今年AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔的(de)大行(xíng)情之下，引发了全行(xíng)业所有(yǒu)基(jī)金经理(lǐ)关注，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理的观(guān)点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积极回报基金，一季度主要投资在人(rén)工智能、算法、应用、算力(lì)端等领域，因抓住了市场机(jī)遇实现了超62％的收益(yì)，成(chéng)为(wèi)今年(nián)以来(lái)业绩最领先的主动权益基金。同(tóng)时，较(jiào)好的业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块在(zài)一(yī)季度也吸引了多位明星基(jī)金经理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一(yī)季报(bào)表(biǎo)示(shì)，一季度在人工智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工(gōng)智(zhì)能

　　开年以来，计算机行业在人(rén)工智能板块(kuài)的带动下(xià)，走出(chū)了波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的行情。因抓住市(shì)场(chǎng)机遇，业绩一路(lù)领跑，诺(nuò)安基(jī)金蔡嵩松(sōng)的知名度更(gèng)上(shàng)一层楼。

　　他(tā)在(zài)一季度(dù)积极拥抱(bào)AI，所管(guǎn)理(lǐ)的诺安积(jī)极回报成(chéng)为2023年表(biǎo)现(xiàn)最强(qiáng)的主(zhǔ)动(dòng)权益基金(jīn)，最(zuì)新观(guān)点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业，或将成为未来最强的产业(yè)趋(qū)势。

　　他(tā)还提到(dào)，海外引领，从算法大(dà)模型(xíng)持续(xù)迭代(dài)，到各种应用(yòng)接入AI，再(zài)到(dào)算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂(chǎng)商(shāng)也纷(fēn)纷开展结合(hé)自(zì)身(shēn)业务的人工(gōng)智能领域的研(yán)究，在股(gǔ)价飞(fēi)涨(zhǎng)的背后，是相关公司在(zài)产业端的积(jī)极布(bù)局，人工(gōng)智能浪潮不(bù)可(kě)逆(nì)。

　　他(tā)也直言(yán)，诺(nuò)安积极回报基(jī)金(jīn)一季度主要投(tóu)资在人(rén)工智(zhì)能(néng)领(lǐng)域，算(suàn)法、应用、算力端(duān)都有相(xiāng)应(yīng)布局。

　　从诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)的持仓看，前十大(dà)重仓股(gǔ)进行了较大幅(fú)度的调整。相(xiāng)较去年底，除了中微公司(sī)、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前十大(dà)重仓股之列外(wài)，其(qí)他重仓股(gǔ)全部换(huàn)，新(xīn)进了长川(chuān)科(kē)技、华海(hǎi)清(qīng)科、盛(shèng)美(měi)上(shàng)海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮(cháo)信(xìn)息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积极回报(bào)的头(tóu)号重仓股中微公司(sī)，截至(zhì)4月(yuè)21日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥(yōng)有超100％的涨幅，而华(huá)海(hǎi)清科、拓荆科技、江波(bō)龙等(děng)年(nián)内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好的重仓股(gǔ)推(tuī)动(dòng)基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积极回报并没有保持去年底的高仓位，一季(jì)度(dù)末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本保(bǎo)持在90％以(yǐ)上的仓(cāng)位水平(píng)，去年(nián)三(sān)季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺(nuò)安(ān)成长并没(méi)有太大变化，前十大重仓股相较去年底变化很(hěn)小(xiǎo)，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微(wēi)公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在(zài)诺安(ān)成长(zhǎng)的一季报(bào)中写道，主要布(bù)局芯片板块，在当前的市(shì)场位置(zhì)，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片(piàn)板块的两大(dà)细分领域(yù)，在一(yī)季度都(dōu)到了临近拐(guǎi)点的(de)阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年(nián)四季度(dù)开启(qǐ)的(de)芯片产业下行周(zhōu)期，随着疫情落(luò)下帷幕，在(zài)今年(nián)一季度拐点将至。产业端一季度库存水平接近(jìn)正常，各(gè)厂商二季度毛利率水平见底(dǐ)。伴随着疫(yì)后经济恢复，未来需求(qiú)端将对设计板块持(chí)续拉(lā)动。

