“非农之(zhī)夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部数据显示，美国5月(yuè)非农(nóng)新增就业(yè)33.9万人，几乎是估计中值19.5万的两倍，为2023年1月(yuè)以来(lái)最大增(zēng)幅。5月失(shī)业率为3.7％，高于前(qián)值3.4％和预期3.5％，创下(xià)2022年(nián)10月以(yǐ)来新高。

　　非农就(jiù)业数(shù)据(jù)公布后，美国国债价(jià)格盘中跳水(shuǐ)，收益率拉(lā)升，对(duì)利率前(qián)景更敏感的两年期美债收益率日内升幅扩大(dà)到(dào)10个(gè)基点(diǎn)以上；美元指数迅速(sù)转(zhuǎn)涨，摆脱两周低位。互换合约定价显示，投资者预(yù)期的(de)美(měi)联储7月加息几(jǐ)率增加，预计未(wèi)来两(liǎng)次会议期间将加(jiā)息25个基(jī)点，6月加(jiā)息的几率不到50％。

　　三大美国股(gǔ)指(zhǐ)集(jí)体(tǐ)高开，早盘均曾涨超1％，午盘(pán)刷新日高时，道琼斯工(gōng)业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨(zhǎng)近1.2％。 最终(zhōng)，三大指数连(lián)续两日集(jí)体(tǐ)收涨。

　　道指收(shōu)涨(zhǎng)701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创去年(nián)11月(yuè)30日鲍威(wēi)尔讲话(huà)暗示12月放缓(huǎn)加息当天以来(lái)最大收盘涨(zhǎng)幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标普收涨(zhǎng)1.45％，创(chuàng)5月5日(rì)苹果一季报公布次日以来(lái)最大涨幅，报(bào)4282.37点(diǎn)，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和(hé)标普均创去年4月以(yǐ)来收盘新高。

　　国(guó)际原(yuán)油盘中涨近3％，美油继续脱离两(liǎng)个月低谷(gǔ)，但未能抹平全周跌(diē)幅，和布油(yóu)均三(sān)周来首(shǒu)次累跌，市场焦点转(zhuǎn)向本周末的(de)OPEC+会议。黄金在美元和美债(zhài)收益率反(fǎn)弹的打击(jī)下持续下行，创两周多来最(zuì)差单日表(biǎo)现。

　　东证(zhèng)衍(yǎn)生(shēng)品研究院分析师徐颖(yǐng)表示，就5月新(xīn)增就业人(rén)数而(ér)言(yán)，美国劳动力市(shì)场存在韧(rèn)性。可以看到，5月(yuè)美国非农新增就业33.9万人，好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)的19万人，同(tóng)时4月非农从25.3万(wàn)上(shàng)修至(zhì)25.4万，3月非农(nóng)从16.5万(wàn)上修至21.7万(wàn)，4月和(hé)3月合计上(shàng)修9.3万人(rén)，2023年至今平均每(měi)月新增(zēng)就业31.4万。

　　具(jù)体来看(kàn)，5月(yuè)新(xīn)增就业(yè)主要集中在教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及(jí)商业服务（+6.4万），以(yǐ)及政府部门（+5.6万），信息行业就业(yè)人(rén)数(shù)减少(shǎo)，私人(rén)服(fú)务行业整(zhěng)体表现好于4月，生(shēng)产部门就(jiù)业稳定，建(jiàn)筑(zhù)业表(biǎo)现亮眼，与近(jìn)期房地产市场的反(fǎn)弹一致，建(jiàn)筑业新增就业2.5万人，制造业中(zhōng)非耐用品(pǐn)生产连续三(sān)个月(yuè)就业人数(shù)减少，与(yǔ)制造业目前持续(xù)收(shōu)缩(suō)的状态吻(wěn)合。同时她指(zhǐ)出，5月(yuè)非农就业(yè)报(bào)告也显(xiǎn)示出就(jiù)业市(shì)场边际降温的更多迹象，5月(yuè)失业人数增加(jiā)44万至(zhì)640万，失业率从3.4％回(huí)升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着各(gè)行业裁员(yuán)人数的增加，失(shī)业(yè)率预计会继续(xù)回(huí)升，但3.5％的(de)失业率水平(píng)基本是60年(nián)代以来的最低水平(píng)，在失业率回升(shēng)至4％之前，预计还不会引发市(shì)场和官方的明(míng)显(xiǎn)担忧。

