金融界5月12日消息 国内期货市(shì)场收盘，商品期货多(duō)数下跌(diē)，沪银大跌超5％，沪锡(xī)、液化石(shí)油气(qì)跌(d23岁属什么生肖iē)超4％，SC原(yuán)油(yóu)、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等跌超(chāo)2％。豆系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)大(dà)幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白银(yín)深跌，贵金属做多逻辑变(biàn)了？

　　白银跟随大宗商(shāng)品(pǐn)跌势，价格深跌5％以上。根据(jù)昨夜公布(bù)的数据，美国4月生(shēng)产者价(jià)格指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低于(yú)预(yù)期(qī)，反映出(chū)生(shēng)产(chǎn)物(wù)资通胀压力进(jìn)一步(bù)趋缓。结合此前发布的美(měi)国4月CPI数据，6月美联储大概(gài)率(lǜ)暂停加息。

　　背后逻辑来看(kàn)，一方面，此前加息结束乃至降息已然成为一种共识，因(yīn)此(cǐ)本周在美联储(chǔ)越来越多官员为鹰派站台的(de)情况下，预计从加息结束到降(jiàng)息周期开启，仍有近一个季度的时间，在此期间将(jiāng)面临(lín)经济和政策的不确定性(xìng)，贵金属(shǔ)部分回吐前期(qī)超涨(zhǎng)的幅度(dù)。另一(yī)方面(miàn)，上(shàng)周初请失业金人数升至2021年以来的最高水(shuǐ)平，劳动(dòng)力市场正在降温。同时(shí)国(guó)内社融超预期(qī)下滑，白银因工(gōng)业属性(xìng)偏(piān)强大(dà)幅下(xià)跌，在(zài)情绪修复之前难言(yán)企稳，后(hòu)续还需关注(zhù)海(hǎi)外衰退预期的发酵情况(kuàng)。

　　方(fāng)正中期期货：经(jīng)济衰退预期与有色(sè)金(jīn)属走势拖累 白(bái)银如期(qī)大幅调整(zhěng)

　　前期强调(diào)从宏观经济衰(shuāi)退预期角度出发，有色金属将会(huì)走(zǒu)弱，白(bái)银(yín)连续上涨(zhǎng)后会面临调整行(xíng)情，当前逐(zhú)步兑现；宏观(guān)经济衰退预期(qī)将会继(jì)续影响有色金属与贵金属行情。

　　尽(jǐn)管美国经济数据疲软增加美(měi)联储政策转(zhuǎn)向宽松预期以及经济风(fēng)险依然利(lì)好贵金属，但是美元(yuán)指数大幅上升使得贵金属承(chéng)压回落，而铜铝(lǚ)等有色金属大(dà)幅下行，拖累工业属性较(jiào)强的(de)白银走势，白银表现弱于黄金(jīn23岁属什么生肖)。

　　经(jīng)济衰退预期与有色金(jīn)属大幅回落等因素综合影(yǐng)响下，白银高位(wèi)回落，下方(fāng)仍有(yǒu)一定的空间，首先关(guān)注24美元(yuán)/盎司整数(shù)关(guān)口（5400元(yuán)/千克）支(zhī)撑；若有效(xiào)跌破该位置将会测试23美元/盎司(sī)（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当(dāng)前偏弱(ruò)行情仍未走(zǒu)完，建(jiàn)议继续等白银(yín)行(xíng)情企(qǐ)稳再(zài)低位(wèi)做多。美(měi)欧银行业危机引发避险(xiǎn)需求，美联储(chǔ)政策收紧预期(qī)迅速转向，美元美(měi)债走势偏弱，贵金属持(chí)续(xù)走强，当前继(jì)续关(guān)注(zhù)调整行情；后续(xù)政策宽松转向、经济(jì)下行(xíng)风险(xiǎn)、银(yín)行业(yè)风(fēng)险与债务上限(xiàn)风险、央(yāng)行(xíng)购金(jīn)持(chí)续等宏观因素下，黄金将会不断刷新历史新高，贵金属逢低做多配置依然是核心建议。

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