近期交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大行。今年(nián)以来(lái)，交易商协会已对多家(jiā)金(jīn)融机构启动自律调(diào)查(chá)，监管(guǎn)力度在(zài)持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部(bù)门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银(yín)行间债券市场自(zì)律处(chù)分(fēn)规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对中国(guó)建(jiàn)设银(yín)行股(gǔ)份有限公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年(nián)年(nián)报(bào)，去(qù)年建行承销(xiāo)非(fēi)金融(róng)企(qǐ)业(yè)债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该(gāi)行(xíng)支(zhī)持优(yōu)质头部房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业(yè)债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具(jù)，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　<225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子strong>交易商协会的监管力(lì)度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发(fā)布信息，针(zhēn)对中国进(jìn)出口银行金融(róng)债(zhài)券发行(xíng)涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违(wéi)规(guī)被点名。具(jù)体来(lái)说，交易(yì)商协(xié)会通过深入调查发现，大(dà)连(lián)银(yín)行等多家机构存在债券(quàn)代持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务(wù)方(fāng)式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)和青岛银(yín)行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性(xìng)，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已(yǐ)被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易(yì)商(shāng)协(xié)会在日常监测工作(zuò)中发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的多期债务(wù)融资工具发(fā)行定价(jià)严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管(guǎn)理相关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会网站披露，近期在(zài)查处(chù)四平市城市发展投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联银行(x225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子íng)因(yīn)违规(guī)收取发行人大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调(diào)查的(de)还有光大证(zhèng)券、富国(guó)225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出的(de)处分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂(zàn)停一定期(qī)限业务，12位(wèi)责任(rèn)人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看(kàn)，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期(qī)债务融资工具，影响(xiǎng)了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按(àn)照发行(xíng)文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了(le)公平公(gōng)正原则，并影响了发行(xíng)利(lì)率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造(zào)成了一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参(cān)与(yǔ)机构在从事相关业务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树立市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承担(dān)着提高市场流(liú)动性、促进价(jià)格发现的重要作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内(nèi)部控制和风险管(guǎn)理，确保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅(yì)钦对《国际(jì)金(jīn)融报(bào)》记(jì)者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零(líng)容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各(gè)类(lèi)主体归位(wèi)尽(jǐn)责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市(shì)场的“看门(mén)人”，对于商业银行特(tè)别(bié)是国有大(dà)行来说，也需要(yào)肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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