　　此(cǐ)外，劳动参(cān)与(yǔ)率稳(wěn)定(dìng)在62.6％，4月职(zhí)位空缺数量回升，就业市场供需矛盾仍在，但随(suí)着需求降温，已(yǐ)经有(yǒu)所缓解，体现(xiàn)为工资上涨压力开始降温，5月工资增速环比回落至(zhì)0.3％符(fú)合市场预期，同比(bǐ)降至4.3％，低于(yú)市场预期，工资对(duì)通胀(zhàng)的助推(tuī)作用缓解后，核(hé)心通胀压力(lì)减弱，美联储进一(yī)步加息(xī)的必要性降低。

　　她表示，美联储6月利率会(huì)议“按兵(bīng)不动”是大概率事件，还需(xū)要关注后续(xù)公布的5月美国通胀数据，当(dāng)前的就业市场状态可以支(zhī)撑在(zài)通胀压(yā)力较(jiào)大时继续加息。美联储利(lì)率会议落地(dì)前(qián)，市场步入振荡盘整状态，预计(jì)美元指数在105附(fù)近偏强运(yùn)行，随着美国(guó)政府(fǔ)债务上限(xiàn)问题落地，美债收益率(lǜ)风险偏(piān)向上行，预计国际金价在1950美(měi)元/盎司(sī)附(fù)近(jìn)筑(zhù)底。

　　又有变数？欧佩克+可(kě)能(néng)会进一(yī)步减产

　　据(jù)消息(xī)人士声称，在周日（6月4日）的部长级会议上，欧佩克+可能(néng)会宣布进一(yī)步减产，以提振原油价格。

　　据悉(xī)，可能的选(xuǎn)项之一是额(é)外减产(chǎn)约100万桶/日。而此(cǐ)前有报道(dào)称，欧(ōu)佩克(kè)+不太可(kě)能在会议(yì)上决(jué)定(dìng)进一步(bù)削减石油产能。

　　虚(xū)虚实实的(de)消息意味着更多的不确定(dìng)性，结(jié)果仍然不明朗。眼下欧佩克+面(miàn)临诸多(duō)挑战，不仅成员国之间(jiān)相互争吵，美(měi)国、加拿(ná)大和巴(bā)西等国家还在蚕食该集团的市场(chǎng)份额，这也让分析师们左右(yòu)为难。

　　随着(zhe)经济前景的恶化，欧佩克+成员国在4月份承诺，从5月份开始(shǐ)自愿减(jiǎn)产(chǎn)，不过这些行动都未(wèi)能(néng)止住油(yóu)价的下跌势头。

　　上周，沙特能源大臣威胁要进一步(bù)减(jiǎn)产(chǎn)，他告诫(jiè)投机者要“当(dāng)心”。两(liǎng)天后，俄罗(luó)斯(sī)副总理诺瓦克(kè)则与沙特(tè)能源大臣唱了反调，这位俄罗斯官(guān)员表示，他认为欧佩克+本周末不(bù)可能(néng)减产，布伦(lún)特油价可能(néng)会在年底(dǐ)前自(zì)行回升(shēng)至每桶80美元。

　　数(shù)据(jù)和分析公司OANDA的(de)高级(jí)市场分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克+会议之(zhī)前做空原油，交易(yì)员永远不应该低估沙特在欧佩克+会议(yì)期(qī)间采取行(xíng)动的(de)可(kě)能(néng)。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示(shì)，欧佩克+希望维持石油市场稳定，我们将毫不犹(yóu)豫地做出任何决(jué)定，以使市场更加平(píng)衡。他似乎支持(chí)进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师认(rèn)为，进一步减产的可能性为40％。他们写道：“各(gè)国石油部长(zhǎng)们决心(xīn)避免重蹈2008年的覆辙，当时全球经济和(hé)金融稳定突然(rán)崩溃，导致原(yuán)油(yóu)价格(gé)在六个月内从逾140美元(yuán)跌(diē)至35美元(yuán)。”

