中共中(zhōng)央政(zhèng)治局上月末召开会(huì)议，提出(chū)加快推(tuī)进充电桩等(děng)设施建设。国常会近日强调，要聚焦制(zhì)约(yuē)新能源汽车下乡的突出瓶颈(jǐng)，适度超(chāo)前(qián)建设充电基础设施。

　　中国充电(diàn)联盟(méng)11日发布数据显示，4月公(gōng)共充电桩数量(liàng)比(bǐ)3月(yuè)增加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年(nián)4月(yuè)，联盟(méng)内(nèi)成(chéng)员单位总(zǒng)计上报公共(gòng)充电桩202.5万台，其中直流充电(diàn)桩85.5万(wàn)台、交(jiāo)流充电桩(zhuāng)116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月(yuè)均新(xīn)增公共充电(diàn)桩约(yuē)5.8万(wàn)台。

　　二(èr)级市场上，国(guó)内(nèi)充电桩核心部(bù)件(jiàn)制造商、20KW汽车(chē)充电模块试生产的英可瑞最近三个交易(yì)日(rì)股价累计最大涨幅39.52%；国(guó)内充(chōng)电模块领先者(zhě)通(tōng)合科技4月(yuè)25日迄今股(gǔ)价累(lèi)计最(zuì)大涨(zhǎng)幅73.15%，今年(nián)以(yǐ)来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势周线图

　　中信建投许琳(lín)等人4月(yuè)24日研报表示(shì)，预(yù)计2023年将是充电桩销(xiāo)量高(gāo)增(zēng)之(zhī)年，预(yù)计2022、25年全球公用(yòng)充电桩增量(liàng)达(dá)88、300.8万(wàn)个，复合增速51%。高压快充+大电(diàn)流(liú)水(shuǐ)冷技术带动充电(diàn)模块(kuài)、充电枪/线等(děng)核心零部件价(jià)值量上升。

　　中信证券袁健(jiàn)聪等人5月10日(rì)研(yán)报指出，受益于(yú)充电(diàn)桩建设加(jiā)速及大功(gōng)率趋(qū)势，充电(diàn)模块有望迎来量利齐升。从需求量角(jiǎo)度看，预(yù)计直(zhí)流桩在充电(diàn)桩建设中的(de)占比以(yǐ)及(jí)单桩充电功率(lǜ)将进一步提升，进而提升充电(diàn)模块的需求量。从盈利角度(dù)看(kàn)，目前充电模块单W价格已趋(qū)于稳定(dìng)，产品(pǐn)从此前主流(liú)的15/20kW向40kg是多少斤(xiàng)30/40kW发展，带来单品(pǐn)价值量(liàng)和毛(máo)利(lì)率的提升。

　　据了解(jiě)，充电模块是直流充电桩(zhuāng)最(zuì)核心的部件，直接影响充电效率和(hé)充电安全，被业内誉为(wèi)直(zhí)流充(chōng)电设备的“心脏”。从(cóng)成本角度看，中信证(zhèng)券袁(yuán)健聪等人在(zài)2月13日的研报中指出，在直(zhí)流充电桩(zhuāng)所(suǒ)需(xū)元器件构成(chéng)中，充电模(mó)块成(chéng)本占(zhàn)比最(zuì)高，约达(dá)50%。

　　袁健聪等人(rén)表示，预计到(dào)2025年中国充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行(xíng)业充电模块均价在(zài)0.12元/W左右，据此(cǐ)预(yù)测，2025年中国充电(diàn)模块市场空(kōng)间(jiān)约(yuē)217亿元(yuán)。

　　在充电(diàn)桩产业链(liàn)的上游，以(yǐ)充电(diàn)模块为核心的零部(bù)件生产制造，代表(biǎo)企业有通(tōng)合(hé)科技、欧陆(lù)通(tōng)等(děng)。

　　从充电(diàn)模块及设备产业链来看，上游是(shì)生产设备零部件，充电模块应(yīng)用于直流充电设备(bèi)；中(zhōng)游是充电(diàn)桩及其他充电设备(bèi)生产商，包括直流充电(diàn)设备生产商和交流(liú)充(chōng)电设(shè)备生产商；下游是运营服务商及终端(duān)客户，包(bāo)括换电(diàn)站(zhàn)、充电站、新能(néng)源汽车厂商及配套运营(yíng)服务商。

　　竞争格局方(fāng)面，东吴(wú)证(zhèng)券曾(céng)朵(duǒ)红在4月27日研报中表示，由于充(chōng)电模块的生产技术要求较高且具备通信要求(qiú)，目前(qián)主(zhǔ)要以(yǐ)具备一定技术积累的充电模块(kuài)供应商（英飞源(yuán)、华(huá)为(wèi)、中兴等电力电源或通讯电源(yuán)企业）生产，但随(suí)着充电模(mó)块价格逐渐(jiàn)下(xià)降，叠加大功率、智能化(huà)、网(wǎng)络平台(tái)化的发展趋势，充电(diàn)桩(zhuāng)厂(chǎng)商逐步进入(rù)充电(40kg是多少斤diàn)模块生(shēng)产环节，逐(zhú)步实现充电模块的自产自研（如特锐德旗下子(zi)40kg是多少斤公司特(tè)来电、中恒电气等）。目前充电模块市占率前(qián)五的企业包括英飞源(yuán)、特来(lái)电、永联、英可(kě)瑞、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统(tǒng)计，在(zài)充电模块(kuài)领域有所布局的A股上(shàng)市(shì)公司包括通合科技、欧陆(lù)通、盛弘股份、英(yīng)可瑞和麦格米特等，具体如(rú)下：

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