大家好，简徐海为是谁？单看一个基金经理，把新(xīn)能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场(chǎng)都在讨论一个基(jī)金经(jīng)理，海富(fù)通的(de)吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股票混合(hé)来看，截至(zhì)去年年(nián)底，持仓(cāng)基本为新(xīn)能源板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果到了今(jīn)年一季度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季(jì)报称，在(zài)一季度的操作中，本基金总体把握住(zhù)了(le)市场(chǎng)的节(jié)奏变(biàn)化和结(jié)构(gòu)转换，降低了新能(néng) 源板块(kuài)的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得(dé)了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中(zhōng)国特(tè)色估值体(tǐ)系所代(dài)表的传统实(shí)体行业(yè)正(徐海为是谁？zhèng)在(zài)被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结(jié)构(gòu)主线。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海(hǎi)富通股票混(hùn)合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期(qī)高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的(de)天数已(yǐ)累(lèi)计达到22天，上(shàng)一次出现持续成交(jiāo)占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力(lì)设备(bèi)及新能(néng)源，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈现出类似(shì)特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板块(kuài)累计(jì)成(chéng)交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大(dà)年通常(cháng)分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获(huò)利(lì)回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往(wǎng)往会(huì)有(yǒu)一波明显的调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢(féng)低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创(chuàng)新高(gāo)。如果(guǒ)今年在业绩披露(lù)期结(jié)束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产业趋势以(yǐ)政府支持力(lì)度进(jìn)一步加大、资本开支增加、订单增加(jiā)和产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行趋(qū)势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成(chéng)本轮调整标(biāo)志着AI等高(gāo)位板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主要还是(shì)因为在(zài)AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求(qiú)出现(xiàn)集(jí)中释放。就资(zī)本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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