五一长(zhǎng)假(jiǎ)期间，全球市场并不(bù)平静，一场大(dà)风(fēng)暴即将到来(lái)。

　　美国加州(zhōu)金融(róng)保(bǎo)护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已(yǐ)接管了第一共和银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒(dào)下的(de)银(yín)行，同时也是美国历史(shǐ)上第二大的破产银行。此前我们多(duō)次强调，美国银行业危(wēi)机远(yuǎn)未(wèi)结束，只是(shì)暂时(shí)止血而已。现在(zài)来看(kàn)，第一共和(hé)银行又倒下了。随着经济(jì)的衰退(tuì)，银行(xíng)的资产(chǎn)将持续减值，高(gāo)息又会令其成本(běn)抬升，银行的经营将持续(xù)恶(è)化，新一轮银(yín)行(xíng)业危机(jī)将再度(dù)爆发。

　　美国债务上限问(wèn)题再度(dù)成为焦(jiāo)点，美国政(zhèng)府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额(é)，财长(zhǎng)耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行动，再次提高(gāo)债务上(shàng)限，避免政府(fǔ)部(bù)门停摆(bǎi)及可(kě)能出现的债务(wù)违约。当地时(shí)间4月26日(rì)，美国(guó)国会众(zhòng)议院(yuàn)投票(piào)通过债务(wù)上限法案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换(huàn)取大幅(fú)削减(jiǎn)政府支出(chū)。该法案规定，联邦(bāng)政(zhèng)府债(zhài)务(wù)上(shàng)限将提高1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦政府(fǔ)预(yù)算年均增长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众议(yì)院议(yì)长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必(bì)须在(zài)没有任何(hé)要求和条件的情况下打消违约的可能性，并(bìng)解(jiě)决债务上限问题。两党在提高债务上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债违约(yuē)的风险(xiǎn)。

