金融界5月15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息(xī)，再(zài)次点燃(rán)了(le)“中特(tè)估”概念股的(de)情绪。

　　据上证(zhèng)报表(biǎo)示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银行承办的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在本周三(sān)召开(kāi)。此次(cì)会议讨论(lùn)的(de)重要内(nèi)容为“在服务中国式现代化中促进金融业(yè)估(gū)值提升(shēng)和高质(zhì)量(liàng)发展”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的(de)升级版本(běn)，资金疯(fēng)抢金融股，大(dà)金融板块开(kāi)启(qǐ)加速键，券商、保(bǎo)险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光(guāng)大(dà)证(zhèng)券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面(miàn)，万亿级(jí)市值(zhí)的中国人寿一(yī)度冲击(jī)涨停(tíng)板，收(shōu)盘报42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方面，国有(yǒu)四(sì)大行午后集体翻(fān)红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块(kuài)的集体发威下(xià)，上证综指午(wǔ)后迅(xùn)速翻(fān)红，深成指和(hé)创(chuàng)业板一路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最(zuì)终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机(jī)构之(zhī)间的看法并(bìng)不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金策略指(zhǐ)出，部分高(gāo)分(fēn)红国企标的近期(qī)显著盘整是(shì)对短期交(jiāo)易扩散过快过(guò)多(duō)，股息支付能力相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高分(fēn)红国(guó)企投(tóu)资主题的结束(shù)。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也指出，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安(ān)全边际和性价(jià)比仍相对(duì)较高，未来随着经济(jì)的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具有较强的持续(xù)性(xìng)。从(cóng)估值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相(xiāng)对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主题(tí)和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来先后步入(rù)了(le)热度很高、波(bō)动(dòng)很大但是区间回报不明显的阶(jiē)段(duàn)，表现出典型的板块内(nèi)部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流出，5月截至12日(rì)恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍(réng)有较大差距。在缺(quē)乏(f其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义á)持续增量机构资金的情况(kuàng)下(xià)，A股存量博弈特(tè)征已演绎(yì)到极(jí)致(zhì)，涨幅仅与机(jī)构(gòu)持(chí)仓有关(guān)。

　　中信证券研(yán)报表示，疫(yì)后经济全面系统性恢复(fù)是(shì)渐进和渐次的(de)过程，飞轮重新旋转需要时(shí)间(jiān)和(hé)耐心，主题交易是过高的经(jīng)济预期(qī)下修过程中(zhōng)的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但也提(tí)高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相(xiāng)比，有买方更加激进。据券(quàn)商中(zhōng)国报道，有基金经理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫(mò)化(huà)其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义，他(tā)一股(gǔ)也(yě)不想要。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表(biǎo)示许多中特估的龙头(tóu)股在当前位置对他而言没(méi)有配置(zhì)的(de)吸(xī)引力，尽管从估值的角度而言许(xǔ)多(duō)市(shì)场参(cān)与者可以给出(chū)许多(duō)个继(jì)续买入中特估的理由，但(dàn)当一只(zhǐ)中特估龙头(tóu)股(gǔ)在两三个交易(yì)日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在(zài)进行抢筹(chóu)码。从股票市(shì)场交易的直观判断，这代表着资金参(cān)与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)央(yāng)企红利ETF发(fā)布公告(gào)称，该基(jī)金累计有效认购申请份(fèn)额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金管理人(rén)将(jiāng)启动比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇(huì)添富(fù)中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报ETF于(yú)今日开售，每只产品的首募规模(mó)上限(xiàn)均为20亿元人民(mín)币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿(yì)元，规模(mó)增(zēng)幅超过15倍(bèi)。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规(guī)模(mó)增幅更(gèng)是高(gāo)达(dá)24.75倍，成为今年全(quán)市场(chǎng)规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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