分析人士称(chēng)，《暂行规定》施(shī)行后，预(yù)计全市场货(huò)币市场基金数量(liàng)上将(jiāng)有一定出清(qīng)，对(duì)基金管理(lǐ)人(rén)的产品体系结构(gòu)布局、调整也提出(chū)了(le)要求。

　　5月16日，《重(zhòng)要货币市场(chǎng)基(jī)金监(jiān)管暂行规定》（下称《暂(zàn)行规定》）正式实施，从(cóng)风险管理(lǐ)、人员及(jí)系统配置(zhì)、投资比例、交易行为、规模控制、申赎(shú)管理等多方面(miàn)对重要货币市场(chǎng)基(jī)金的(de)基金管理(lǐ)人(rén)提出(chū)了更为严格(gé)审慎的要求。

　　业(yè)内人士指出(chū)， 《暂行(xíng)规定》将提高货币基金的风险管(guǎn)理能力和透(tòu)明度，降低投资风险。但是，可能(néng)会对部分追求高(gāo)收(shōu)益的投资者造成一定影响。此外，预计(jì)全市(shì)场货(huò)币市场基金数量上(shàng)将有一定出(chū)清，对基金管(guǎn)理人的产品体系(xì)结构布局、调整也(yě)提出了要求。

　　哪些(xiē)基金被纳入

　　《暂行规(guī)定》指出，重(zhòng)要货币市场基金是指因基金资产规模较大或者投(tóu)资者(zhě)人数较(jiào)多、与其(qí)他金(jīn)融(róng)机构或者金融产品(pǐn)关(guān)联性较强，如发生重大(dà)风险(xiǎn)，可能对资(zī)本(běn)市场和金融体系产生(shēng)重大不(bù)利影响(xiǎng)的(de)货币市(shì)场基金(jīn)。

　　哪些基金会被纳入评估范围？

　　根据《暂行规定》，货币(bì)市(shì)场基(jī)金满足下(xià)列任一条(tiáo)件(jiàn)的，基金管理人应(yīng)当在10个工作日内主动向中国证监会(huì)报告：基金资产净(jìng)值(zhí)连续20个交易(yì)日超过(guò)2000亿元；基金份额(é)持有人(rén)数量(liàng)连续20个交易日超(chāo)过5000万(wàn)个；中国证监会认定的符合重要货币市场基金特征的其他条件(jiàn)。

　　东方(fāng)财富Choice数(shù)据显示(shì)，截(jié)至(zhì)2023年一季度(dù)末，市场上共(gòng)有天(tiān)弘余额宝(bǎo)货币、易方(fāng)达易(yì)理财(cái)货币A、建信嘉薪宝货(huò)币A三(sān)只基(jī)金规(guī)模超过(guò)2000亿元。其(qí)中，天弘(hóng)余额宝货币规模最大，达(dá)6871.71亿元。

　　从基金份(fèn)额(é)持(chí)有人户数来看，截至2022年(nián)末，天弘(hóng)余额宝货币持(chí)有人达7.44亿户，居(jū)于首位。

　　有业内人(rén)士对记者表示，《暂行规(guī)定》实施(shī)后，对于规模超过2000亿元或者(zhě)投资(zī)者(zhě)数(shù)量大于5000万(wàn)个的(de)货币市场(chǎng)基金，监(jiān)管要求更加严格，基金管理人需要增强抗风险能(néng)力(lì)，并明确风险防控与(yǔ)处置机制。这将促(cù)使(shǐ)基金公司更加注重风险管理和产品合规性，提高(gāo)产品(pǐn)的透明(míng)度和(hé)稳定性，从而(ér)保(bǎo)护投资者的(de)利益。

　　国(guó)信证(zhèng)券指出，《暂行规定》与资管新规一脉相承(chéng)，都(dōu)是为了提升(shēng)资管机构的风(fēng)险管理能力，实(shí)现(xiàn)风(fēng)险分散化，防止风险过(guò)度集中、对金(jīn)融(róng)安全产(chǎn)生不(bù)利影响。在(zài)提升风(fēng)控(kòng)水(shuǐ)平的(de)前提下，引导(dǎo)高收益产品打破刚兑，高安全(quán)产品收益率(lǜ)回落(luò)至与其风(fēng)险(xiǎn)相匹配的(de)合理水(shuǐ)平。随(suí)着资管新规的(de)逐步(bù)落(luò)地，回归本(běn)源的主(zhǔ)动类资管产品迎来发展良机，财(cái)富(fù)管理行(xíng)业(yè)百花齐放。

　　明确附加(jiā)监(jiān)管要(yào)求

　　《暂行(xíng)规(guī)定》明(míng)确了重(zhòng)要(yào)货币市场基金的附(fù)加监管要求，指出基金管理(lǐ)人应当遵循长期(qī)稳健的经营和(hé)投资(zī)理念，确保(bǎo)自身投资(zī)研究、人员配备(bèi)、系统(tǒng)运营(yíng)、客户(hù)服务、风险管理与危机应(yīng)对等方面的能力水平与重(zhòng)要货(huò)币市场基金管(guǎn)理规模(mó)相(xiāng)匹配，不得盲目扩张基金规模。

　　值得注意的是，重要货币市场基(jī)金的基金经(jīng)理不得少于2人。在(zài)薪酬考核(hé)方面，基金管理(lǐ)人的(de)高级管理人员、基金经(jīng)理等(děng)相(xiāng)关人员(yuán)的(de)考核评价、薪(xīn)酬(chóu)激励等不得直接或者间接与重(zhòng)要货币市(shì)场(chǎng)基金(jīn)的规模相挂钩。

