近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚(fá)力度(dù)明(míng)显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的(de)大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融(róng)机构启(qǐ)动自律调查，监管(guǎn)力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银(yín)行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建(jiàn)设(shè)银行股份有限公(gōng)司债(zhài)务(wù)融资工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企(qǐ)业(yè)债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债券融资需(xū)求，承(chéng)销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工(gōng)具(jù)，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度(dù)在近期持(chí)续加(jiā)大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协(xié)会官(guān)网(wǎng)发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行(xíng)为，以及中国(guó)民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和(hé)粤(yuè)财(cái)信托共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业(yè)务(wù)违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连(lián)银行等(děng)多(duō)家(jiā)机构(gòu)存(cún)在债(zhài)券代持(chí)交易等(děng)违规行为(wèi)。其中，大连银行通过(guò)做市(shì)业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不(bù)同的现券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严(yán)或流(liú)于形式(shì)，未有效评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市(shì)等方式参(cān)与(yǔ)债券代(dài)持交易链(liàn)条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监(jiān)测(cè)工作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行(xíng)主承销的多期债务融(róng)资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了(le)市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序(xù)，涉(shè)嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市(shì)场自律略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披(pī)露，近期在查(chá)处四平市城(chéng)市(shì)发展投资控股有限(xiàn)公司案(àn)件(jiàn)时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因违规收(shōu)取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则(zé)，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证(zhèng)券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通报的数据(jù)，2022年全年(nián)，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规(guī)案件立案调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家发行(x略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音íng)人和信用(yòng)增(zēng)进(jìn)机构、4家(jiā)主承(chéng)销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所、1家(jiā)律师(shī)事(shì)务所、2家其他(tā)类型机构和(hé)54名直接责任(rèn)人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来(lái)看(kàn)，被(bèi)通报(bào)的原因包括低价包销多(duō)期债务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序(xù)；部(bù)分债(zhài)务融资(zī)工具未按照(zhào)发行文件约定开展余(yú)额包(bāo)销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参(cān)与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业务(wù)过程(chéng)中，务必牢(láo)固树立(lì)市(shì)场责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规(guī)则(zé)要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进(jìn)价(jià)格(gé)发现的重要作用，应(yīng)切(qiè)实提升(shēng)做(zuò)市交易能力(lì)，加强内部控(kòng)制和风险管(guǎn)理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落(luò)实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构(gòu)作(zuò)为(wèi)债券(quàn)市场(chǎng)的(de)“看门人”，对(duì)于商(shāng)业(yè)银(yín)行特别是国有大(dà)行来说，也需(xū)要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实(shí)维护好行业的(de)良性竞争生(shēng)态。

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