全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国(guó)证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末的美股持(chí)仓市(shì)值达到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季(jì)度(dù)末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水(shuǐ)减持了(le)两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁、百事可(kě)乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费(fèi)股；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了谷歌(gē)母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可(kě)能正处(chù)于持续增长期(qī)的开端(duān)。

　　桥水美(měi)股持仓(cāng)市值(zhí)近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了(le)最(zuì)新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金今年一(yī)季度末(mò)的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一季(jì)度(dù)的美股(gǔ)持仓变动(dòng)情况(kuàng)，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市(shì)值(zhí)达到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策(cè)略基金，桥水的(de)美股(gǔ)组合仅占总资(zī)产很(hěn)小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)不(bù)断卖卖卖(mài)，清(qīng)仓了(le)228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进(jìn)，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度末(mò)，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋(jìn)升为桥水的第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓，加仓了(le)331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度(dù)都(dōu)有(yǒu)所减持，期末持仓市(shì)值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只消费品个(gè)股，但(dàn)是今(jīn)年一季度都进行了减持(chí)，比如(rú)其(qí)第(dì)三大持仓宝洁(jié)，减掉了(le)5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥水也减持了(le)百事(shì)可乐、可口可(kě)乐，持股数(shù)量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的(de)标的(de)还包括谷(gǔ)歌母公司Al凶猛的意思是什么 凶猛的近义词phabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现，桥水在(zài)一季度减持的标的相对较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度(dù)达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外(wà凶猛的意思是什么 凶猛的近义词i)桥(qiáo)水减持幅度较大(dà)的还(hái)有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉(jí)特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿美元。该基(jī)金从(cóng)去(qù)年(nián)年底以来(lái)出现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的(de)。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金联席首席(xí)投(tóu)资官凯伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金可(kě)能正(zhèng)处(chù)于持续(xù)增长期的(de)开(kāi)端，因为全球对美元去杠(gāng)杆(gān)化的(de)推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在全球(qiú)货币(bì)市场中日益重要(yào)，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券市场和利(lì)率的工具(jù)。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席(xí)投资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一(yī)季度的最(zuì)新观(guān)察(chá)。

　　他(tā)指出，名(míng)义支(zhī)出水平高(gāo)于(yú)经济(jì)体(tǐ)的(de)生产能力(lì)，导致(zhì)通胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水平，美国和其(qí)他西方经济(jì)体处于(yú)看跌失衡中。为了(le)纠正(zhèng)这(zhè)种失(shī)衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策(cè)造成(chéng)的负面影响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济(jì)和(hé)市场带来(lái)一(yī)定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近于均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策制定者(zhě)有足够的空间(jiān)提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也(yě)称，在大部分西(xī)方国(guó)家，货币政策(cè)紧缩(suō)扭转了流(liú)动性(xìng)方(fāng)向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但迄(qì)今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可(kě)能在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和(hé)地区(qū)的(de)政策制(zhì)定者支持货币(bì)和(hé)信(xìn)用流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官微(wēi)发(fā)文称，“上周美(měi)联储加息(xī)25个基(jī)点。虽(suī)然没有明确(què)声明加息将会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲话清(qīng)楚表明(míng)，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为(wèi)了(le)应对疫(yì)情带来的(de)影响(xiǎng)，许多发达经济体(tǐ)都推出了大规模财政(zhèng)刺(cì)激(jī)政(zhèng)策，引(yǐn)发了(le)通胀问题(tí)。为了(le)应(yīng)对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其中美国(guó)采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个(gè)月的(de)时间里，美联储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前(qián)，虽然美国(guó)经济尚未出(chū)现严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就会继续承压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供应。上周，美(měi)国第一共和(hé)银行被(bèi)接管，再次(cì)凸显美(měi)国(guó)金融体系面临压力(lì)，股(gǔ)市和(hé)债券(quàn)收益(yì)率出现下跌。美国可能需(xū)要（也(yě)可能不需要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可(kě)以评估形势再做出决策。

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