中国金融行蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思业加速对外开放，外(wài)资(zī)券商们的2022年过(guò)得(dé)如(rú)何(hé)？

　　近日，外资控(kòng)股券商(shāng)2022年的“成绩(jì)单(dān)”陆续公布：9家外资控股券商中，仅有4家在2022年取(qǔ)得盈利，另外5家均出现(xiàn)亏损。

　　其(qí)中，在2019年获(huò)批成(chéng)立的摩根大通证券(quàn)2022年业绩突飞猛(měng)进，当年净利润达到2.63亿(yì)元，领(lǐng)先各家(jiā)“洋券商”。相(xiāng)比之下，与摩根大通证券(quàn)同期获(huò)批的野村东(dōng)方国际证(zhèng)券2022年(nián)亏损达到2.25亿元，业绩分化加(jiā)剧。

　　另(lìng)外，今年3月瑞信(xìn)、瑞(ruì)银“官宣”合并，两家国(guó)际金融(róng)巨头(tóu)均(jūn)在国(guó)内拥(yōng)有外资控股券商牌照。其中，瑞信证(zhèng)券2022年亏损达2.55亿元，而(ér)瑞(ruì)银证券(quàn)则大赚2.24亿(yì)元。后续两家外资控(kòng)股券(quàn)商(shāng)面临的“一参一控”问(wèn)题如何解(jiě)决(jué)，仍是业内(nèi)关注重点。

　　过(guò)去(qù)几年里，“财(cái)富管理转型(xíng)”成为行(xíng)业热词。而透视(shì)各家外(wài)资(zī)券商(shāng)在2022年(nián)的“打法(fǎ)”来看，依托(tuō)于各自股(gǔ)东(dōng)资源禀赋、深入财(cái)富(fù)管(guǎn)理成为其在中(zhōng)国展业的(de)首(shǒu)要方(fāng)向。

　　来看详情——

　　9家(jiā)外(wài)资(zī)控股券商(shāng)半数亏损(sǔn)

　　对(duì)于国(guó)内各家证(zhèng)券公司来(lái)说，除(chú)了面临行业“二(èr)八分化”的激(jī)烈态势，来自“洋券商(shāng)”们的市场竞(jìng)争也同(tóng)样带来压力。

　　日前，中证协(xié)公(gōng)布各家(jiā)券商(shāng)2022年年(nián)报/财务数(shù)据(jù)，9家外资控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)纷(fēn)纷晒出(chū)2022年成绩单(dān)。

　　在2022年的(de)“券(quàn)商(shāng)小(xiǎo)年”，受制于市(shì)场(chǎng)行情(qíng)、成(chéng)立(lì)时间(jiān)、牌(pái)照资(zī)质等(děng)问题(tí)，9家共(gòng)有5家出(chū)现亏损，分别为瑞信证(zhèng)券（-2.54亿元）、野(yě)村东方国(guó)际证券（-2.25亿元）、大(dà)和(hé)证券（-8266.01万元）、星展(zhǎn)证(zhèng)券（-8274.58万元）和汇丰前海(hǎi)证(zhèng)券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现营业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实(shí)现净亏(kuī)损2.55亿元(yuán)，由盈转(zhuǎn)亏。野村(cūn)东方国(guó)际(jì)证券则延续自(zì)成立以来的亏(kuī)损状态：2022年实现(xiàn)营业收入1.1亿元，同比下降38.14％；净(jìng)亏(kuī)损(sǔn)2.25亿(yì)元，较上年同期的8491万元亏损幅度继续扩大。

　　在2022年因获(huò)得(dé)外资股东(dōng)增(zēng)持而成为(wèi)外资控股券商(shāng)的汇丰前海证券，业绩较上年出现明显(xiǎn)进步，但(dàn)仍然录得亏损(sǔn)：2022年实现(xiàn)营业收入5.04亿元(yuán)，同(tóng)比增长54.78％；实(shí)现净(jìng)亏润5223.54万元(yuán)，上年同期为亏损1.59亿元(yuán)。

　　另外，大和证(zhèng)券和(hé)星(xīng)展证券(quàn)均(jūn)于2020年获得证监(jiān)会批文，分别于2020年(nián)底(dǐ)、2021年初(chū)完成工(gōng)商登记，正式(shì)展业时间不长。星展证(zhèng)券2022年(nián)实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)8633.25万元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长76.71％；亏损8274.58万元，较上(shàng)年同期有所收窄。大和证券2022年实现营业(yè)收(shōu)入4773.93万元，同(tóng)比下降16.12％；亏损8266.01万元(yuán)，亏(kuī)幅进一步扩大。

