全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证交会(huì)提交的(de)13F文件显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为(wèi)其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市(shì)值(zhí)近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国证券(quàn)交易(yì)委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文(wén)件(jiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了解(jiě)，到今年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的(de)全(quán)权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年(nián)一季(jì)度的(de)美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持仓总市值达到(dào)163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底的(de)183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观策(cè)略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总(zǒng)资产很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在这(zhè)个季(jì)度(dù)，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极(jí)买(mǎi)进，新进了(le)118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股

　　今年(nián)一季度(dù)末，桥水的前(qián)十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组合(hé)比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季(jì)度都有所减(jiǎn)持，期末(mò)持(chí)仓(cāng)市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消费(fèi)品个(gè)股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如(rú)其第三大持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为7.35亿美(měi)元(yuán)；还(hái)有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了(le)麦(mài)当劳、开(kāi)市客、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃(wò)尔(ěr)玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)小(xiǎo)幅加仓(cāng)了(le)医疗领域的(de)强生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持股市(shì)值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第(dì)四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前(qián)30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值(zh康师傅是哪国的牌子？í)为2.39亿美元；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿(yì)美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还(hái)减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持幅度较(jiào)大(dà)的(de)还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了(le)150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还(hái)减持(chí)了亿(yì)滋国(guó)际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的(de)黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Go康师傅是哪国的牌子？ld Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓(cāng)降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点(diǎn)看，桥水还是非(fēi)常(cháng)看好黄金的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金(jīn)联席首席(xí)投资官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正处于(yú)持续增长期的开端，因为全球对(duì)美元(yuán)去杠杆化的(de)推动仍是金(jīn)价的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估了(le)，还有很(hěn)长的路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市(shì)场(chǎng)中日益重要(yào)，这使得它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗(kàng)债券(quàn)市场和利率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于(yú)全球(qiú)通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金(jīn)将继续吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买(mǎi)力(lì)下降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年(nián)一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济体(tǐ)的生(shēng)产(chǎn)能(néng)力，导致通胀率远高于目标(biāo)水平，美国和其他西(xī)方(fāng)经济体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中。为了(le)纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行(xíng)一(yī)直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场(chǎng)带来一定的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够的(de)空间(jiān)提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称(chēng)，在大部分西(xī)方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了(le)折(zhé)现率（即现(xiàn)金未来实际(jì)收益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济增长，上述情况极(jí)有可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与西(xī)方国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不(bù)同(tóng)位(wèi)置，这些国家和地区的政策制定者支持货币(bì)和信(xìn)用流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥(qiáo)水基金在(zài)其官(guān)微发文称，“上周(zhōu)美联(lián)储加息(xī)25个基点。虽(suī)然没有明确声明(míng)加(jiā)息(xī)将会暂停，但(dàn)政(zhèng)策指(zhǐ)引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美联储希望持(chí)观望态(tài)度。这符(fú)合(hé)我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫(yì)情(qíng)带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经济体(tǐ)都(dōu)推出(chū)了大规模财政刺激政策(cè)，引发了通胀问(wèn)题。为了应(yīng)对(duì)高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国(guó)采取了最激(jī)进的应(yīng)对通胀(zhàng)的举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联储加(jiā)息(xī)500个基点，并迅(xùn)速减持债券(quàn)。目前(qián)，虽然美国经济(jì)尚(shàng)未出现(xiàn)严重问题(tí)，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会继续承(chéng)压(yā)，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应(yīng)。上(shàng)周，美国第(dì)一共和(hé)银(yín)行被(bèi)接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美(měi)国(guó)金融体系(xì)面(miàn)临压力(lì)，股市和(hé)债券收益率出(chū)现下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联(lián)储可以评(píng)估形(xíng)势再做出(chū)决策。

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