　　泽连斯基(jī)：俄(é)乌(wū)冲突(tū)期间(jiān)，乌克(kè)兰不会成为北(běi)约成员(yuán)！

　　当(dāng)地(dì)时间6月2日(rì)，乌(wū)克兰总(zǒng)统泽(zé)连斯基(jī)在与爱沙尼(ní)亚总统的联合新闻发(fā)布会上表示，在(zài)俄乌冲突(tū)进行期(qī)间，乌克兰不会成为北约成员(yuán)。泽连斯基说，不是因为不想，而是(shì)因为目(mù)前很难。乌克兰只是希望北约合(hé)作伙伴听到声(shēng)音，这一点非常重(zhòng)要。

　　同时，他指出，乌克兰在成(chéng)为北约(yuē)成员国之前(qián)需(xū)要(yào)更多安全保障，乌克兰需要把这些(xiē)保障都写(xiě)在纸上，直到乌(wū)克兰能真(zhēn)正获得安(ān)全保证，有资格成为北(běi)约成(chéng)员(yuán)。

　　据参考消息援引俄新社莫(mò)斯科5月31日报道，英国《金融时报》援引知情(qíng)人(rén)士的话(huà)报道称，乌克兰总统泽(zé)连斯基向北约各国领导人明确表示，除(chú)非向基辅提供(gōng)加入北约的路线图，否则他将(jiāng)不会出席7月举(jǔ)行的维尔纽斯峰(fēng)会。此外，泽连斯基6月1日在访(fǎng)问摩(mó)尔多瓦时(shí)表示(shì)，乌克(kè)兰已经做好(hǎo)了加入北(běi)约的准备，基(jī)辅正(zhèng)在等待北约接纳(nà)乌克兰。

　　对乌克兰近期加入北约一事，法国(guó)、德国(guó)等一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的北约国家(jiā)持反对意(yì)见。

　　德(dé)国(guó)国(guó)外长贝尔(ěr)伯(bó)克当(dāng)地时间6月1日在奥斯(sī)陆参(cān)加北约(yuē)外长会期(qī)间表示，德国不认为北约应该在近期内接纳(nà)乌克兰。此外，包(bāo)括(kuò)法(fǎ)国在内(nèi)的其他一些(xiē)北约成员国也不(bù)希望乌克兰(lán)迅速成为(wèi)北约成员国，而(ér)只是希望(wàng)为乌克兰提供安(ān)全保(bǎo)障。

　　进入6月，在(zài)宏观市场(chǎng)情绪回(huí)暖影响下，大宗商品市场出现普涨行情。从海外宏(hóng)观层面来看，美国债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机“闹剧”落(luò)幕，美国参议(yì)院通过债务上限(xiàn)法案，暂时取消了政府31.4万(wàn)亿美元的债务上(shàng)限，避免(miǎn)了(le)可能出现的美国有史以来首次违约，使得市场避险情绪消退。同时在美联储本月会议或暂停加息(xī)的(de)预期推(tuī)动(dòng)下，美(měi)元指(zhǐ)数回落至一周低点(diǎn)，对风险资产的压制减(jiǎn)弱。

　　国内方面，中国5月财(cái)新PMI重返(fǎn)50上方，好于预期(qī)的数(shù)据改善了市场(chǎng)情绪，同时市场也在翘首(shǒu)等(děng)待新一轮稳(wěn)增(zēng)长政策(cè)的一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的出(chū)台。

