本轮新(xīn)股中，有(yǒu)不少风口(kǒu)的企业，但基本面都非常垃圾(jī)，虽然表面天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思看看似乎都有亮点，但仔(zǎi)细(xì)看看就发(fā)现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主(zhǔ)要(yào)从事半导体晶(jīng)圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成(chéng)长为(wèi)中(zhōng)国大(dà)陆收入第(dì)三大、12英寸(cùn)晶圆代(dài)工产能第三(sān)大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥(féi)市政府根据(jù)集成电路(lù)产(chǎn)业发展规划及“芯屏(píng)器合”的(de)产业发展战(zhàn)略，拟引(yǐn)进国(guó)际知名企业合作设立晶(jīng)圆代工厂，此后，晶合集成正式(shì)筹划建(jiàn)设。成立至今，晶合(hé)集成已成(chéng)为(wèi)国内面板显示驱动芯(xīn)片(piàn)龙头。

　　晶圆代工企业，疫情(qíng)后业绩爆发，利润此(cǐ)前一(yī)直大(dà)幅亏损，22年依靠(kào)收入和产品价格上涨(zhǎng)利润来到了31.6亿(yì)，但23年开始下游(yóu)面板(bǎn)行(xíng)业需求大幅下滑，公司选(xuǎn)择了业(yè)绩最好的(de)时候上(shàng)市，此后走下坡路是必(bì)然的，23Q1公司(sī)首(shǒu)付大幅下(xià)滑60％，产能大幅闲置后(hòu)利润重回亏损（预(yù)计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思p>

　　三博(bó)脑科以神经学(xué)科为(wèi)龙头，强(qiáng)专(zhuān)科(kē)、小综合的发展(zhǎn)模(mó)式(shì)，形(xíng)成(chéng)覆盖全国核心区(qū)域的医疗服务网(wǎng)。服务病种(zhǒng)涵盖神经学科各类脑肿瘤(liú)、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱(zhù)、小儿(ér)颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼(téng)痛(tòng)、全(quán)科等疾病。

　　专科医(yī)院，业绩一般般，民营医院里毛(máo)利率算比(bǐ)较低(dī)的那(nà)一档，未来主要(yào)看扩(kuò)张，也(yě)要(yào)小心政策的(de)影(yǐng)响，个人感觉比如几个国企(qǐ)医(yī)院（不论(lùn)是收入增速还是(shì)估值），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精(jīng)密狭(xiá)缝式(shì)涂布(bù)模头产品的设(shè)计、研发和生(shēng)产及涂布技术产业化(huà)整体解决(jué)方案能力的(de)高(gāo)新技术企业。高(gāo)精(jīng)密狭缝式涂布模头(tóu)为锂电(diàn)池生产(chǎn)涂布机的核(hé)心(xīn)部件，涂布是继(jì)制备正负极浆料完(wán)成(chéng)后(hòu)的下一道(dào)工序，是(shì)锂电池生(shēng)产前段工序的(de)核(hé)心(xīn)环(huán)节，目的是将正负极浆料(liào)均匀地涂覆(fù)在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于(yú)锂(lǐ)离子电池涂布、半导体先进封装涂(tú)布、钙钛矿太阳能电池涂(tú)布、氢燃料(liào)电池电极涂布、液(yè)晶显示中的(de)薄膜晶体管涂(tú)布等(děng)。

　　锂电(diàn)池产(chǎn)业(yè)链公司，业绩(jì)在21年(nián)爆发，22年业绩更进一步，但行业基本见顶，下游需求(qiú)大(dà)幅放缓，上(shàng)游(yóu)锂矿价格大幅下滑，且公司只是生产过程中很小的(de)一块市(shì)场(chǎng)，天花板非常低，公司(sī)未来业绩压(yā)力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立(lì)于(yú)2018年3月，总(zǒng)部位于(yú)浙江绍兴(xīng)，是一家(jiā)专注于(yú)功率、传感(gǎn)和传输应用领域，提供模拟芯片及模块封装的代工服务的制造商。中芯(xīn)集成以晶圆(yuán)代工为起点，向下延伸(shēn)到模组封(fēng)装(zhuāng)，为国内(nèi)外(wài)客户提(tí)供一站(zhàn)式代(dài)工解决(jué)方案，为功率、传感和传输等(děng)领域的半导(dǎo)体产品公司提供完整生产制造平台，支持(chí)客户研(yán)发(fā)以及大规模量产(chǎn)。

