rù)北(běi)约的路线图，否则他将不会出席7月举行的维(wéi)尔(ěr)纽(niǔ)斯(sī)峰会。此外，泽连斯基6月(yuè)1日在(zài)访问摩尔多(duō)瓦时表(biǎo)示，乌(wū)克兰已经做好(hǎo)了加(jiā)入北(běi)约的准备，基辅正在(zài)等待北(běi)约接纳(nà)乌克兰。

　　对乌克兰近期加入北(běi)约(yuē)一事，法国、德(dé)国等北(běi)约国家持反对意见。

　　德(dé)国国外(wài)长(zhǎng)贝尔伯克当地时间6月1日在奥斯陆参加(jiā)北(běi)约(yuē)外长会期(qī)间(jiān)表(biǎo)示，德(dé)国不认为(wèi)北(běi)约应(yīng)该(gāi)在近期内接纳乌克兰。此外，包括法国(guó)在内(nèi)的其(qí)他(tā)一些北(běi)约成员(yuán)国也不希望乌克兰迅速(sù)成为北约(yuē)成(chéng)员国，而只是希望为乌(wū)克兰提(tí)供(gōng)安(ān)全保(bǎo)障。

　　进入6月，在宏观市场(chǎng)情(qíng)绪回暖影(yǐng)响(xiǎng)下，大宗(zōng)商品市(shì)场出现普涨行情。从海外宏观层面(miàn)来(lái)看，美国债务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机“闹剧”落幕，美国参议院通过债务上限(xiàn)法案，暂时(shí)取消了(le)政府(fǔ)31.4万亿(yì)美(měi)元的(de)债务上限，避免(miǎn)了(le)可能出现的美(měi)国有史以(yǐ)来首次违约(yuē)，使得市场(chǎng)避险情绪消退(tuì)。同(tóng)时在美联(lián)储本月会议(yì)或暂停加息的预期推动(dòng)下(xià)，美(měi)元指数(shù)回(huí)落(luò)至一周低点(diǎn)，对风险(xiǎn)资产的压(yā)制(zhì)减弱。

　　国内(nèi)方面，中国5月财新PMI重返50上方，好于预期(qī)的数据改善(shàn)了市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪，同时市场也在翘首等待(dài)新一轮稳增(zēng)长政策的出台。

　　天胶价格(gé)重返万二关口

　　周五，在市场情绪回暖的带动下，天然橡胶期货价(jià)格回(huí)升。截至收盘(pán)，天然橡(xiàng)胶期货主力合约站上12000元/吨的(de)整数关口(kǒu)。纵观(guān)本周，沪胶(jiāo)期货主(zhǔ)力(lì)价格(gé)表现(xiàn)振荡(dàng)微升，周(zhōu)度收涨(zhǎng)1.05％。整(zhěng)体来看，本周国内(nèi)天胶市场利好支撑疲软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近两(liǎng)个月(yuè)以来，天然橡胶市场(chǎng)消息比较热闹，前有云南旱灾消息(xī)发酵，后有(yǒu)收储(chǔ)传闻，然而天然橡胶期价终究(jiū)支撑不力，逐步归于平静。从整个5月行(xíng)情来看，生意社(shè)指出，5月(yuè)天然橡胶(jiāo)行(xíng)情(qíng)上(shàng)半月(yuè)上行，下(xià)半月回调，全(quán)月呈倒(dào)“V形”走势。生意社商品行情(qíng)分析系统(tǒng)监测显(xiǎn)示，5月沪胶(jiāo)持续小幅波(bō)动，12000元/吨点位轻(qīng)易被破(pò)，行(xíng)情(qíng)维持(chí)偏(piān)弱振荡。综合来(lái)看(kàn)，5月天然(rán)橡胶(jiāo)盘面微涨1.04％，行情短期受消息提振有小(xiǎo)幅上行，但(dàn)市场供多需少，终究(jiū)无力支撑，上行态势转而向(xiàng)下。

　　五一(yī)假(jiǎ)期归来(lái)，市(shì)场(chǎng)传(chuán)言称国(guó)储今年将收储10万吨天然橡胶新胶，天胶价(jià)格应(yīng)声(shēng)上涨，影(yǐng)响持(chí)续(xù)多(duō)日。直至5月月中，收储传闻叠加产区(qū)降雨(yǔ)，市场氛(fēn)围再次提升(shēng)，沪胶突破12300元(yuán)/吨，国产全乳(rǔ)现货胶主(zhǔ)流报价至11880元(yuán)/吨。而后该(gāi)消息(xī)始终未得(dé)到证实，市场影响逐步消失(shī)匿迹。