　　天胶价格重返(fǎn)万(wàn)二关(guān)口

　　周五，在市场情绪回暖(nuǎn)的(de)带(dài)动下，天(tiān)然橡胶期(qī)货价格回升。截至收盘，天然(rán)橡胶期(qī)货主力合约站上12000元(yuán)/吨的整数(shù)关(guān)口。纵(zòng)观本周，沪胶期货(huò)主(zhǔ)力价格表现振荡(dàng)微升(shēng)，周(zhōu)度收(shōu)涨1.05％。整(zhěng)体来看，本周国内(nèi)天胶市场(chǎng)利好支撑疲(pí)软(ruǎn)，胶价维持宽幅振荡格(gé)局(jú)。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近两个月以来，天然橡(xiàng)胶(jiāo)市场消息比较热闹(nào)，前(qián)有云南(nán)旱灾消息(xī)发酵，后有收储传(chuán)闻(wén)，然而天然橡胶期(qī)价终(zhōng)究支(zhī)撑不力，逐步归于平静。从整个5月行情(qíng)来(lái)看，生(shēng)意社指出，5月(yuè)天然橡胶行情上半月上行，下(xià)半月回(huí)调，全月呈倒“V形”走势。生意社商(shāng)品(pǐn)行(xíng)情分析系统(tǒng)监测(cè)显示，5月沪(hù)胶持续小幅波动，12000元/吨点位轻易被破，行(xíng)情维持偏弱振荡。综(zōng)合(hé)来看，5月天(tiān)然橡胶盘面微涨1.04％，行情(qíng)短期受消息提振有小幅(fú)上行，但市场(chǎng)供(gōng)多需少，终究无力支撑(chēng)，上(shàng)行态势转而向下。

　　五一假(jiǎ)期(qī)归来，市场传言称国储(chǔ)今(jīn)年将(jiāng)收储(chǔ)10万吨(dūn)天然橡胶新(xīn)胶(jiāo)，天胶价格应声上涨，影(yǐng)响持续多日。直至5月(yuè)月中，收(shōu)储传闻叠加产区降雨(yǔ)，市场(chǎng)氛围再次提(tí)升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳现货胶主流报价至11880元/吨。而后该消息始终未(wèi)得到证(zhèng)实，市(shì)场影响逐步消失匿迹。

　　可(kě)以看到，继此前云南干(gàn)旱传闻(wén)发酵(jiào)后，5月以收储为核心展开的新一季交割品博(bó)弈仍然(rán)激烈。中信(xìn)建投期(qī)货能化分(fēn)析师童(tóng)长征表示，天然(rán)橡胶此轮的上涨与下跌，与收储这一传闻息(xī)息(xī)相关。他指出(chū)，国储收储的政治(zhì)、战略意义大(dà)于经济意(yì)义，橡(xiàng)胶与石油、钢铁、煤炭并(bìng)称为四大工业原料，是关系国计(jì)民(mín)生(shēng)、国防(fáng)安(ān)全的(de)重要(yào)战略物资。毫无疑问(wèn)的是(shì)，对于全球来说，天然橡胶是严重(zhòng)过剩(shèng)的。但要考虑到一个(gè)事实：中国的天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)的自(zì)给率不足20％，高(gāo)度依赖(lài)进口。从中(zhōng)国(guó)本(běn)身的天然橡(xiàng)胶(jiāo)来说，是供不应求(qiú)的。因此(cǐ)，在(zài)当前诡谲多变(biàn)的国际政治(zhì)格局中，对(duì)天然(rán)橡胶的储备其实是有很高的必(bì)要性(xìng)。

　　“此前橡胶收储(chǔ)传闻的(de)收储量为10万吨(dūn)，收储(chǔ)的(de)对象是(shì)国(guó)产全(quán)乳(rǔ)胶(jiāo)（即期货交(jiāo)割品(pǐn)）。10万吨的量相对于整个(gè)天然橡胶的年产(chǎn)量(liàng)来说非常(cháng)小(xiǎo)，不过(guò)才占(zhàn)0.7％，即便(biàn)对中国(guó)全年的消费(fèi)量来说也(yě)只占1.7％。从(cóng)这(zhè)个(gè)角度来(lái)说(shuō)，对天然(rán)橡胶整(zhěng)体的(de)供求(qiú)几无影(yǐng)响(xiǎng)。但是如(rú)果收(shōu)储(chǔ)的对象是交割品的话，性(xìng)质就(jiù)不同(tóng)了。因(yīn)为(wèi)目前全年国(guó)产全(quán)乳的最(zuì)大(dà)产量(liàng)不过30万吨(dūn)（去年仅17万吨，今年估计在20万(wàn)—25万(wàn)吨(dūn)），那么收储的(de)量(liàng)其实占到相当全年(nián)交(jiāo)割品(pǐn)产量的1/3—1/2，这是非(fēi)常(cháng)大的一个(gè)比例。”在童长征(zhēng)看来，如果国储轮储(chǔ)橡胶事(shì)件(jiàn)成(chéng)立，根(gēn)据交割品的供(gōng)求判断影响(xiǎng)，再结合历史上(shàng)收储的影响，RU的价格(gé)有可能会(huì)更上(shàng)一层楼。但是，由(yóu)于整(zhěng)个事件的进程会非常缓(huǎn)慢，价格的反应(yīng)不会即(jí)刻(kè)见效(xiào)。