　　就亏(kuī)损原因(yīn)而(ér)言，2022年受(shòu)市场(chǎng)影响，证券行业营业收入普遍下降，外资控股券商也难以幸免。且新公司建设成本、业务费(fèi)用、员(yuán)工薪酬等支出过高(gāo)，在展(zhǎn)业初期(qī)容易导致亏损(sǔn)的产生(shēng)。

　　与(yǔ)国(guó)内大(dà)型券商相比，外资(zī)控股券商仍呈现“本(běn)小利薄”的情况(kuàng)，自(zì)营业务影响有限，因(yīn)此影响2021年(nián)业绩(jì)的(de)主要还是经纪(jì)、投行(xíng)等传统业务。

　　例如(rú)，瑞信证券在2022年年报中(zhōng)表(biǎo)示，其当年(nián)投行业务手续费及佣(yōng)金净收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经(jīng)纪业务为1.06亿元，同(tóng)比下降46.44％。而营(yíng)业支出则(zé)有(yǒu)增无减，业务及管理费从上(shàng)年的(de)4.27亿元增长到5.38亿元(yuán)。“赚少花多”，导(dǎo)致(zhì)业绩(jì)出现大(dà)额亏损。

　　摩根大通证券(quàn)大赚2.6亿

　　当然，也(yě)有“外来的(de)和尚”念(niàn)好了中国(guó)市(shì)场这本经。

　　具体来看，2022年共有4家(jiā)外资控(kòng)股券商(shāng)实现盈利，分别为摩根大通证券（2.63亿(yì)元）、瑞(ruì)银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士丹利证券（1931.48万(wàn)元(yuán) ）。其中，摩(mó)根大通证券和瑞银证券(quàn)均实现(xiàn)了营(yíng)收、净利润(rùn)的双增长。

　　摩(mó)根大通证券(quàn)2022年(nián)实(shí)现营业收入8.84亿(yì)元，同比增长(zhǎng)39.44％；实现净利润2.63亿元，同比(bǐ)增长264.94％，这一业绩水平在2022年的“券业小年”可算是相当(dāng)亮(liàng)眼。

　　从员工规模来看(kàn)，截至(zhì)2022年底，摩根大通证(zhèng)券共有员工210人(rén)，数(shù)量在行业(yè)内排名(míng)下游，但(dàn)其业绩已跻身行业中游水平，而这只是摩根(gēn)大通证券展业的第三个完整会计年(nián)度。

　　公(gōng)开信息显(xiǎn)示，摩根大通证券于2019年3月获得证(zhèng)监会批复(fù)，成立合资(zī)证券公(gōng)司(sī)。彼时由摩(mó)根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集(jí)团、珠海迈(mài)兰德等5家内资股东持(chí)有(yǒu)另外(wài)49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家(jiā)内资股(gǔ)东所持股(gǔ)权，成为摩根大通(tōng)证券唯一股东。

　　财务(wù)报表显示，摩根大通证券2022年(nián)经(jīng)纪业务(wù)大爆(bào)发，实(shí)现手续费净收入5.56亿(yì)元，同比增(zēng)长超300％。

　　摩(mó)根大通证(zhèng)券表示，其证券经纪业务团队(duì)成立(lì)已逾三(sān)年，2022年(nián)业务开(kāi)展(zhǎn)和运作取得进一步进展，新客户开发稳步推进。摩根大通证(zhèng)券充分(fēn)利(lì)用全球化(huà)的平台优势，整(zhěng)合(hé)集团资(zī)源(yuán)，持续关注并开(kāi)拓传统QFII投资者以及新(xīn)取(qǔ)得QFII牌(pái)照的合格境外机构投资者，目标客(kè)群(qún)机构(gòu)投资者(zhě)队伍(wǔ)逐年壮(zhuàng)大(dà)。

　　瑞银、瑞(ruì)信突发合(hé)并(bìng)

　　“一参一控(kòng)”下(xià)或将取舍

　　除摩根大通证(zhèng)券外，瑞银(yín)证券在(zài)2022年也(yě)取得(dé)了较好(hǎo)的业(yè)绩(jì)表现：当期(qī)实(shí)现营业收入11.79亿元，同比(bǐ)增(zēng)长11.81％；净利润(rùn)2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是(shì)进入中国时间最(zuì)早的一(yī)批合资券商之一(yī)，早(zǎo)在2007年就已在国内(nèi)展(zhǎn)业。2022年(nián)3月，瑞士银行受(shòu)让两家内资股东(dōng)分别持(chí)有的14.01％、1.99％股权，持股(gǔ)比例提升至67％。截至2022年年(nián)底(dǐ)，瑞银证券共有正式员工383人。