　　同时(shí)我们(men)应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们(men)所有的行业，或将成为未来(lái)最强(qiáng)的产业(yè)趋势。海外引领，从算法大模型持续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞(fēi)猛(měng)进，产业(yè)进展迅速。而算(suàn)力几何级的增长和边缘(yuán)侧(cè)硬件的拉(lā)动(dòng)，都(dōu)是(shì)未来(lái)芯片需(xū)求的重要增长。新需求将让芯片(piàn)周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一(yī)个重要板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国(guó)对(duì)中国半导(dǎo)体的制裁已(yǐ)经到了穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月7日美(měi)国半(bàn)导体(tǐ)出口新法案对我国晶圆厂(chǎng)极(jí)限(xiàn)施压之后(hòu)，进一步的制裁已经(jīng)乏(fá)善(shàn)可陈(chén)。国内晶圆代工厂一方(fāng)面(miàn)加速扩(kuò)产成熟制(zhì)程，另一方面在(zài)国内设(shè)备厂商的配(pèi)合(hé)下，继续研发攻克先进(jìn)制程(chéng)。虽然(rán)美国的制裁(cái)对我国先(xiān)进(jìn)制(zhì)程的(de)扩产造(zào)成了一定的影响，但是另外一个角度(dù)看，芯(xīn)片(piàn)设备的国产化(huà)率却(què)取得了突(tū)飞猛(měng)进的增长。在全球晶圆扩产处于(yú)下行周期的大背景下，国产替代(dài)进程加速对(duì)设备材料EDA板块的拉动，很可能(néng)会超预(yù)期。

　　冠军基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日(rì)，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积(jī)极(jí)回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来(lái)业(yè)绩最强的主(zhǔ)动权益基金。这一业(yè)绩还(hái)是受到4月21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌影(yǐng)响，若(ruò)截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路(lù)涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩(jì)也让这只冠军(jūn)基(jī)金一季度(dù)规模暴增超900％。数据(jù)显示(shì)，诺安积极回报(bào)去年底的规(guī)模仅0.7亿元，而(ér)一季度(dù)末(mò)规模已达(dá)到(dào)7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净(jìng)值涨幅(fú)，这一规模(mó)暴(bào)涨更多来(lái)自于投资者申购。相关蔡(cài)嵩(sōng)松以(yǐ)及(jí)诺安积(jī)极回报基金的话题(tí)也屡见报端，成(chéng)为(wèi)基民热议(yì)的话题。

　　同样(yàng)，受益于(yú)净值(zhí)大(dà)涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5竹荪煮多久只(zhǐ)基金在一季度(dù)规模均出现上涨，除(chú)了诺安积(jī)极(jí)回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规模暴(bào)增，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿(yì)元，幅(fú)度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的(de)总规模也从(cóng)去年底(dǐ)的293.25亿元增(zēng)长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证(zhèng)全(quán)球(qiú)基金分(fēn)管投研的副总，市(shì)场上管理规(guī)模超过700亿的基(jī)金经理，谢(xiè)治(zhì)宇一季度(dù)调仓换股方向(xiàng)也受到(dào)市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最新一季报(bào)披露(lù)情况看，谢治宇主要加(jiā)仓半导体及光模块(kuài)相关板块，他也坦言在一季度(dù)主(zhǔ)要对对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合(hé)润基金一季度新进了海(hǎi)康威视、澜(lán)起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份四只个股，几乎全(quán)部是与AI、半导体(tǐ)、光(guāng)模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用(yòng)于设备检(jiǎn)测、产(chǎn)品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布(bù)的《投资者关系活动记录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的(de)营(yíng)收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是(shì)为(wèi)云计算和(hé)人(rén)工智(zhì)能(néng)领(lǐng)域提(tí)提供以(yǐ)芯片为基础(chǔ)的解(jiě)决方(fāng)案(àn)，目(mù)前(qián)主(zhǔ)要产品包括内存(cún)接(jiē)口等(děng)。晶晨股份也是全球布局(jú)、国内(nèi)领先(xiān)的无晶圆半导(dǎo)体系(xì)统设计厂商(shāng)。