　　供应旺季来袭 基本面难言乐观

　　进入6月(yuè)，伴随着物候条件的改变，产区全面开割上(shàng)量，橡胶供应(yīng)旺季到来，然而天(tiān)胶下游(yóu)需求(qiú)并未(wèi)有(yǒu)趋势性改善，胶价上涨动能(néng)驱动依旧缺乏。

　　国投安信(xìn)期货能化(huà)分析师胡(hú)华钎告诉记者，目前全球天(tiān)然橡(xiàng)胶供应进入(rù)季节性的增产期，中(zhōng)国(guó)云南天然橡胶(jiāo)产区加速恢复开割，预计6月中(zhōng)旬全面开割，海南(nán)产区已经全面开割，海(hǎi)外越南天然橡胶产(chǎn)区也全(quán)面开割，目(mù)前主要产胶国产区(qū)逐渐进入雨季，物候(hòu)条件已(yǐ)经由(yóu)差变好。但是(shì)由于目前天然橡胶上游原料价格相对偏低，胶农割胶积极性(xìng)不高，加工(gōng)厂利润也偏低(dī)，工厂加工积极(jí)性也不高。

　　大地期货橡胶(jiāo)研究员(yuán)唐逸表(biǎo)示，后续橡(xiàng)胶供应端将逐步恢复正常，产量逐渐(jiàn)增加。目前云南产区大面积开(kāi)割，预计(jì)后市(shì)仍有较多(duō)降雨，干旱情(qíng)况已得到缓解。海南日(rì)收胶量在3500—4000吨(dūn)/天，供(gōng)应相对正常(cháng)。泰国(guó)东(dōng)北部产(chǎn)区逐步(bù)上量，南部产(chǎn)出仍在低位，本(běn)周以及下周预(yù)计雨水较多。越南、柬埔寨产区已大(dà)面积开割(gē)，原(yuán)料(liào)数量(liàng)逐步增加。同时根据历(lì)史(shǐ)降雨数据(jù)来看，厄(è)尔尼诺现(xiàn)象下(xià)橡胶产区降雨量虽然处于历史均值以下的概率较高，但由于(yú)季(jì)节性的因素(sù)，降雨绝对数量仍然能够保证(zhèng)。因此，他预(yù)计(jì)后市(shì)“厄尔尼诺”现象(xiàng)不会(huì)是(shì)引发行情上涨的主要因素(sù)。

　　从需求(qiú)端来看，东证衍生品研究院(yuàn)能化高(gāo)级分析师曹璐表示，目前轮(lún)胎厂家外(wài)贸(mào)订单量较为充(chōng)足(zú)，对开工率形成(chéng)一定支撑，加上轮胎用原(yuán)料价格处于(yú)低位，轮胎厂家(jiā)开工积极(jí)性(xìng)尚可。而(ér)内销(xiāo)市场需求表现依然偏弱(ruò)，各层(céng)级经销商仍以消(xiāo)耗(hào)前期库存(cún)为(wèi)主，对(duì)后市较(jiào)为悲(bēi)观、谨慎补货。