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶(yé)伦当地时间5月1日致(zhì)函众议院议长麦(mài)卡锡和其(qí)他高级议员，她在信中表示(shì)，美国政府(fǔ)可(kě)能“最早在6月1日”发生债务违约，这将(jiāng)是(shì)美国(guó)历史(shǐ)上的首次债务违约。高盛认为，政府这(zhè)回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最(zuì)高(gāo)的一次(cì)。美国政(zhèng)府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而(ér)美(měi)国去(qù)年国内(nèi)生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意(yì)味着负(fù)债率约达130％。美(měi)国(guó)一(yī)直在玩儿(ér)这种借(jiè)新(xīn)还旧的把戏，债(zhài)务雪球越滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在，美国可以一(yī)直这样玩(wán)儿下去(qù)。但当前美元出现信用(yòng)危(wēi)机(jī)，全球(qiú)掀起去美元化浪(làng)潮，游戏很(hěn)可(kě)能即将(jiāng)结束(shù)了。想借(jiè)新来还旧，但(dàn)新(xīn)债没人买了，也就玩儿(ér)不转了，最终债(zhài)务违(wéi)约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿(yì)美元的历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，而(ér)且(qiě)是(shì)自2008年全(quán)球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差(chà)。今年第一季度韩国(guó)出口同比下(xià)降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主要(yào)由于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩(hán)国出口较去一本书多重，一本书多重有一斤吗年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明(míng)显(xiǎn)扩大，且为连(lián)续(xù)第(dì)六个(gè)月下降。其中，占韩国(guó)出口五分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克(kè)称自己在特(tè)斯拉、Starlink和(hé)推特之间(jiān)，一个人掌(zhǎng)握的实时全(quán)球经济(jì)数据可(kě)能比任(rèn)何(hé)人(rén)都多，他(tā)称(chēng)温和的(de)衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机，因(yīn)为信(xìn)贷会产生周期。有借就要(yào)有还，借钱(qián)的时候扩大支出刺(cì)激经济增长，而(ér)还钱(qián)的时候(hòu)要缩(suō)减(jiǎn)支出又使得(dé)经济下滑。在(zài)高息背景下，偿债(zhài)成本(běn)上升，资产价(jià)格(gé)下跌，违约率就将激增，债务(wù)危(wēi)机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球债务(wù)总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大(dà)约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当(dāng)前全球(qiú)债(zhài)务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危(wēi)机一旦(dàn)爆发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标(biāo)普(pǔ)指数期货虽(suī)然在5月(yuè)1日再创新高，但次日即大幅回落，反(fǎn)弹大概率已经(jīng)结束了。从月线来看(kàn)，标普指数是大级(jí)别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指(zhǐ)数局(jú)部(bù)出(chū)现破位反(fǎn)抽，5月(yuè)2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见(jiàn)顶的可(kě)能性已经非常大。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这一次见顶很可能是(shì)历(lì)史性的大顶，未来下跌(diē)空间(jiān)巨大(dà)。此前我们已经强烈(liè)建(jiàn)议有权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原(yuán)油在欧(ōu)佩克减产后出现大幅反(fǎn)弹(dàn)，但(dàn)目前已(yǐ)经(jīng)再度掉头(tóu)向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预(yù)计3月低(dī)点必将不(bù)保(bǎo)，年(nián)内恐将跌(diē)破6一本书多重，一本书多重有一斤吗0美元，而(ér)最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指(zhǐ)数来(lái)看，去年11月低点已经(jīng)被跌破。该指数自(zì)去年7月(yuè)以(yǐ)来(lái)已(yǐ)经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨(jù)大(dà)。本(běn)轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点，或(huò)许年内到不了，但也不会距离(lí)太(tài)远，最终极目(mù)标则是将跌(diē)至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这(zhè)个机会已经很久了，金(jīn)融(róng)危(wēi)机本(běn)轮早(zǎo)就(jiù)该爆(bào)发(fā)的(de)，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总会(huì)来(lái)，大(dà)放水是一剂(jì)毒药，迟到的危(wēi)机(jī)将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次(cì)暴(bào)力去杠(gāng)杆，将重建世界经济新(xīn)秩序。百年(nián)大变局不是说(shuō)着玩儿的，我(wǒ)们将再(zài)度见(jiàn)证历(lì)史(shǐ)！

　　你说(shuō)的(de)金融危(wēi)机在(zài)哪里？怎么还(hái)不(bù)出现？哪里有什么金融危机？空头一直都(dōu)活在被质(zhì)疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴影(yǐng)下。虽然(rán)多年以来(lái)，金融危机一直没有出现，每当你(nǐ)认为(wèi)它要(yào)出现的时候，最终却发(fā)现它(tā)还是没有来，总是在(zài)希望与失望中(zhōng)不一本书多重，一本书多重有一斤吗断(duàn)轮回。但无论如何，我一直都相信(xìn)超越08年的世纪金(jīn)融危(wēi)机(jī)一(yī)定(dìng)会爆发，我会像等初恋一(yī)样(yàng)去等待它(tā)的到来(lái)。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它依(yī)然走着；你(nǐ)怕了，恍(huǎng)然抬(tái)头梦却醒了。你会静默，手握着(zhe)星火(huǒ)等(děng)在至暗(àn)时刻；你被击(jī)破，当(dāng)熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一个一(yī)个错过，一遍一遍来(lái)过，一次(cì)一次放过，一声一声(shēng)笑着，一声一声(shēng)吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿(càn)烂，因为忍受着它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看(kàn)花(huā)海盛开？想不想看燕子归(guī)来？如果都回不来，那么(me)我该为了谁(shuí)而(ér)存(cún)在(zài)？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将属于永不言弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一定要看到(dào)花(huā)开，你一定(dìng)等燕(yàn)子(zi)归来(lái)，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死为了这(zhè)些而(ér)存在……（公 号“中产投(tóu)资(zī)”）

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