　　可以看到(dào)，继(jì)此(cǐ)前云南干旱传闻发酵后，5月以(yǐ)收储为核心展开的新一季交割品博(bó)弈仍然激烈。中信建投期货能(néng)化分析师童长征(zhēng)表示，天然橡胶此轮的上涨(zhǎng)与下跌，与收储这一传闻息息相关。他指出，国储收(shōu)储的政治、战(zhàn)略意(yì)义(yì)大于(yú)经(jīng)济意(yì)义，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称为四大工(gōng)业原料，是(shì)关(guān)系国计民生(shēng)、国防(fáng)安全(quán)的(de)重要战略(lüè)物资。毫(háo)无(wú)疑(yí)问的(de)是，对于全球来说，天然橡(xiàng)胶是(shì)严重过剩的。但要(yào)考虑到一个事实：中国的天然(rán)橡胶的自给率不(bù)足20％，高度依赖进口。从中国本身的天然橡(xiàng)胶来说(shuō)，是供不(bù)应(yīng)求的。因此(cǐ)，在(zài)当(dāng)前(qián)诡谲多变的国际(jì)政治(zhì)格局(jú)中，对天然橡胶的储备其实是有很高的必(bì)要性。

　　“此前橡(xiàng)胶收储传闻的收(shōu)储量为(wèi)10万吨，收储的(de)对象是国(guó)产全(quán)乳胶（即期货交割品）。10万吨(dūn)的量相对(duì)于整个(gè)天然橡胶的年产量来说(shuō)非常小，不(bù)过才占0.7％，即便对中国全年的消(xiāo)费量来说也只(zhǐ)占(zhàn)1.7％。从(cóng)这个角度(dù)来说，对天然橡胶整体的供求几无影(yǐng)响。但是如果收储(chǔ)的对象是交割品的话，性质(zhì)就(jiù)不同了。因(yīn)为目前全年国产全(quán)乳(rǔ)的最大产量不过30万吨（去年仅17万吨，今年估计在(zài)20万—25万(wàn)吨），那(nà)么(me)收储(chǔ)的量其实占到相当全年交割品(pǐn)产量的1/3—1/2，这(zhè)是非常大的一个比(bǐ)例。”在童长征看来，如果(guǒ)国储轮储橡胶事件成立(lì)，根据交割品的供求判断影(yǐng)响，再结(jié)合历(lì)史上收储的(de)影响，RU的价格有可(kě)能会更上一层楼。但是，由于(yú)整个事件的进程(chéng)会非常(cháng)缓慢，价格(gé)的反(fǎn)应不会即刻(kè)见效。

　　供应旺(wàng)季来(lái)袭 基本面(miàn)难言乐观

　　进入6月，伴随着(zhe)物(wù)候条件(jiàn)的改变，产区全面(miàn)开割上量(liàng)，橡胶供(gōng)应(yīng)旺(wàng)季到(dào)来，然而天(tiān)胶下游需(xū)求并未(wèi)有趋(qū)势性(xìng)改善，胶(jiāo)价上涨动能驱(qū)动依旧(jiù)缺乏(fá)。

　　国投安信期货能化分(fēn)析师胡华(huá)钎告诉记者，目(mù)前全球天然橡(xiàng)胶(jiāo)供应(yīng)进入季节(jié)性(xìng)的增产期，中国云南天然橡胶产区加速恢复开割，预计(jì)6月中旬全面开割(gē)，海(hǎi)南产(chǎn)区已经全面开割，海外越南天然橡胶产区也全面开割，目前主要产胶(jiāo)国产区逐渐进入雨季，物(wù)候(hòu)条件(jiàn)已(yǐ)经由(yóu)差变好。但是由于目前天然橡胶上(shàng)游(yóu)原(yuán)料价格相对偏低(dī)，胶农割(gē)胶(jiāo)积极性不高(gāo)，加工厂利润(rùn)也偏低(dī)，工厂(chǎng)加工积(jī)极性(xìng)也不高。

　　大地(dì)期货橡胶研究员(yuán)唐逸表示，后(hòu)续橡胶供应端将逐步恢复正常，产量(liàng)逐渐增加。目前云南产(chǎn)区大面积开割，预计后(hòu)市(shì)仍有较多(duō)降雨，干旱情况已(yǐ)得到缓(huǎn)解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对(duì)正常。泰国(guó)东北部(bù)产(chǎn)区逐步上量(liàng)，南部(bù)产出仍在低位，本周以及下周(zhōu)预(yù)计(jì)雨水较多。越(yuè)南、柬埔寨产区已(yǐ)大面积开割(gē)，原料(liào)数(shù)量(liàng)逐步(bù)增(zēng)加。同时根据历史降雨数据来看，厄尔尼诺(nuò)现象下(xià)橡胶产区降雨量虽然处于历史均值以(yǐ)下的概率较高，但由于季节性的因素，降雨绝对数量(liàng)仍(réng)然能(néng)够保证。因此，他预计后市(shì)“厄尔尼诺(nuò)”现象不会是(shì)引发行(xíng)情上涨的主要因素。

