券商今(jīn)年(nián)一季度业(yè)绩“妥了”，基于股市(shì)良好(hǎo)表现以及去(qù)年较低的(de)基数，行(xíng)业业绩全面爆(bào)发。券商板块也在(zài)周五呈现(xiàn)集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披(pī)露一季报，至此51家上(shàng)市券商(shāng)或上市主体一季报悉(xī)数披露，券商整体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利(lì)增(zēng)速较(jiào)为显(xiǎn)著(zhù)的(de)有20家，净(jìng)利(lì)增1倍乃至数倍之多，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年一季度归母净利(lì)排名，新的十大分别是中(zhōng)信(xìn)证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元(yuán)）、中(zhōng)信建投（24.33亿(yì)元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元(yuán)）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单(dān)算数平(píng)均计(jì)算，中(zhōng)信证券一(yī)季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券(quàn)商一季报的优秀表(biǎo)现给予了正面回(huí)应，4月(yuè)28日，证券板块(kuài)指数(shù)收涨2.8%，49只券(quàn)商股收(shōu)红(hóng)，其(qí)中35只涨(zhǎng)幅超2%；华(huá)西证券、中(zhōng)国银河盘(pán)一(yī)度涨(zhǎng)停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利(lì)增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上市主体中，50家(jiā)归母(mǔ)净利同(tóng)比增(zēng)速为(wèi)正，其(qí)中20家增速(sù)达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归母净利(lì)增速超(chāo)过10倍的有(yǒu)2家券商及(jí)1家上市主体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国(guó)投资(zī)本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分(fēn)别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家，分(fēn)别(bié)是国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有3家，分别(bié)是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有(yǒu)4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别(bié)是(shì)财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利扭亏(kuī)为(wèi)盈的(de)券(quàn)商多达9家，分别是天风证(zhèng)券(quàn)、华西证券、东北证(zhèng)券、西(xī)部证(zhèng)券、西(xī)南(nán)证(zhèng)券、红塔证券、江海证券、湘(xiāng)财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股净利(lì)润同(tóng)比增速为(wèi)负值，分(fēn)别(bié)是(shì)东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净(jìng)利与(yǔ)营收均出现下滑，公司一季报显示，报告期内公司实现营业总收入为(wèi)2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的(de)增速(sù)不如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩(jì)表现同样具有可圈可点(diǎn)之处。

　　同比(bǐ)增速超过五成的头部券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头(tóu)部券商及增速(sù)为华(huá)泰(tài)证券(quàn)（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证(zhèng)券则(zé)以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市公司(sī)指南(nán)针在一季报中透露，2023年一(yī)季(jì)度麦高证券经纪业务开(kāi)展取得一定成绩，但(dàn)营业利润仍未实现盈(yíng)利，一定程(chéng)度(dù)上拖累(lèi)了公司整(zhěng)体。

　　十(shí)余家券商营收(shōu)增一倍以上

　　一季(jì)度营收规(guī)模(mó)增速方面，51家券商中44家同(tóng)比(bǐ)增速为正、7家增负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁速为负(fù)，同比增速中(zhōng)位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其今年一季(jì)度(dù)同(tóng)比增速为1795.85%，这与其去年同期营(yíng)收不足亿(yì)元的低基数有(yǒu)关，其(qí)今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期(qī)营收(shōu)为(wèi)0.39亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)营收增速(sù)超过2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收增幅接近1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同(tóng)比下滑幅度较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券(quàn)商或上市主体分别是(shì)中银(yín)证券（-2.18%）、国投资(zī)本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十券商分别是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券(quàn)（89.93亿(yì)元）、中国银(yín)河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元(yuán)）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通证(zhèng)券(quàn)营(yíng)收同比(bǐ)增(zēng)幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以(yǐ)较(jiào)高的增速杀入营收排名前十，其一(yī)季度营收同比增57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤出前十，招商证券一季度(dù)营收(shōu)增速为(wèi)28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营收增(zēng)幅显著较小(xiǎo)，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增(zēng)

　　自(zì)营业务驱动行业业绩高增，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源(yuán)证(zhèng)券在解(jiě)读(dú)东(dōng)方(fāng)证券一季报时(shí)称(chēng)，东(dōng)方证券自营投资收益11.5亿元(yuán)，去年(nián)同(tóng)期亏损6.4亿元(yuán)，改善明显(xiǎn)，期末金(jīn)融资产规模为(wèi)902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自营驱动(dòng)一季(jì)报高增，全(quán)年盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证(zhèng)券(quàn)认为，中信证券加大杠杆(负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁gān)经营投(tóu)资(zī)致使(shǐ)利息支出有所增长，市场回(huí)暖下(xià)投资负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁(zī)业(yè)务表现亮眼，收(shōu)入(rù)同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新(xīn)业务能力，看(kàn)好公司(sī)在(zài)政策放松预(yù)期下实现估值提(tí)升。

　　西部证(zhèng)券(quàn)在关于国金证券的研报中称，自营投资成为(wèi)影响(xiǎng)国金证券业(yè)绩(jì)核心因素(sù)，一季度自营业(yè)务收入提(tí)升至7.16亿元(yuán)，自公司完成(chéng)再融(róng)资后，公司金融投资规模稳步(bù)提升(shēng)420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响(xiǎng)券商业绩的核心(xīn)，预期将在一季(jì)度迎来(lái)反(fǎn)转(zhuǎn)。投资业务方面，下半年重点关注差异(yì)化监(jiān)管的(de)措(cuò)施落地，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西部(bù)证(zhèng)券(quàn)表(biǎo)示，2023年预期(qī)将是券商业绩(jì)大幅修复的一年，尤其是受到自(zì)营业务冲击大的(de)公司预期将在(zài)年内实现较大幅度的(de)改善。

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