　　在重要(yào)货币市场基金的投资运作指标方面，也需要满足多项(xiàng)要求。例如，持有一家公(gōng)司发行(xíng)的证券(quàn)市值不得超过基金资(zī)产净值的5％；投资于具有(yǒu)基(jī)金托管人资格的同一商(shāng)业银行(xíng)发行的(de)金融工具占(zhàn)基(jī)金资(zī)产净值的比例不得超过15％；主动投资于流动性(xìng)受限资产的规模合计不得超过基金资产净值的 5％；投资组合的平(píng)均剩(shèng)余期(qī)限不得超过90天；投(tóu)资组合的杠杆比例不得超过(guò)110％。

　　货币市场(chǎng)基(jī)金交易行为管理(lǐ)方(fāng)面，《暂行规定》指出，审(shěn)慎确认(rèn)大额(é)申购申请，避(bì)免出现接受单一(yī)投资(zī)者申(shēn)购(gòu)申(shēn)请(qǐng)后导致其持有份(fèn)额超过基金(jīn)总份额5％的情况。

　　而(ér)在风险准备金方面， 基(jī)金管理人(rén)、基金托(tuō)管人每月从(cóng)重要货币市场基金的管理(lǐ)费、托(tuō)管(guǎn)费(fèi)中计提的风(fēng)险准(zhǔn)备金比例不得低于20％。

　　国信证券指出，《暂行规定(dìng)》是金融防(fáng)风险的重(zhòng)要举措(cuò)。部分货币市场基金规模较(jiào)大、投资(zī)者数(shù)量较(jiào)多(duō)，具有“牵一(yī)发而动全身(shēn)”的重(zhòng)要影响，当(dāng)出现风险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)时，作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面可能会(huì)对金融市场(chǎng)的流动性(xìng)安(ān)全产生(shēng)冲击。《暂行规定(dìng)》无论是从考核机制，还是从投(tóu)资比例、久(jiǔ)期、可(kě)变现资(zī)产的限制(zhì)，都(dōu)是为(wèi)了更高流(liú)动性(xìng)考虑，重要货币市场(chǎng)基(jī)金防范流(liú)动(dòng)性风险的(de)能(néng)力将进一步提升，将(jiāng)有效防止出现2016年部分(fēn)货币市场基金(jīn)类(lèi)似的(de)流动(dòng)性风险事件(jiàn)。

　　制定风险应对预案(àn)

　　在重要货币市场基金的(de)风险防控和监(jiān)督管理机(jī)制方面，《暂行(xíng)规定》也做出了明(míng)确的规定。

　　《暂行规定》指出(chū)，基金管理人应(yīng)当综合评估(gū)重要(yào)货币市场(chǎng)基(jī)金各(gè)类风险的(de)成因、表现及影响，会同相关市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)体共同制定(dìng)合理有效的风险应对预案。风险(xiǎn)应对预案应当报中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会备案，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会对风险(xiǎn)应对预案的有效性、合理性、可行性等进(jìn)行评估。

　　重要货(huò)币(bì)市场(chǎng)基(jī)金(jīn)发生重大风险的，由中国(guó)证监会牵(qiān)头相关部门成立风险处置小组，督促基金管理人及相关市场(chǎng)主体(tǐ)依(yī)据风(fēng)险应(yīng)对预(yù)案等(děng)对重(zhòng)要货币市场基金实施风(fēng)险处置。

　　那么，《暂行(xíng)规定(dìng)》的实施对于投资者有什么影(yǐng)响？

　　有业内人士对记者表示，《暂行规(guī)定》将提高货币基金的风险管(guǎn)理(lǐ)能力(lì)和透明度，降低投资(zī)风(fēng)险。但是，可(kě)能(néng)会(huì)对部(bù)分投资者造(zào)成一定影(yǐng)响，例(lì)如可能会对一些(xiē)追(zhuī)求高收益的投资者造(zào)成(chéng)一定冲击(jī)。此外(wài)，新规可(kě)能会导(dǎo)致一些货币(bì)基作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面金(jīn)规模(mó)较小的产品退出市(shì)场，投(tóu)资者需(xū)要注意(yì)选择(zé)合适(shì)的产(chǎn)品(pǐn)。

　　“《暂行规定》有利于保护低风险偏(piān)好的投资者。相对于其(qí)他资(zī)管产品，货币市场基金具有(yǒu)着投资者(zhě)数量庞大，风险偏好较低的特点(diǎn)。部(bù)分(fēn)规(guī)模较(jiào)大的货币(bì)规模基金如(rú)出现(xiàn)风(fēng)险事(shì)件，或将对社会稳定产(chǎn)生不利(lì)影响。《暂(zàn)行(xíng)规定》提(tí)升了重要(yào)货币(bì)市(shì)场基(jī)金的资(zī)产安(ān)全要求，有利于保护(hù)投资者利益。”国信证券表示。

　　财信(xìn)证(zhèng)券指出，《暂行(xíng)规定》施行后(hòu)，货币市场(chǎng)基金的规(guī)范化、标(biāo)准化、投(tóu)资分散(sàn)化、安全化(huà)程度将有提升，未来是否在公(gōng)布的(de)重点(diǎn)货(huò)币基(jī)金(jīn)名录内，可能是(shì)投资者选(xuǎn)择考量的潜(qián)在背书(shū)因(yīn)素之一。预计全市(shì)场货币市场基金数量(liàng)上将有一定出清，对基金管理(lǐ)人的产品体系(xì)结构布局、调整(zhěng)也(yě)提出了要(yào)求(qiú)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面