　　晶圆(yuán)代工企业，中(zhōng)芯国(guó)际关联企业，处于(yú)规模扩张阶段，但由于规模扩大太快(kuài)，折旧研发投(tóu)入初期(qī)非常高，因此利润大幅亏损(sǔn)，好不容(róng)易快熬(áo)出头了（资(zī)本支出高峰在22年结束），公司也预期23年底会转为盈(yíng)利，但下游(yóu)需(xū)求在23年大幅(fú)放缓，公(gōng)司面对的压力显然(rán)是(shì)要比那些已经规模化完成有利润的公(gōng)司(sī)大得多，且公司过于依赖中芯国际，未来(lái)还(hái)有可能面临(lín)同业竞争(zhēng)而收(shōu)回许(xǔ)可的风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大(dà)的(de)IPO了，不太乐(lè)观(guān)未来的走势。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主要从事分(fēn)散(sàn)染料(liào)及(jí)其滤饼的研发、生产及销售，产品(pǐn)以(yǐ)中高端分散染料(liào)为主，主要(yào)用于(yú)涤(dí)纶及其(qí)混纺织物的染(rǎn)色和印花，经分散染料印染加工的化纤纺(fǎng)织品，色(sè)泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广(guǎng)泛。其(qí)中部分终(zhōng)端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公(gōng)司(sī)，毫(háo)无亮点(diǎn)，业绩(jì)在(zài)19年后一路下(xià)滑，22年(nián)利润(rùn)只有19年的一半都不到，下游服装(zhuāng)行业景气(qì)度也一(yī)般(bān)，不关注了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友汽(qì)车成(chéng)立于2003年，自(zì)设(shè)立以来，公司主营业(yè)务(wù)一直聚(jù)焦于(yú)汽车(chē)行(xíng)业营销与后市场服(fú)务(wù)领域，为客户提供相关(guān)软件产品及(jí)服务(wù)。2010年(nián)被用友网络收购后(hòu)，公司继续独立经(jīng)营上述业务。用友汽车(chē)主要面向(xiàng)汽车行业的整车(chē)厂、经销(xiāo)商、服务站等客户，提(tí)供营销(xiāo)与后市场服务(wù)领域的数智化(huà)解决(jué)方(fāng)案(àn)、云服务、软件及专(zhuān)业服务。

　　用(yòng)友集团旗下子公司(sī)分拆上市(shì)，汽车软(ruǎn)件服务，汽车数字化是趋(qū)势，且(qiě)随(suí)着人(rén)均(jūn)保有量的增(zēng)长，公司行(xíng)业前景不(bù)算很差(chà)，但公(gōng)司自身(shēn)技(jì)术含量(liàng)较低，产品以车企营销系统为(wèi)主，基本没什么(me)研发，都(dōu)靠销售(shòu)，且汽车(chē)行业有明显周期性(xìng)。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的(de)经纬股份(fèn)主要从事电力工程技术服(fú)务及地理(lǐ)信(xìn)息技术服(fú)务。电力工程技(jì)术(shù)服务(wù)占(zhàn)主营业务收入比重(zhòng)超过(guò)80％，是公司主要收入和利润(rùn)来源。电力工程技术服(fú)务(wù)主要系为电(diàn)网企(qǐ)业、工商业企业电力相关工程(chéng)提供规划(huà)咨询、设计、工程建(jiàn)设等服务。