　　作(zuò)为数据中心光模块(kuài)供应商。截(jié)止(zhǐ)4月21日(rì)，中际旭创今年(nián)以(yǐ)来(lái)暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓(cāng)，仅一(yī)个季度的(de)时间就(jiù)狂(kuáng)买8个(gè)多亿(yì)，直接(jiē)买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普(pǔ)洛药业(yè)在内的四只个股在一季度退出兴(xīng)全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外(wài)一只可投港股的兴全合宜基金在一季(jì)度除了(le)加(jiā)仓(cāng)半导体等(děng)板(bǎn)块之外，互联(lián)网(wǎng)板块中(zhōng)的腾讯控股也是其(qí)主要加仓方向(xiàng)。<竹荪煮多久/p>

　　谢治(zhì)宇在一季报中表示(shì)，随着各种风险因素减弱，一季度A股市场上证(zhèng)指(zhǐ)数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指(zhǐ)数上涨较多，A股板(bǎn)块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的(de)“中特估”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期(qī)内(nèi)维持了较高仓位，对人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核(hé)心竞(jìng)争力在当年弱市(shì)环境(jìng)下斩获(huò)超(chāo)47％的收(shōu)益，让招商基(jī)金朱红裕(yù)成(chéng)为市场(chǎng)备受(shòu)关注的基金(jīn)经理。

　　招商(shāng)核心竞争力一季报的披露(lù)揭(jiē)开(kāi)了朱(zhū)红裕的投(tóu)资思路和路径。从股(gǔ)票持仓来看，一季(jì)度(dù)末(mò)该(gāi)基金股(gǔ)票市值占基金总资产比例为93.84％，处于(yú)该(gāi)基金成立以来(lái)的最高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底(dǐ)，一季度朱(zhū)红裕配置A股比(bǐ)例有所降低，配置(zhì)港股(gǔ)比(bǐ)例有(yǒu)所提升。数据显示，招商(shāng)核心竞争(zhēng)力配置中国大(dà)陆、中国(guó)香港(gǎng)股票(piào)市值(zhí)占基(jī)金净(jìng)值比(bǐ)例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力(lì)配置(zhì)来(lái)看，重点布局了信息技术、可选消费等。前(qián)十大重仓股来看，重(zhòng)仓(cāng)卫宁健康(kāng)、振华科(kē)技、美的集(jí)团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁(níng)健康持(chí)有(yǒu)比(bǐ)例达(dá)到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整体做了(le)一些(xiē)持(chí)仓调整，绿城服务、中国民航信(xìn)息(xī)网络、安琪酵(jiào)母新进前(qián)十大重仓股(gǔ)之列(liè)，通威股份、希望教育(yù)、中(zhōng)航光电则退(tuì)出(chū)前(qián)十大。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道(dào)，一(yī)季度(dù)初期(qī)，我们基(jī)于对经济复苏预期大概(gài)率偏弱的判断，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏感度相(xiāng)对较高的(de)部分制造业，增持了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦(yì)在一(yī)季(jì)度末(mò)期(qī)逐(zhú)步逢低增(zēng)持了港股中可能面临业(yè)绩拐点的物业(yè)及计(jì)算机等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了一定的超(chāo)额(é)收(shōu)益，但(dàn)市场(chǎng)的博弈程(chéng)度超(chāo)出了我们的预期，导致(zhì)对部分行业(yè)的定价(jià)出(chū)现了较为显著的(de)偏离。我(wǒ)们(men)将基于中(zhōng)长期的行(xíng)业研究视野，逆势而行。

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