财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外(wài)提明确(què)主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报的(de)披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个(gè)交易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传(chuán)媒(méi)、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)受难日，纪念人(rén)类第(dì)四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有(yǒu)形成(chéng)全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及人工智能(néng)板块均出(chū)现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政策及(jí)货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内(nèi)，人(rén)工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药(yào)及(jí)中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶段性(xìng)的(de)相对(duì)收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关(guān)注(zhù)的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药(yào)的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金(jīn)融(róng)等板块(kuài)首先迎来(lái)了(le)基本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能(néng)等产业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走(zǒu)出了(le)连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍年内(nèi)高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳水让追高的(de)投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做(zuò)量化学的(de)是(shì)巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此(cǐ)外(wài)国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业(yè)绩(jì)处于相对(duì)真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概(gài)率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会(huì)可(kě)能(néng)更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一个布局(jú)的好(hǎo)阶(jiē)段(duàn)，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一季(jì)报定价(jià)，短(duǎn)期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依(yī)然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央(yāng)行后续采取降当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正(zhèng)常(cháng)的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复(fù)苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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