公募基金(jīn)一季报募(mù)集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵(duò)的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易(yì)方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持(chí)了(le)高仓位运作(zuò)，4只基金的权益(yì)资(zī)产(chǎn)仓位均超(chāo)过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消费等行业的配(pèi)置，降低(dī)了金(jīn)融等行业的配置。

　　从(cóng)基缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱金(jīn)收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱的(de)基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋石油(yóu)大(dà)幅(fú)加(jiā)仓，使(shǐ)其(qí)进(jìn)入了易(yì)方达(dá)蓝筹精选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同(tóng)的(de)加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)还(hái)减持(chí)了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季(jì)报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模(mó)式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力强的(de)优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到(dào)它们用事实证明(míng)自(zì)己的成功和巨(jù)大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入也(yě)不迟。基(jī)本面价值投资的优(yōu)势之(zhī)一在于(yú)可(kě)积(jī)累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合(hé)回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会(huì)

　　一(yī)季度末(mò)，顶流(liú)基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报(bào)中指出(chū)，我国经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩(suō)后(hòu)通(tōng)胀下行(xíng)仍(réng)将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运(yùn)行(xíng)正常化需(xū)要一个过(guò)程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化(huà)，居民消(xiāo)费(fèi)信心回(huí)升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年(nián)大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就(jiù)近(jìn)期公布的社(shè)融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的(de)路上(shàng)。除了继续关(guān)注整个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层面。可(kě)以看到很多公(gōng)司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们(men)对全年股票市场有信心，未来将继续(xù)保持合同约(yuē)定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度末(mò)保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前十大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本消(xiāo)除(chú)，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国(guó)政(zhèng)府较为(wèi)迅速地(dì)采取了(le)对应措施(shī)，接管相关(guān)银(yín)行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季度A股板块(kuài)分化(huà)更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块带(dài)动的(de)人工(gōng)智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘(jué)公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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