今年AI波澜壮阔(kuò)的大行(xíng)情之下，引(yǐn)发了全行(xíng)业所(suǒ)有基金(jīn)经理(lǐ)关注，而公(gōng)募(mù)基(jī)金2023年一季(jì)报(bào)揭开了基金(jīn)经理(lǐ)的观点和(hé)真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管理的诺(nuò)安积极回报基金，一季度主要投资在(zài)人工智(zhì)能、算法、应用(yòng)、算力端等领域，因抓住(zhù)了市场机遇(yù)实现(xiàn)了超(chāo)62％的收(shōu)益，成为今年以来业绩最领先(xiān)的主动(dòng)权益基金。同(tóng)时，较好的业(yè)绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季(jì)度也吸引了多位明星基金经理(lǐ)的关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一季报表(biǎo)示，一季度在(zài)人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计(jì)算(suàn)机行业在人工智能板块的(de)带(dài)动下，走出了波澜(lán)壮(zhuàng)阔的(de)行(xíng)情(qíng)。因抓住(zhù)市场(chǎng)机遇，业绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极回(huí)报成为2023年表现最(zuì)强的(de)主动权益基金，最新观点(diǎn)备受市(shì)场关(guān)注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎(hū)我们所有的(de)行(xíng)业(yè)，或将成为(wèi)未来(lái)最强(qiáng)的(de)产(chǎn)业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领(lǐng)，从(cóng)算法大模(mó)型持续迭代(dài)，到各(gè)种(zhǒng)应用(yòng)接入(rù)AI，再(zài)到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展(zhǎn)迅速(sù)。国内(nèi)厂商也纷(fēn)纷开展结合自身业务的人工智能领域的研究，在股价飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司(sī)在产(chǎn)业(yè)端的(de)积极布局(jú)，人工病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语(gōng)智能浪潮(cháo)不(bù)可逆。

　　他也直言(yán)，诺(nuò)安积极回(huí)报基(jī)金(jīn)一季度主(zhǔ)要投资(zī)在人工智能领(lǐng)域(yù)，算法(fǎ)、应用、算力(lì)端都有(yǒu)相应(yīng)布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大(dà)重(zhòng)仓股进行(xíng)了较大幅度的调整。相较去(qù)年底，除了中微公司、沪硅产业(yè)仍出现在其前十(shí)大重(zhòng)仓股之列外，其(qí)他重仓股全部换，新进了(le)长川科技、华(huá)海清科(kē)、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江(jiāng)波(bō)龙。

　　其重仓股不(bù)少(shǎo)在2023年(nián)表现神勇(yǒng)，如诺安(ān)积极(jí)回报(bào)的头(tóu)号重仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日(rì)，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内(nèi)拥(yōng)有超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆科(kē)技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也超60％病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语，这些表现较(jiào)好(hǎo)的(de)重仓股(gǔ)推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺(nuò)安积极回报并没(méi)有保持去年底(dǐ)的高(gāo)仓(cāng)位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去(qù)年三、四季度基本保持在90％以(yǐ)上的(de)仓位水平，去年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末(mò)，股票(piào)仓位(wèi)一(yī)度(dù)低(dī)至(zhì)0.12％的(de)水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理(lǐ)的另外(wài)一(yī)只基金诺安(ān)成(chéng)长并(bìng)没(méi)有太大变化，前十大重仓(cāng)股相较去年底(dǐ)变(biàn)化很小，仍重点布局卓胜(shèng)微(wēi)、中微公司(sī)、圣邦股份、北方(fāng)华(huá)创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要布(bù)局芯(xīn)片板块(kuài)，在当前的市场(chǎng)位置，迎接即将(jiāng)到来的科技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板(bǎn)块的两大细(xì)分领域，在(zài)一季度都到了(le)临近拐点的(de)阶段。