　　电网(wǎng)和(hé)地理信(xìn)息(xī)设计(jì)咨询公(gōng)司，主要是电力(lì)工程(chéng)技(jì)术服务收入为主(zhǔ)，比较依赖内蒙和浙江地区的国家(jiā)电(diàn)网，本质上是工(gōng)程类企业(yè)，设备(bèi)施(shī)工业(yè)务，所以应(yīng)收款(kuǎn)高，坏账多(duō)，现金流差(chà)，不关注了。

　　八(bā)、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物联网等(děng)领域提供射(shè)频前端的芯片(piàn)设计公司，主(zhǔ)营业务(wù)为射频前端芯片(piàn)及模组的研发、设计和(hé)销售。慧智微具备(bèi)全(quán)套射频前(qián)端(duān)芯片(piàn)设计能力和集成化模组研发能力，技术体(tǐ)系以(yǐ)功率放大器（PA）的(de)设计能力(lì)为核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器(qì)件(jiàn)的设计能(néng)力，产品系(xì)列覆盖的通信频段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客户提供无线通信射频前端(duān)发射模组、接收模组等。

　　射(shè)频前(qián)端芯片模组公司，下游主要是消费(fèi)电子，22年(nián)业绩(jì)大幅放缓，下游砍单(dān)存货大幅增长(zhǎng)，亏损不断扩大，主要是大量研发投(tóu)入，但高研发下(xià)，公司毛利率极(jí)低，远低(dī)于同行业(yè)公司，但即便这(zhè)样，估值却一路(lù)上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参(cān)股(gǔ)（未来(lái)解禁后都会成为抛售的主力）。搞不懂这公司(sī)的价(jià)值在哪(nǎ)里，但现在风口，很可能被炒(chǎo)作(zuò)。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是一家主(zhǔ)要(yào)从事(shì)防(fáng)空预(yù)警雷达研发、生(shēng)产、销售(shòu)和服(fú)务的(de)国家级高新技术和(hé)专精特新“小巨人”企业。公司产品主要包括雷达及配套装备，重点供(gōng)应国内军方客户和军工(gōng)集团。成立(lì)至今，航(háng)天南湖已成为我国防空预警雷达主要生(shēng)产单(dān)位之一(yī)。

　　军(jūn)工雷达企(qǐ)业，21年(nián)后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但(dàn)利(lì)润(rùn)远没有回到20年，且关联交易占比越来越高，对于(yú)这种客户不(bù)透明(míng)度极(jí)高(gāo)的军工企业，实在无(wú)法(fǎ)判断未来的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网数字化(huà)虚拟商品综合服务提(tí)供商(shāng)，主要为(wèi)移动(dòng)互联网相关场景客户提供移(yí)动互联(lián)网数字化虚拟商(shāng)品(pǐn)聚合(hé)运营(yíng)、融合运营、分发运(yùn)营等综合运营服务，为物联网相(xiāng)关(guān)场景提供物联网流量接入、硬件方(fāng)案、场(chǎng)景(jǐng)应用等综合解决(jué)方案及云终端解(jiě)决方案，并根据客户(hù)需求提供(gōng)定制化的运营支(zhī)撑服务(wù)及(jí)技术服务。一家售卖移动流量、话费(fèi)、爱优芒会员卡等(děng)数字化虚拟商品的综合型中间商，其(qí)主要盈利模式是(shì)获(huò)得购(gòu)销(xiāo)差价(jià)或服务佣(yōng)金(jīn)，占公司总收入(rù)超过9成。

　　流量中间商，互联(lián)网(wǎng)卖流量(liàng)的公司，主(zhǔ)要是卖(mài)视频会(huì)员(yuán)和(hé)其他通用流(liú)量(liàng)，业绩过去几年看(kàn)起来不(bù)错，但公司现金流越来越差，且互(hù)联网流量已(yǐ)经见(jiàn)顶，大互(hù)联网公司(sī)越来越不(bù)依赖买量来拓广业(yè)务，感觉(jué)上市就是(shì)业绩顶(dǐng)峰。

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