昨夜，据路透社最新(xīn)报道(dào)，知情人(rén)士透露(lù)，美国总统拜(bài)登和众议(yì)院议(yì)长麦卡(kǎ)锡接近就美国债务上限达成协议(yì)，双方在(zài)可自由支配开(kāi)支方面(miàn)的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和另一(yī)名(míng)了解谈判情况的人士称，最终可(kě)能(néng)达成的不会(huì)是一份(fèn)长(zhǎng)达数百页、可能需要立法(fǎ)者花几(jǐ)天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包(bāo)含几个关键数字的精简(jiǎn)协议(yì)。另(lìng)一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可(kě)自由支配开支的(de)最高(gāo)限额，包括军费开支，但让议员们在未来几个月通(tōng)过正常的(de)拨款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住房(fáng)和教(jiào)育等类别的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国(guó)的可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿(yì)美(měi)元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美元支(zhī)出(chū)总额的(de)27％。其中(zhōng)大(dà)约一半用于国防，一些议员(yuán)表示(shì)不应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克(kè)周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将(jiāng)于6月4日举(jǔ)行的(de)六个月(yuè)来首次面对面会议不太可能采(cǎi)取新(xīn)的(de)措(cuò)施。当前的(de)任(rèn)务(wù)是监(jiān)控市场形势并及时作出(chū)反(fǎn)应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的(de)目标不(bù)是推(tuī)动油价上涨(zhǎng)，而是(shì)平衡(héng)价(jià)格，以确保生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油(yóu)价格到(dào)2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认为，目前(qián)的价格反映了(le)市场对(duì)全球宏观经(jīng)济形势的评估。美国(guó)加息阻碍了(le)油价(jià)进一步上涨。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元(yuán)/桶。

　　此外，周(zhōu)四(sì)的最新数(shù)据(jù)显示，交易(yì)员们完全(quán)押注美(měi)联储会在6月或(huò)7月的某次(cì)会议(yì)上再度加息25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有效(贵州海拔高度是多少xiào)联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表市场(chǎng)认为(wèi)接(jiē)下来(lái)两次会议中(zhōng)美联储肯定(dìng)会加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由于(yú)美联储(chǔ)加息(xī)规模通常都(dōu)是25个基点的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳(nà)指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表(biǎo)现最(zuì)好的英伟达(dá)早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创(chuàng)盘中(zhōng)和收盘历(lì)史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美(měi)元，距1万(wàn)亿(yì)美元(yuán)市值大关一步之遥，有(yǒu)望(wàng)成为全球(qiú)第(dì)九家市值(zhí)突(tū)破(pò)1万亿美元的(de)上市公司。盘(pán)中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎(hū)相(xiāng)当于(yú)两个英特尔的市(shì)值。英伟达创美股史上最大单日市值(zhí)增长规(guī)模，一日的(de)市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的(de)市(shì)值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美(měi)元，同比下降(jiàng)13％，但好于市(shì)场预期(qī)的65亿美元；调(diào)整后每(měi)股收益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务(wù)营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期(qī)的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的(de)数据在于(yú)——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季营(yíng)收将达到110亿美元(yuán)左(zuǒ)右(yòu)，较市场预期(qī)的71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望(wàng)表(biǎo)明，英伟达从(cóng)全球企(qǐ)业布局AI的(de)热潮中(zhōng)获得的利益远超(chāo)人(rén)们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的(de)最重要底层(céng)硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地位，该公司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行机器学(xué)习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系集(jí)体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期价创近(jìn)半年以来新低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材(cái)期货盘中明显下滑并(bìng)创(chuàng)下近半年或半(bàn)年(nián)多(duō)以来新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下(xià)探674元/吨(dūn)；螺(luó)纹(wén)钢(gāng)主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截(jié)至23点收(shōu)盘(pán)，焦煤跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在(zài)经历短暂反弹后于近(jìn)期再(zài)次走弱。对此，大(dà)有期货(huò)投研中心(xīn)黑(hēi)色高(gāo)级研究员黄科在(zài)接受期(qī)货日报(bào)记者采访时表(biǎo)示，近期黑色(sè)系品种大幅下跌是宏观和(hé)产业共振带来(lái)的结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于政府债务上限问(wèn)题仍没有达成一致，随(suí)着截止日期临近，市场各方的避(bì)险观望情绪较为明显；而从美联储(chǔ)5月会(huì)议纪要来看，不能排除接下来继续(xù)加息的可能性，当前(qián)美联储(chǔ)6月加息概率上升到40％附(fù)近(jìn)，近期美元指数走强(qiáng)对于大宗商(shāng)品价格普(pǔ)遍形成一定压(yā)力。国内(nèi)方面，5月份公布(bù)的社融和固定资(zī)产投资(zī)等(děng)经济数据略低于市场，市场担(dān)心经济复(fù)苏的后劲不(bù)足，也导致与国内(nèi)经济状况(kuàng)关联(lián)性较强的(de)黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面(miàn)也并无利多因(yīn)素。黄科表示，从现货市场(chǎng)表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产(chǎn)量已(yǐ)经见顶，但随着成本端(duān)原料价格的大(dà)幅回落，钢(gāng)厂方面并没有很强的(de)减(jiǎn)产动力。在行业利润(rùn)尚(shàng)存(cún)、部分钢厂复产的情况下，本(běn)周钢联螺纹(wén)、热轧(yà)产量甚至止跌(diē)回升(shēng)，减产不及预(yù)期以(yǐ)及原料成本持续下(xià)移导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而(ér)当前国内钢材需求也已临(lín)近淡季，在需求(qiú)乏力的(de)情况下，钢材价(jià)格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自(zì)今年3月中旬(xún)以(yǐ)来(lái)，铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整体(tǐ)陷入“供应增、需求底(dǐ)部(bù)徘徊、成本(běn)塌陷”的(de)负向循环(huán)，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具(jù)体(tǐ)来(lái)看，近(jìn)两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期(qī)有较大差距，贵州海拔高度是多少叠加今年(nián)年初以来市场对下(xià)游(yóu)需求的乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市场供需阶段性(xìng)错配的情况(kuàng)下(xià)，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同时预期中的下半年的粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策也进一步压(yā)低(dī)了钢铁原(yuán)燃料(liào)价格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢(gāng)材(cái)五(wǔ)大(dà)品种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱(ruò)势，中期有(yǒu)反弹空间(jiān)