　　首(shǒu)先是芯(xīn)片设计板块(kuài)，从2021年四季度开启的芯片产业下行周(zhōu)期(qī)，随着疫情落下帷(wéi)幕，在(zài)今(jīn)年一(yī)季度(dù)拐点(diǎn)将至。产业端一季度库存水平接(jiē)近正常(cháng)，各厂商二季(jì)度毛(máo)利率水(shuǐ)平见底。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未来需求(qiú)端(duān)将对设计(jì)板块持续拉(lā)动。

　　同时(shí)我们应(yīng)该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们(men)所有的行业，或将成(chéng)为未来(lái)最强(qiáng)的产(chǎn)业趋势(shì)。海(hǎi)外(wài)引(yǐn)领，从算法大模(mó)型持续迭(dié)代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突(tū)飞(fēi)猛进，产业进展迅速。而算(suàn)力几何级的(de)增长和边缘侧(cè)硬件的拉(lā)动，都是未(wèi)来芯片(piàn)需求的重要增长。新需求将(jiāng)让芯片周期(qī)拐点提前(qián)到(dào)来。

　　另外一个重要板块是芯(xīn)片设备材料(liào)EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制(zhì)裁已经到了穷途末(mò)路的地(dì)步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出口新法(fǎ)案(àn)对我国(guó)晶圆厂极限施压之(zhī)后，进一(yī)步的(de)制裁已经乏善可陈。国(guó)内晶圆(yuán)代(dài)工厂一方面(miàn)加速扩产成熟制程，另一方面(miàn)在国内设(shè)备(bèi)厂商的(de)配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的(de)制裁对(duì)我国先进制程(chéng)的扩产造成(chéng)了一定(dìng)的(de)影响，但(dàn)是另(lìng)外一个(gè)角度看，芯片设备(bèi)的国产化率却取(qǔ)得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于(yú)下行周期的大(dà)背(bèi)景下(xià)，国(guó)产替(tì)代进程加速对设(shè)备材料EDA板块的(de)拉动(dòng)，很可能会(huì)超预(yù)期。

　　冠军基(jī)金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基(jī)金的规(guī)模(mó)也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的(de)收(shōu)益，成(chéng)为2023年以来(lái)业(yè)绩最强(qiáng)的主动权益基金。这一业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导(dǎo)体等领域大(dà)跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也(yě)让这(zhè)只冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积极回(huí)报去(qù)年底的规模仅0.7亿(yì)元(yuán)，而一季度末规(guī)模(mó)已达到(dào)7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多来自于(yú)投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以(yǐ)及诺安(ān)积极回报基金(jīn)的话题也屡见(jiàn)报端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样，受益(yì)于(yú)净值大涨以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基(jī)金(jīn)在一(yī)季度规模均出现上涨，除(chú)了诺安积极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化配置同样规模暴增，从(cóng)去年底的0.77亿元增加(jiā)到(dào)1.48亿元(yuán)，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规模(mó)也(yě)从(cóng)去年底的293.25亿元(yuán)增(zēng)长到一季度末(mò)的331.33亿元，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经理(lǐ)俱乐(lè)部”中的一(yī)员(yuán)。

　　谢治(zhì)宇：对人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为(wèi)兴证全球基金分管投研的副总，市(shì)场上(shàng)管理规模超过700亿(yì)的基金经理，谢治宇一(yī)季度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体(tǐ)及光模块相(xiāng)关板块，他(tā)也坦(tǎn)言(yán)在一季(jì)度主要对对人(rén)工智(zhì)能相关产业(yè)链进行了(le)挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合(hé)润(rùn)基金一季度新(xīn)进(jìn)了(le)海康(kāng)威视、澜起(qǐ)科(kē)技、中际旭创、晶晨(chén)股份四只个股(gǔ)，几乎全部(bù)是与AI、半导体(tǐ)、光(guāng)模块(kuài)方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视(shì)在2022年已将AI技术应用于设备检测、产(chǎn)品盘点、安检等(děng)多类产品。在4月15日发(fā)布(bù)的(de)《投资者关系活(huó)动(dòng)记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威(wēi)视(shì)的营收(shōu)增长起了很(hěn)大(dà)的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业(yè)务是为(wèi)云(yún)计算和人工智能领域提(tí)提供(gōng)以芯片(piàn)为基础的解(jiě)决(jué)方案，目(mù)前主(zhǔ)要(yào)产品包括内(nèi)存(cún)接口(kǒu)等。晶晨股(gǔ)份也是全球布(bù)局(jú)、国内领先的无晶圆半导体系统设(shè)计(jì)厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模块供应商(shāng)。截止4月21日(rì)，中际(jì)旭创(chuàng)今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极加仓(cāng)，仅一(yī)个季(jì)度的时间就(jiù)狂(kuáng)买8个多亿，直接买进第七大(dà)重仓股(gǔ)。

