随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓(huǎn)和(hé)。从(cóng)表象看(kàn)，进出口双印信是什么意思？ 印信和书信一样吗双(shuāng)超预期，也显示出纯(chún)碱市场供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下(xià)降，进(jìn)口增加，从实际(jì)数据(jù)来看，其表现超出(chū)市场预期(qī)。”国投安信期货(huò)高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)数(shù)量(liàng)超(chāo)过(guò)1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进(jìn)口的(de)大量增长主(zhǔ)要集(jí)中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在(zài)国(guó)内供需紧平衡的(de)情况(kuàng)下，下游通(tōng)过进口来补(bǔ)充使用(yòng)量。这部分进口增量(liàng)到港(gǎng)后(hòu)直接进入下游(yóu)玻璃厂，对(duì)市场的冲击程(chéng)度相对有限(xiàn)，但在一定程度(dù)上可(kě)能(néng)会导致(zhì)下游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从国内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据(jù)来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示(shì)，2022年初全球(qiú)市(shì)场面临暴风雪等极端天气、国际地缘(yuán)政治冲(chōng)突导致美国和(hé)土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源价(jià)格上涨、欧(ōu)洲碱厂(chǎng)大面积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美(měi)和非洲(zhōu)的份额(é)，都是(shì)带动去年全年纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索(suǒ)。今年随(suí)着国际能源价格(gé)的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价(jià)格(gé)处(chù)于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持增(zēng)长态势，也确实超(chāo)出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量(liàng)在(zài)去年高基数的基础上进一(yī)步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场(chǎng)预期(qī)，显示出行(xíng)业(yè)供需两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。”在(zài)方正中(zhōng)期(qī)期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去年(nián)高基数(shù)的基础(chǔ)上进一步上扬，显示国(guó)际(jì)市场对纯(chún)碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球(qiú)经济的衰退(tuì)预期或导致全(quán)球实体企(qǐ)业(yè)承(chéng)压(yā)，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)预期强烈，国(guó)内(nèi)纯碱需求表现或较(jiào)海外强劲，这(zhè)在(zài)长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出(chū)口数(shù)量。

　　对此，南(nán)华期(qī)货分析师(shī)李嘉豪(háo)告诉记(jì)者，相较于去(qù)年，今年纯碱(jiǎn)出口的预(yù)期走弱(ruò)。主要(yào)在于(yú)国(guó)外能(néng)源(yuán)的回落背景下供应的回归，国内外(wài)碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海运(yùn)费的走弱(ruò)，使得出口出(chū)现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期(qī)市场的(de)反(fǎn)馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前期待发订(dìng)单，一部分(fēn)是外围需求从去年的出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在(zài)远(yuǎn)兴(xīng)大(dà)产能落地以前，国(guó)内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难彻底(dǐ)扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难(nán)以再(zài)现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格(gé)和出口(kǒu)利润(rùn)上来(lái)看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低(dī)，对(duì)比国(guó)内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并(bìng)不高，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市(shì)场也需要(yào)关(guān)注纯碱出(chū)口目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出(chū)口只是(shì)供至国内大型(xíng)玻璃(lí)厂在海(hǎi)外的生产线，且该部分用量能够(gòu)长期稳(wěn)定，那么这部分用量仍能让(ràng)出口维持高(gāo)位。但如果是供(gōng)给海(hǎi)外其(qí)他(tā)地区，可能会(huì)由(yóu)于(yú)海(印信是什么意思？ 印信和书信一样吗hǎi)外需(xū)求回落导致出口(kǒu)下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，同时也要留(liú)意出口周(zhōu)期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数(shù)据的(de)好转，可(kě)能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明(míng)3月全球的(de)纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口(kǒu)提(tí)升的趋(qū)势仍是大方向，但由于国内进出口数量占全国(guó)产能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对于年度(dù)供需影响也相对有限(xiàn)。但集中在某(mǒu)个月或数月，进出口超预期(qī)变化可能会对(duì)阶(jiē)段(duàn)性的行情(qíng)产生情绪(xù)和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目(mù)前(qián)海外(wài)碱厂(chǎng)下调报价，随着能源(yuán)价格下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势(shì)，预计今(jīn)年出(chū)口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进(jìn)口(kǒu)有继续(xù)增(zēng)加预期，出口有下(xià)滑压力，进(jìn)出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期(qī)是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观预(yù)期或有所消退(t印信是什么意思？ 印信和书信一样吗uì)，纯碱期现货价格短期或(huò)有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场表现来(lái)看(kàn)，出(chū)口走弱(ruò)的预期基本被消(xiāo)化，进口的量相对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进(jìn)口约有十(shí)几万吨的到港量(liàng)，导(dǎo)致市(shì)场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他(tā)看来，未来(lái)出口的走弱(ruò)则更加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供需，在(zài)内需恢复有限的(de)情况下(xià)，轻碱价格重心(xīn)下(xià)移会相对明(míng)显(xiǎn)。

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