自4月下(xià)旬高点回调接近13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据Win杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪d数据统计，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，场内资金在科创板(bǎn)投资上采(cǎi)取(qǔ)“越跌越买”的(de)操作，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场(chǎng)股票ETF资金(jīn)净流入榜(bǎng)首。

　　除了科创板之外，半导体相关(guān)ETF也持(chí)续吸引场内资金的目光(guāng)。场内(nèi)11只跟踪半导体及芯(xīn)片指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过202亿元。3只半(bàn)导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最(zuì)近一个(gè)月全市场(chǎng)行(xíng)业(yè)ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)单前三(sān)名。

　　在(zài)业(yè)内人士看(kàn)来，场(chǎng)内资金不断借道ETF基金加速(sù)布局科创(chuàng)板、半(bàn)导体(tǐ)板块，体现出市场对(duì)上述板块投(tóu)资价值(zhí)的(de)认可(kě)。经过前期调(diào)整，这两大(dà)板(bǎn)块性价比也(yě)在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内(nèi)资金配(pèi)置(zhì)的(de)工具性产(chǎn)品，ETF市场一(yī)直有着逆势投(tóu)资(zī)的特征，最近一(yī)个(gè)月，随(suí)着科(kē)创板的回调，相关(guān)ETF也成(chéng)为资(zī)金(jīn)追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据(jù)统计(jì)，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间，主要跟踪(zōng)科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是高达(dá)169亿(yì)元，位居全市场ETF资金(jīn)净流入榜(bǎng)首，除此之(zhī)外，易方(fāng)达科创(chuàng)50ETF资金净流入也(yě)超过30亿(yì)元(yuán)，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信(xìn)科(kē)创ETF两(liǎng)只基金资金净流入也(yě)均在10亿(yì)元之上。

　　今(jīn)年以来(lái)，场内资金(jīn)持(chí)续流入科(kē)创板相关ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从(cóng)年(nián)初仅500亿元(yuán)出(chū)头(tóu)涨至目前(qián)的606.24亿元(yuán)，规模(mó)位居股票ETF第二(èr)名(míng)，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪

　　在易方达基(jī)金看来，电子、计算(suàn)机等(děng)科创板的(de)核心(xīn)权重行业持续获得资金青睐(lài)，一(yī)方面(miàn)源于一季度(dù)以ChatGPT为代表的AI产业成为(wèi)市场关注焦(jiāo)点，另一(yī)方面随着半导体下行周期拐点临近(jìn)，业绩边际(jì)改善的预期吸引(yǐn)资金切换(huàn)赛道。

　　从科创(chuàng)板的核心(xīn)板(bǎn)块业绩变化(huà)来看，电子、计算机和(hé)通信板块的2023年盈利和收入预(yù)期(qī)增速保持在较高水平(píng)，相比过去明显改善，与此(cǐ)同时(shí)新能源板块(kuài)的增速依然稳(wěn)健，凸(tū)显出科创板(bǎn)整体(tǐ)较高的盈(yíng)利质量。

　　易方达基(jī)金进一步分析指出，整体来看，科创50作(zuò)为成长性宽基，今年一季度的利润增(zēng)速(sù)相对(duì)较(jiào)高，配(pèi)置吸(xī)引(yǐn)力(lì)显现。从未来的一致预期净利润增(zēng)速来看(kàn)，科创50相比其他宽基指(zhǐ)数仍有优势，配置性(xìng)价比较(jiào)高，反映出较(jiào)好的(de)基本面。

　　从(cóng)估值水平(píng)来看，科创50仍处于历史(shǐ)较低水(shuǐ)平，同时盈利估(gū)值匹配度依然较(jiào)优。截至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去(qù)三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年(nián)以来科创板走势(shì)。“从板块(kuài)整体估值性(xìng)价(jià)比以及对未(wèi)来(lái)产业(yè)的反应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表现，经过了三年的估(gū)值回归，很多(duō)公司(sī)的估值与成(chéng)长匹配，买入并持有可(kě)以(yǐ)享受(shòu)行业(yè)和(hé)公司的长期成长。”华南一位基金经理更是(shì)直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位(wèi)居行业ETF资(zī)金净流入前三名