　　而包(bāo)括立(lì)讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超(chāo)媒、普洛药(yào)业在内(nèi)的四只个股在一(yī)季度退出兴全合润(rùn)前十大重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇管理的另外一只(zhǐ)可投港股(gǔ)的兴(xīng)全合宜(yí)基(jī)金在一(yī)季度(dù)除(chú)了加仓半导体(tǐ)等板块之(zhī)外，互联网板块中的腾讯(xùn)控股也是(shì)其主要加(jiā)仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示(shì)，随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股(gǔ)市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板(bǎn)指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指数上(shàng)涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人(rén)工智能、中字头的“中特估(gū)”、半导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维持(chí)了(le)较高仓位，对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好(hǎo)投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公(gōng)司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核心竞争力(lì)在当(dāng)年弱市环(huán)境下斩获(huò)超47％的收(shōu)益，让招商基金朱红裕成为(wèi)市(shì)场(chǎng)备受关(guān)注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开了朱(zhū)红(hóng)裕(yù)的投资思(sī)路和路径。从(cóng)股票(piào)持仓来看，一季(jì)度(dù)末该基金(jīn)股(gǔ)票市(shì)值(zhí)占(zhàn)基金(jīn)总资(zī)产比例(lì)为(wèi)93.84％，处于该基(jī)金成立以来的最高(gāo)值(zhí)，显示(shì)出(chū)一种(zhǒng)积极的(de)态度。从该基金2022年中(zhōng)报(bào)、三季报、年报来看，其仓位(wèi)分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年底，一(yī)季度(dù)朱红裕配置A股比例(lì)有所降低(dī)，配(pèi)置港(gǎng)股比例(lì)有所提升。数据显(xiǎn)示，招商(shāng)核心(xīn)竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值占基(jī)金(jīn)净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配(pèi)置(zhì)来看，重点布局了(le)信息技术、可选消费(fèi)等(děng)。前(qián)十大重仓股来看，重仓卫(wèi)宁健(jiàn)康、振华科技、美的集团、金蝶国(guó)际等(děng)。其中卫宁(níng)健康持有比(bǐ)例(lì)达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕整体做(zuò)了一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中国民(mín)航信息网络、安琪(qí)酵(jiào)母新(xīn)进前十大重仓(cāng)股之列，通威股份、希望教育、中航光电则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写(xiě)道，一季度初期，我(wǒ)们基于对经(jīng)济复(fù)苏(sū)预期大概(gài)率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了经济复苏(sū)敏感度相(xiāng)对较高(gāo)的部分制造业，增持了(le)计算机、大众消费(fèi)品等行业，同(tóng)时，我们(men)亦在一季度末期逐步逢低(dī)增持了港(gǎng)股中可能面临业绩拐点的物业及(jí)计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一(yī)定(dìng)的超(chāo)额收益，但市(shì)场的博(bó)弈程度(dù)超(chāo)出了(le)我们的预期，导致(zhì)对部分行业(yè)的定(dìng)价(jià)出(chū)现了(le)较为显著的(de)偏离。我(wǒ)们将(jiāng)基于中长期(qī)的行业(y病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语è)研(yán)究视野，逆势而行。

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