　　隆众资(zī)讯(xùn)最新数据(jù)显示，目(mù)前下游外(wài)贸订单充足，加(jiā)之(zhī)内销(xiāo)订单缺货现象仍存，企业排产(chǎn)积极(jí)性不(bù)减。半(bàn)钢胎样本企业(yè)产能利用(yòng)率为(wèi)77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎(tāi)厂开工小降，个(gè)别企业因内销出货压力加大，为控制成(chéng)品库(kù)存压力，存(cún)适度降负现象(xiàng)，全钢(gāng)胎样本(běn)企(qǐ)业产能利用(yòng)率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡华钎认为，目前天(tiān)然橡(xiàng)胶基(jī)本(běn)面处于供需(xū)两弱的格局中，尤其是下游(yóu)需(xū)求(qiú)分歧较大。“主(zhǔ)要是不同的(de)市场主(zhǔ)体预(yù)期不同，但(dàn)是整体来说此前市(shì)场对今年的预期过高。从下游(yóu)轮胎行业(yè)来看，今(jīn)年以来国内轮胎开工、产量和出(chū)口同(tóng)比数(shù)据还是不错的，反映国内实际(jì)需(xū)求(qiú)并不差。但(dàn)是(shì)从汽车(chē)行业来看(kàn)，由于汽(qì)车(chē)刺激政策退(tuì)出，今年(nián)国(guó)内汽(qì)车市(shì)场相(xiāng)对疲软，价格战(zhàn)等负面消息较多，市场总体(tǐ)上偏(piān)悲观(guān)。此(cǐ)外，青岛地区天然(rán)橡胶(jiāo)现货库存持续(xù)攀升，有些人认为(wèi)是国(guó)内需(xū)求(qiú)不行，但是其实是进口过多(duō)导致(zhì)的。”

　　在胡华钎(qiān)看来，目前主要还是宏(hóng)观面主导胶价走势，一(yī)方面中国(guó)经(jīng)济复苏进程、人民币(bì)汇率波动；另一方面美联储加息进程，以及美国银行危机和(hé)美债上限(xiàn)问题(tí)等。看向下(xià)半年(nián)，他认为天然橡(xiàng)胶基本(běn)面仍然缺乏指引，只有(yǒu)天气和轮储仍有可(kě)能“掀(xiān)起波(bō)澜“，而宏(hóng)观面预(yù)计比上(shàng)半(bàn)年好(hǎo)，比如(rú)美联储加息步伐(fá)暂缓、国内经济回暖等，因此对天然橡胶市场不宜(yí)过(guò)度(dù)悲观。

　　“短期市场(chǎng)没有明确方向，主要跟随宏观因素波(bō)动。”唐(táng)逸认为，“供应(yīng)端仍然(rán)是主导(dǎo)后市胶价走势的(de)主要因素，随着各产区开(kāi)割后产量(liàng)逐渐增(zēng)加，海外恢(huī)复速度仍然偏慢，预(yù)计干胶(jiāo)的数量并不会少，包(bāo)括今年(nián)交割品的数量。我们中期观(guān)点仍然偏空，后市(shì)预计存在下跌的空间(jiān)。”

　　曹璐则表(biǎo)示，在供给端没有(yǒu)天气影(yǐng)响的情况下，后续(xù)主导胶(jiāo)价(jià)的因素(sù)主要在需求端。从下半年来看，外需(xū)受海(hǎi)外经济衰退和汽车(chē)半(bàn)导体(tǐ)短缺影响，预计难有起色。外需走(zǒu)弱也导致(zhì)海外货(huò)源涌(yǒng)入国内，对国内(nèi)现货端构成压力。内(nèi)需(xū)方面，春节(jié)前(qián)市场基于内需复(fù)苏的逻(luó)辑(jí)，已(yǐ)经出现(xiàn)一波反弹行情，但节(jié)后市场从交易预期开始转向交易(yì)现实(shí)，由于(yú)国内(nèi)需求(qiú)复苏(sū)不及(jí)预(yù)期，胶价(jià)因此(cǐ)持(chí)续(xù)承压运行(xíng)。整体来看，她表(biǎo)示短期(qī)胶价(jià)基本面(miàn)缺乏向上驱动，只有(yǒu)价格的绝对低位才能(néng)刺激有效的(de)去库和(hé)资金再(zài)次做多的意愿。后续还需(xū)继续关注天(tiān)气端是(shì)否有扰动因素，一旦(dàn)天气出现异常状(zhuàng)况(kuàng)，或(huò)将带(dài)来(lái)新的阶(jiē)段性行情(qíng)。（有删减）

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