　　财(cái)务报表显示(shì)，瑞(ruì)银证(zhèng)券2022年投行业务(wù)进步(bù)明(míng)显，当(dāng)期实(shí)现(xiàn)手(shǒu)续费净(jìng)收入1.95亿元(yuán)，同(tóng)比增长418％。瑞银证券表示(shì)，其在2022年(nián)完成了创业板(bǎn)注册制改革后的IPO保(bǎo)荐项目，积极筹备(bèi)并参与了沪深交易所互联(lián)互通全(quán)球(qiú)存托(tuō)凭(píng)证(zhèng)业务等。

　　值(zhí)得关注的是，今年(nián)3月，百年大行瑞(ruì)士(shì)信贷(dài)被竞争(zhēng)对手(shǒu)瑞(ruì)银收购。瑞信集(jí)团和瑞银(yín)集(jí)团股份(fèn)公司(sī)（UBS Group）于2023年3月19日正(zhèng)式宣布达成合(hé)并协议(yì)，瑞士联邦财政部、瑞士国家银(yín)行（SNB）和瑞士金融市场(chǎng)监督管理局（FINMA）介入了此项交易(yì)。

　　上(shàng)月(yuè)瑞银发(fā)布一季报时表示，对瑞信的收购交易预计(jì)在(zài)6月底(dǐ)前完成。不言(yán)而(ér)喻的(de)是，集团层面的合并对两家(jiā)外资控股券商在(zài)中(zhōng)国展业情况，也将造成(chéng)一定影响。

　　基于此，审计所普(pǔ)华永道对(duì)瑞信(xìn)证券出(chū)具了带(dài)强调事(shì)项段的无(wú)保留意见审计报告：2023年3月19日，瑞(ruì)信集团与瑞银集团股份公司之间达(dá)成(chéng)协(xié)议和(hé)合并计(jì)划，截止报告日，上述协议和合并计划的完成(chéng)日尚不明确。瑞(ruì)信证(zhèng)券作为瑞信集(jí)团股份有限公司下(xià)属控股子公司，未来的(de)运(yùn)营和财务业(yè)绩(jì)受到上述合(hé)并可能(néng)产(chǎn)生的影响亦不明确，该事项(xiàng)表明(míng)存在可能(néng)导(dǎo)致对公司持续(xù)经营能力产生重(zhòng)大疑虑的重大不确定(dìng)性。

　　瑞信证券(quàn)前身为成立于2008年的瑞信方正证券，系证监会(huì)修订《外商(shāng)参股证(zhèng)券公(gōng)司设立规则》后首(shǒu)家(jiā)获批的合资证券公司。2020年4月，证监会(huì)核准瑞信(xìn)向(xiàng)瑞信方正(zhèng)证券增资2.89亿元获得控股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞信方正更名(míng)为瑞(ruì)信证(zhèng)券（中国）。

　　2022年9月，方(fāng)正证券公告(gào)称，拟以11.4亿元的对价转让瑞(ruì)信证(zhèng)券49％股权。在(zài)该笔交易完成后(hòu)，瑞信将全资持(chí)有瑞(ruì)信(xìn)证券。但突(tū)如其来的瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞信证券将(jiāng)受同一股(gǔ)东(dōng)控制。

　　根据《证券公司股(gǔ)权(quán)管理规(guī)定(dìng)》，证券公司股东(dōng)以及股东的控股股(gǔ)东、实(shí)际控制(zhì)人参股证券(quàn)公司的数量不得超过2家，其中控制证券公司(sī)的数量不得(dé)超过1家。在面临“一(yī)参一控”的限制下，瑞银证券和瑞信证券的牌照或将面(miàn)临“一去(qù)一(yī)留(liú)”的(de)局面。

　　深入财富管理破局

　　过去几年里，“财富管(guǎn)理转(zhuǎn)型”成为行业热词。而透(tòu)视各家外资券商在2022年的(de)“打(dǎ)法”不(bù)难发(fā)现，依托(tuō)于各自资(zī)源禀赋深入财富管理成为其在中(zhōng)国展业的首要方(fāng)向。

