公(gōng)募基金一季(jì)报募集披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集(jí)披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基金经(jīng)理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了(le)晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优质企业三年持(chí)有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金股票(piào)仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最大的(de)基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度末的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹精(jīng)选第十大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同的(de)加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在(zài)一(yī)季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优(yōu)质公司(sī)。基本(běn)面价值投资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段(duàn)时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它(tā)们(men)用事实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本(běn)面(miàn)价(jià)值(zhí)投(tóu)资的优势之一在(zài)于(yú)可(kě)积累性。如(rú)果只是针对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的(de)重要(yào)性可(kě)能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报(bào)作为终级目标(biāo)，可积(jī)累(lèi)性就是这(zhè)一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期行(xíng)业(yè)中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长一季(jì)度A类和C类份额(é)净(jìng)值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经(jīng)济(jì)逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必然事(shì)件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率超预期回(huí)升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济体发(fā)展状况之(zhī)外，可(kě)以将(jiāng)目光更(gèng)多(duō)放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去(qù)几年始(shǐ)终(zhōng)做(zuò)正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得(dé)更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大(dà)。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信(xìn)心，未来(lái)将继续保持合同约定较(jiào)高仓(cāng)位运(yùn)作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内(nèi)均实(shí)现了正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度末保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两(liǎng)只股票进入前十大持四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三(sān)安(ān)光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一(yī)季报中指出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政(zhèng)策(cè)落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预(yù)期改善推动资本市(shì)场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然(rán)海外银行出(chū)现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接(jiē)管相(xiāng)关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智(zhì)能(néng)、中字(zì)头的(de)‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告(gào)期内对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司(sī)长期成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思表(biǎo)示(shì)。

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