　　从(cóng)当前钢材市场面临的问(wèn)题(tí)来看(kàn)，方正中期期(qī)货研究院黑色组长汤冰华告(gào)诉记者(zhě)，主(zhǔ)要(yào)有以下三个方(fāng)面(miàn)的问题(tí)：一(yī)是(shì)高炉减(jiǎn)产不充分；二是外需可能(néng)会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有(yǒu)限，当前(qián)内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来表现一直(zhí)低于(yú)预期。

　　谈及(jí)当前钢矿(kuàng)品种价格底部是(shì)否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于(yú)二季度以来(lái)国内政策利多(duō)有限，导致(zhì)“买预期”交(jiāo)易未能如期出(chū)现，但国内市场(chǎng)利空在价格中已有体现，从(cóng)后期市场表现(xiàn)来看，钢材需求端利空(kōng)可能来自海外(wài)，6月出口一旦转差，则(zé)板材供应压力会明显增加，产量(liàng)也(yě)面临继(jì)续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份(fèn)的政策(cè)不及预期后，国内下(xià)一个相对(duì)重(zhòng)要的政策时点可(kě)能在7月的半年(nián)度经(jīng)济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需(xū)要黑色商品整体供应回落，即铁(tiě)水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出(chū)现下降(jiàng)。不(bù)过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水(shuǐ)下降并不明(míng)显，负反馈还(hái)在持(chí)续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本端对钢价形成一定(dìng)支撑(chēng)；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的减(jiǎn)产行动，从而改善市场(chǎng)对于后期供需平衡的预期。不过，从目(mù)前情况来(lái)看(kàn)，在进口(kǒu)煤冲击之下(xià)，近期国(guó)内(nèi)煤炭市(shì)场情绪较(jiào)为悲观，动(dòng)力煤价格有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产量平(píng)控政策(cè)尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑色系品(pǐn)种或延续弱(ruò)势(shì)，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的(de)市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向(xiàng)循环，或将令(lìng)铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系(xì)商品价格(gé)惯性下(xià)跌趋(qū)势短(duǎn)暂延续，难(nán)有(yǒu)像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意(yì)的是，在(zài)期货价格大(dà)幅下(xià)探之(zhī)际，螺纹钢现货价格(gé)已跌回至(zhì)2020年(nián)5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目(mù)前(qián)回(huí)归2020年疫情初期的(de)价格区间有利于行(xíng)业(yè)供需(xū)加快调整(zhěng)，且(qiě)目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢(gāng)厂铁矿石库(kù)存和(hé)钢材社会库存较近年同期偏(piān)低、6月(yuè)份之后(hòu)来自政策面和市(shì)场力量的供应(yīng)压减速(sù)度加快、稳(wěn)经济政策效果或(huò)将在下(xià)半年显(xiǎn)现、国际(jì)局势缓和以及国内外价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对黑(hēi)色系商(shāng)品价格保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年(nián)4月(yuè)中旬之前的偏高水平(píng)，但中期(qī)反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁(tiě)产业链库(kù)存整体较低，因此在后(hòu)续进入减产期间(jiān)后，钢(gāng)材(cái)价格下跌一(yī)旦出现企稳(wěn)，那么(me)低价可(kě)能会刺激(jī)补库，并(bìng)带(dài)动(dòng)行情出现阶段反弹。

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