　　例如，野(yě)村东方国际证券(quàn)表示，2022年其(qí)财富管理业务在原有“大宗交易(yì)”、“市值托管”、“SMA（单(dān)一资产管理账(zhàng)户(hù)）”等(děng)业(yè)务持续(xù)推进的基础上，新增了(le)特色投资咨询服务(wù)（如(rú)ESG行业(yè)咨询(xún)）、上市公司大宗减持(chí)服务、集(jí)团(tuán)间跨境业(yè)务联动等多种(zhǒng)业务模式，通(tōng)过服(fú)务手段的增加及优化，为客户(hù)提(tí)供多维度(dù)、一站式的综合性金融解决(jué)方案。

　　后续，野村东(dōng)方(fāng)国际证(zhèng)券财富管理(lǐ)业务(wù)将定位于“中国高端(duān)财富人(rén)群”，从产(chǎn)品配置、人(rén)员建设、中后台支持(chí)以及(jí)集团(tuán)跨境合作四个方面(miàn)入(rù)手，打造以(yǐ)产品(pǐn)为中心(xīn)的业(yè)务核心竞(jìng)争力(lì)，持(chí)续为中(zhōng)国投(tóu)资(zī)者提供(gōng)具有野村(cūn)集团(tuán)特色(sè)的高质量财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)服(fú)务。

　　在(zài)完成高盛集(jí)团全资持(chí)股备案(àn)后，高(gāo)盛(shèng)高华在(zài)2021年底与北京高华(huá)签(qiān)订《业务转让协(xié)议》，受让北京高华的所有业(yè)务。2022年5月，高盛高华(huá)获证监会(huì)核发(fā)新增(zēng)证券经纪、证券投资咨询、证券自营及代销金融产品业务的(de)业务许可。2023年2月，高盛高华(huá)与北京高(gāo)华(huá)完成业务迁移工作(zuò)。

　　高盛高(gāo)华表示(shì)，其将持续以资产配(pèi)置(zhì)为核心进行新产品和服务的研(yán)发工作，进(jìn)一步赋能部门为在(zài)岸客户(hù)提(tí)供财富管(guǎn)理综合解决蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思方案，丰富客户(hù)产品种类选择，开(kāi)展境(jìng)内私人财富管理平台(tái)未来战(zhàn)略(lüè)规划，并进一步拓展(zhǎn)境内产品平台。

　　与此同(tóng)时，高盛高华将持续(xù)推(tuī)进私募股权基金(jīn)管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三方金(jīn)融产品并推进跨境(jìng)投(tóu)资新产(chǎn)品(pǐn)的(de)研发，为客(kè)户提供直(zhí)接对接境外资本市场的机会(huì)。

　　另外，依(yī)托于外资股东(dōng)打造私人财富管理业务(wù)，这在(zài)具(jù)备外(wài)资银(yín)行股东(dōng)背景的券商中(zhōng)较为多见。例如，汇丰前海(hǎi)证券表示，其于(yú)2022年4月正(zhèng)式成立私人财富(fù)管(guǎn)理部，负责公司高净值个人(rén)客户综合财(cái)富管理(lǐ)业(yè)务的运作。私人财富管理(lǐ)部以汇丰前海证(zhèng)券(quàn)为平台，依托(tuō)汇丰环(huán)球私人银行，致力(lì)为高净值(zhí)和超高净值客户及其家族(zú)提供专业、多(duō)元(yuán)及定制化的资产配置服务，为客户实现其投资目标(biāo)。

　　瑞(ruì)银证券(quàn)则另(lìng)辟蹊径，推出家族信托资讯(xùn)业务，与4家国(guó)内头部(bù)信托公司达成战略(lüè)合作。同时，瑞银证券在2022年重(zhòng)启深圳分公司财富管理业务，依托国家对(duì)粤(yuè)港澳大湾区的新政举措(cuò)，致力于发展财(cái)富管理大湾区业(yè)务(wù)。

　　瑞银证券(quàn)表示，其财富管理部秉持着为客户进行(xíng)全方位资(zī)产(chǎn)配置(zhì)和满(mǎn)足客(kè)户全(quán)生命周期财富(fù)管理的理念(niàn)，进一步完善投资解决方案(àn)和(hé)财(cái)富规(guī)划方面的业务，一方(fāng)面(miàn)积(jī)极(jí)扩(kuò)充(chōng)现有架上策略(lüè)，精(jīng)选上(shàng)架多支产品为客(kè)户在同一策略(lüè)下提供差异(yì)化选择及多元化(huà)的投资(zī)方案(àn)。

　　外资券商队伍不断扩大(dà)