　　从(cóng)需求端来(lái)看(kàn)，东证衍生品研究院能化(huà)高级分(fēn)析师曹璐(lù)表示，目前(qián)轮胎(tāi)厂家外贸订单量较(jiào)为(wèi)充(chōng)足，对开工率形(xíng)成(chéng)一定支撑(chēng)，加上轮(lún)胎(tāi)用原料(liào)价格处(chù)于(yú)低位，轮胎厂(chǎng)家(jiā)开工积(jī)极性尚可。而内销市(shì)场需求表现依(yī)然偏弱，各层级经(jīng)销商(shāng)仍以消耗前期(qī)库存(cún)为(wèi)主，对后市(shì)较为悲观、谨慎(shèn)补(bǔ)货。

　　隆众资(zī)讯最(zuì)新(xīn)数据显示，目(mù)前(qián)下游(yóu)外贸订单充足，加之内销订单(dān)缺货现象仍(réng)存，企(qǐ)业(yè)排产积极性不减。半(bàn)钢胎样本企业产能(néng)利用率(lǜ)为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过(guò)全(quán)钢胎(tāi)厂开工小降，个别企业因内(nèi)销出货压力加大，为控制成品库(kù)存压(yā)力，存(cún)适度降负现象，全钢胎样本企业产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前(qián)天然(rán)橡(xiàng)胶基本面处于(yú)供需两(liǎng)弱的格局中，尤(yóu)其是下游需求分歧较(jiào)大。“主要(yào)是不同的市场主体预期不同，但是整体来说此(cǐ)前市场对今(jīn)年的(de)预期过高。从下游轮(lún)胎(tāi)行业来看，今年(nián)以来国内轮胎(tāi)开工、产量和(hé)出口同比数据还是不错的，反映(yìng)国内(nèi)实际需求并不差。但是从汽车行业来(lái)看，由于汽车刺激(jī)政策退(tuì)出，今年(nián)国内汽车市(shì)场(chǎng)相对疲软(ruǎn)，价格(gé)战等负面消息较多(duō)，市场总体(tǐ)上偏悲观(guān)。此外，青岛地(dì)区(qū)天然橡胶现货库(kù)存(cún)持续攀升(shēng)，有些人(rén)认为是国内(nèi)需(xū)求不行，但是其实是进(jìn)口(kǒu)过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要(yào)还是宏观面主导胶价走势，一方面中国经济(jì)复(fù)苏进(jìn)程、人民币(bì)汇率波动；另一(yī)方面美(měi)联储加息(xī)进程，以及美(měi)国(guó)银(yín)行危机和美(měi)债上限问(wèn)题等。看向下半年，他(tā)认为天然橡胶基本面仍然缺乏指引，只(zhǐ)有天气(qì)和轮储(chǔ)仍有(yǒu)可(kě)能(néng)“掀起波澜“，而宏(hóng)观面预计(jì)比上(shàng)半年好，比如美联(lián)储加息步伐暂缓(huǎn)、国内经济回暖等，因此对天(tiān)然橡胶市场不宜过度悲观。

　　“短(duǎn)期市场没(méi)有(yǒu)明(míng)确方向，主要跟(gēn)随宏观因素波动。”唐逸认为，“供应(yīng)端(duān)仍然是主导后(hòu)市胶价走势的主要因素，随着各产(chǎn)区开割后(hòu)产量(liàng)逐渐增(zēng)加(jiā)，海(hǎi)外恢复速度仍然偏(piān)慢，预(yù)计干胶的数量并不会少，包(bāo)括今(jīn)年交割品的(de)数量(liàng)。我们中期观点(diǎn)仍然(rán)偏空，后(hòu)市(shì)预计存(cún)在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在(zài)供(gōng)给(gěi)端没有天气影响(xiǎng)的情况下(xià)，后续主导(dǎo)胶价(jià)的(de)因素主要在需求端。从下(xià)半(bàn)年来(lái)看(kàn)，外需受海外经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)和(hé)汽车(chē)半导体短缺影响(xiǎng)，预计难(nán)有起色。外需走弱也(yě)导致海外货源涌(yǒng)入国内，对国内现货端构成(chéng)压力。内需方面(miàn)，春节(jié)前市(shì)场基于(yú)内需复(fù)苏的(de)逻辑，已经(jīng)出现一波反弹行情，但(dàn)节后市场从交易预(yù)期开(kāi)始转向交(jiāo)易(yì)现实，由于国内需求(qiú)复苏(sū)不及预期，胶价因此持续承(chéng)压运行。整(zhěng)体来看，她表示短期(qī)胶(jiāo)价基本面缺乏向上驱(qū)动，只有价格的(de)绝对低(dī)位才(cái)能刺激有效(xiào)的去库和资(zī)金再次(cì)做多的意愿。后(hòu)续还需继(jì)续关注天气端(duān)是(shì)否有扰动因(yīn)素，一旦天气出现异常状况，或将带来新的阶段性行(xíng)情。（有删(shān)减(jiǎn)）

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