　　最近一段时间(jiān)，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇(huì)法法(fǎ)令修正案，将先进(jìn)芯(xīn)片制造设(shè)备等23个品类追加列入出口管理的管(guǎn)制对(duì)象，上述修(xiū)正案在经(jīng)过2个月的公告期(qī)后(hòu)，并将于(yú)7月开始实施(shī)。受益于国(guó)产替代加速的(de)预期，半导(dǎo)体板块成为(wèi)5月24日A股市场(chǎng)少数逆势(shì)飘红的(de)板块之一。

　　而在(zài)ETF市场(chǎng)上，随(suí)着前(qián)段时间半(bàn)导体板块回(huí)调，资金也在加(jiā)速抄(chāo)底这一(yī)板(bǎn)块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内11只(zhǐ)跟踪半导体或是芯片指数的(de)E杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪TF合(hé)计(jì)资金净流入超过202亿元。其中，国联(lián)安半导(dǎo)体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金(jīn)净流(liú)入也分(fēn)别(bié)达到46.29亿元(yuán)、43.28亿(yì)元(yuán)。上述(shù)3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月(yuè)行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入(rù)前(qián)三名。

　　展望未来半导体(tǐ)行业走(zǒu)势，国泰基(jī)金认(rèn)为，存储芯片自(zì)2022年四季(jì)度至2023年一季(jì)度价(jià)格持(chí)续下探之后，当前阶段(duàn)或已接近行业底(dǐ)部。

　　存储芯片行业周(zhōu)期相较于其(qí)他半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业链环节，具备较(jiào)强(qiáng)的大宗商品(pǐn)属性，国(guó)际龙头会在下游新兴需求(qiú)诞生时，提升(shēng)自身(shēn)产能。而当扩产落地时(shí)，行(xíng)业进入供过(guò)于求周期，各厂商(shāng)则会通过降价进(jìn)行库存去化(huà)。供给与需(xū)求的错配使得存储(chǔ)行业(yè)具有较强(qiáng)的周(zhōu)期性(xìng)。

　　国泰基金(jīn)称，回顾(gù)历史上存储芯片的(de)周期走势，结合2022年四(sì)季度行业龙(lóng)头营收数据(jù)，营收增速(sù)为-44％。存储芯片当前处于(yú)筑底阶段，下半(bàn)年有(yǒu)望迎(yíng)来存储芯片行业周(zhōu)期的反弹(dàn)机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型为(wèi)代表的人工(gōng)智能新兴需(xū)求爆(bào)发，对于算力以及存储的爆发性需求由产业链(liàn)下游传导到(dào)上游，促(cù)进上(shàng)游芯片厂商提升自身产量。叠加近两个(gè)季度量价(jià)持续(xù)下(xià)探的周(zhōu)期性磨(mó)底(dǐ)，芯片板(bǎn)块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国(guó)泰基金(jīn)提醒，投资者需要警惕国际局势以及通(tōng)胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创金(jīn)合(hé)信芯片产业基金经理刘扬则表示(shì)，硬科技的投资机会需要看到(dào)真(zhēn)正的业绩触底(dǐ)、拐点出(chū)现，以(yǐ)及一些真(zhēn)正的创新落地。预计半导(dǎo)体和消费(fèi)电子大概率在二季度及二季度以后触底，当(dāng)行(xíng)业周期触底，科技创(chuàng)新蓄能才能真正地释放(fàng)出来，下半年硬科技的(de)投资机会(huì)更(gèng)多(duō)。

　　鹏华国证半(bàn)导(dǎo)体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半(bàn)导体产业链正(zhèng)处于供给侧(cè)收缩匹配需(xū)求端(duān)，进一(yī)步压缩产业链库存的时期，价(jià)格下行(xíng)压(yā)力逐(zhú)步减轻(qīng)，行(xíng)业(yè)有望(wàng)迎来库存(cún)加(jiā)速(sù)出清，营(yíng)收和利(lì)润迎(yíng)来拐点。

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