美国(guó)债务违约的风险比以往任何时候都要(yào)大，并有可能(néng)将全球市场推入一(yī)个全(quán)新的(de)痛(tòng)苦深渊。而(ér)在此背景下，投资(zī)者应如何保护自身(shēn)的财(cái)富(fù)呢(ne)？对此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的最新调查揭露出了业内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风(fēng)港的人来说，贵(guì)金属仍是(shì)迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融(róng)专业人士表(biǎo)示，如果美国政府未能履行其义务，他们将(jiāng)购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引人注目(mù)的，或许是其他替代对冲工具(jù)的(de)稀缺。根据这份最新(xīn)业(yè)内调查(chá)，在美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约情况下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是美(měi)国(guó)国债。这(zhè)毫无疑(yí)问有点(diǎn)讽刺(cì)——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使(shǐ)是(shì)那(nà)些相对悲观的分析(xī)师也(yě)认为(wèi)，债券持有者最(zuì)终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一(y2l是多少斤 2l是多少kgī)些。事实上，即便在上(shàng)一(yī)次最为令(lìng)人(rén)担忧(yōu)的(de)2011年债(zhài)务上限危机(jī)中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用(yòng)评级，美国长期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货币也有(yǒu)一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎(yíng)的是比特币(bì)——被(bèi)一(yī)些投资者视为一种数(shù)字(zì)黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和散户(hù)投资者在美国债务违约下的投资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美国政界和(hé)金融界(jiè)的大佬(lǎo)们(men)已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵局在大限前得(dé)不到解决，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风(fēng)险更(gèng)大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去(qù)美(měi)国(guó)所经历的最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一(yī)年期(qī)美国(guó)主权信用违约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约保险(xiǎn)成(chéng)本已(yǐ)飙(biāo)升至(zhì)了远超(chāo)之前几次债限(xiàn)危(wēi)机时的水平，尽管这(zhè)仍表明实际违约(yuē)的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会(huì)的(de)两极分化(huà)，风险比以前更高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意(yì)味着他们(men)有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买入(rù)黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为(wèi)今年(nián)迄(qì)今为止，黄金的表现(xiàn)非(fēi)常好——先是受到(dào)中国买家不断增长(zhǎng)的需(xū)求(qiú)的提振，然后是银行(xíng)业危(wēi)机(jī)和美国债务违约引发的避(bì)险需求，目前现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略低于本(běn)月早些时候触及(jí)的(de)历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资(zī)者(zhě)都认为，如果债务上限之(zhī)争僵持(chí)到(dào)最(zuì)后关头(tóu)，但(dàn)美国政(zhèng)府最终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而(ér)，对(duì)于如果(guǒ)美国政府真的跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专业人士意见不(bù)一。约(yuē)60％的散(sàn)户(hù)投资者预(yù)计(jì)，如果发生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国国债(zhài)收益率上周收于(y2l是多少斤 2l是多少kgú)3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时，债务(wù)上限僵局推高了一(yī)些期限非常短的国库券收益(yì)率，这些(xiē)短期国库(kù)券(quàn)被认(rèn)为最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了国库(kù)券收益率曲线的(de)扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左右到期的国库券，因(yīn)为这批票据最为接近(jìn)美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦所警告(gào)的最早(zǎo)在6月(yuè)1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的(de)纳税和其他收入措施中(zhōng)获得一点的(de)喘息空间(jiān)，从而能够(gòu)继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月(yuè)底(dǐ)到期国库券的市场定价也表明(míng)了(le)一定程度的压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局(jú)中，美国长期国债购买量(liàng)曾激(jī)增，将(jiāng)10年(nián)期国债收益率推至了当时(shí)的(de)创纪录低点(diǎn)，与此同(tóng)时，金(jīn)价(jià)上涨，数万(wàn)亿美元的全球股(gǔ)票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专业2l是多少斤 2l是多少kg投(tóu)资(zī)者对标普(pǔ)500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我们(men)确实看到(dào)短期违约，市场反应(yīng)将给国会带来(lái)提(tí)高债务上限的(de)压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的人(rén)表示，如(rú)果(guǒ)美国政府违约(yuē)，美元作为全球主要储备货币(bì)的地(dì)位将面临风险(xiǎn)。

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