全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末(mò)的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了(le)两只标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减(jiǎn)持了拼多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观(guān)点表示，其(qí)非常看(kàn)好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的开端(duān)。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市(shì)值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥水在今年一季度的(de)美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股的(de)持仓总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策略(lüè)基(jī)金，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季(jì)度末，桥(qiáo)水的前十(shí)大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大(dà)持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所(suǒ)减(jiǎn)持(chí)，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水持有多只消费(fèi)品个股(gǔ)，但是今年(nián)一季度都进行了(le)减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了(le)百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持股数(shù)量(liàng)分别(bié)降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六(liù)大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了医(yī)疗领域的(de)强生(shēng)，持股增至358.75万股，期(qī)末持(chí)股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理了桥水基(jī)金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的(de)标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水在一季(jì)度减持(chí)的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减(jiǎn)持(chí)了先(xiān)锋(fēng)领航(háng)富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大(dà)的还(hái)有(yǒu)拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿美(měi)元(yuán)；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有市(shì)值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度还减持了(le)其特(tè)别看好的(de)黄金资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金(jīn)从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观(guān)点看(kàn)，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金(jīn)联(lián)席首席(xí)投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的(de)开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推(tuī)动仍(réng)是金(jīn)价的长期(qī)支撑。她(tā)表示，黄金被低估(gū)了，还(hái)有(yǒu)很长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球(qiú)货币市场中日益(yì)重要，这(zhè)使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由(yóu)于全球通(tōng)胀水平(píng)仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下(xià)降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他(tā)在(zài)2023年(nián)一季(jì)度的(de)最新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名义(yì)支出(chū)水平高于经济体(tǐ)的生产能(néng)力，导致通胀率(lǜ)远高于目(mù)标(biāo)水平，美国和其他西方经济(jì)体(tǐ)处(chù)于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压(yā)力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影(yǐng)响初(chū)现苗头。但一(yī)切才(cái)刚刚开始，恢复(fù)均(jūn)衡将(jiāng)会给经济和市场带来一(yī)定(dìng)的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲(zhōu)经(jīng)济(jì)体的(de)经济更加接近于(yú)均衡——支出与(yǔ)劳(láo)动力产出(chū)水(shuǐ)平一致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政策制定者(zhě)有足够的空间(jiān)提振(zhèn)经济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方向(xiàng)，促使人们(men)抛售(shòu)资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了(le)折现(xiàn)率（即现金未(wèi)来实际(jì)收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严(yán)重(zhòng)影响风(fēng)险溢(yì)价(jià)和经济(jì)增长(zhǎng)，上述情况极(jí)有可能在(zài)周期(qī)的下一(yī)阶段出(chū)现。与(yǔ)西方国家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区(qū)处于(yú)周期(qī)的不(bù)同位置，这些国(guó)家(jiā)和地区的政策制定者支持货币和信(xìn)用(yòng)流动，这降低了折现率和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联储加息，桥(qiáo)水基金在其(qí)官微发文称，“上周美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但(dàn)政策指引(yǐn)的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联(lián)储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们对当前(qián)形势的解读。”80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米>

　　桥水表示，为了应对疫情带来(lái)的影响，许多发(fā)达经济体都推出了大规模财政刺激(jī)政(zhèng)策(cè)，引发了(le)通胀问(wèn)题(tí)。为了(le)应对高通(tōng)胀，央(yāng)行(xíng)不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在不(bù)到(dào)18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个基(jī)点，并(bìng)迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严重问(w80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米èn)题(tí)，但(dàn)名义支出已(yǐ)经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米行业(yè)就会继续(xù)承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周(zhōu)，美国第(dì)一共和银行(xíng)被(bèi)接(jiē)管，再次凸显美国(guó)金融体系(xì)面(miàn)临压(yā)力，股市和债券(quàn)收益率出现(xiàn)下(xià)跌。美国可能需要（也(yě)可能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形势再做(zuò)出决策。

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