　　随着(zhe)中国资本(běn)市场对外开放的力度不断加大，各(gè)外资金融机构加速(sù)了在境内设立控股券(quàn)商的(de)进程。

　　今(jīn)年1月，渣打(dǎ)证(zhèng)券获批准设立，公司注册地为北京市，注册资本为人民(mín)币10.5亿元，业务范围包(bāo)括证券经纪、证券自营、证(zhèng)券承(chéng)销、证券(quàn)资(zī)产管理(lǐ)（限于从事资(zī)产(chǎn)证(zhèng)券化业(yè)务(wù)）。

　　值得关注的是，渣打证(zhèng)券(quàn)是(shì)首家新设的外商独资证券公(gōng)司(sī)。就监管批复信(xìn)息来看(kàn)，渣(zhā)打证券(quàn)由渣打银行（香港(gǎng)）有限(xiàn)公司全资设(shè)立(lì)，出资额10.5亿(yì)元(yuán)人民币(bì)。

　　算上渣打证券在(zài)内，目前国内(nèi)的外(wài)资控股券(quàn)商数(shù)量(liàng)已达(dá)到10家。其中，摩(mó)根(gēn)大通证券（中国(guó)）、高(gāo)盛高华证券、渣(zhā)打证券均为外商(shāng)独(dú)资券(quàn)商(shāng)。从(cóng)数量上来看，外资(zī)控股券商已成为市场上不(bù)容(róng)忽视的“新(xīn)势力”。

　　此(cǐ)外，目前(qián)还(hái)有数家外(wài)资券商的设立申请(qǐng)静(jìng)待(dài)审批(pī)。截(jié)至(zhì)5月5日，花(huā)旗证(zhèng)券、法巴证(zhèng)券(quàn)、日兴(xīng)证(zhèng)券、青岛意才证券(quàn)等多家外(wài)资券商(shāng)的设立(lì)申请仍处于证监会审批阶段。其中，法巴证券(quàn)和青(qīng)岛意(yì)才证(zhèng)券已(yǐ)获第(dì)一次意(yì)见反馈。

　　今年3月底(dǐ)，证(zhèng)监会主席易会满等先后在京会见美国桥水(shuǐ)基(jī)金、法国东方(fāng)汇理、日本大和证券、英(yīng)国(guó)汇丰、加拿(ná)大宏利(lì)金融(róng)、新加坡淡马锡、德(dé)国安联保(bǎo)险、意大利蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思联合圣保罗银行(xíng)、美国景顺和(hé)高盛等国际金(jīn)融机构负(fù)责(zé)人。

　　来访(fǎng)的国际金(jīn)融机构负责人普遍表示(shì)，此(cǐ)次(cì)来华亲身感受到中国(guó)经济的强(qiáng)大韧性、潜力和活力，坚(jiān)定看好中国经济和(hé)中国资(zī)本市场(chǎng)发展前景。近年来(lái)中(zhōng)国资本市场对(duì)外开(kāi)放稳步推(tuī)进，为国际金(jīn)融(róng)机构和全球投资(zī)者(zhě)带来了实(shí)实在(zài)在的机遇(yù)。各(gè)金融(róng)机构高度重视中国市场，将继续与中国深化合作，积极拓展在华业(yè)务和投(tóu)资，期待(dài)实(shí)现互利共赢。

　　面对来自外资券(quàn)商的(de)市场竞争，国内券商(shāng)也纷纷感受到了挑(tiāo)战和机遇。例如(rú)，华西(xī)证券(quàn)即(jí)在2022年(nián)年报中表(biǎo)示，外资机构来(lái)华展业便(biàn)利度(dù)不断提升，经营(yíng)范围和(hé)监管要求实现(xiàn)国民待遇，外资券商(shāng)、资(zī)产管理机(jī)构等加(jiā)速布局，全力抢滩中国(guó)证券市场，对(duì)本土证券公司既带(dài)来了国际金(jīn)融机构全面参与(yǔ)中(zhōng)国(guó)资本市场(chǎng)竞(jìng)争所形成的冲击，也带来了通(tōng)过与国际金融机构直接合作促(cù)进业务(wù)发展(zhǎn)、提(tí)升管理水平(píng)的机遇。

　　西部证券也表(biǎo)示(shì)，当(dāng)前证(zhèng)券行业集中度稳中有升(shēng)，头部券商竞争优势更趋(qū)明显(xiǎn)，业务(wù)多元化发(fā)展趋势初步形成(chéng)，金融科技对行业发展理念的变(biàn)革(gé)和重塑(sù)不断深化(huà)，外(wài)资券商市(shì)场冲击将逐渐(jiàn)显现(xiàn)，证券行业竞争(zhēng)新格局正加速演(yǎn)变(biàn)。

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