昨(zuó)天深夜，恒大突然发布公(gōng)告，许家印被成(chéng)被执行人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布(bù)公告(gào)称，公司(sī)收到广东省广州市(shì)中(zhōng)级人民法院就深(shēn)圳国(guó)际仲裁院(yuàn)的仲(zhòng)裁裁决所发(fā)出的执行通知书。本公司、本公司(sī)附属公司(sī)，即(jí)广州市凯(kǎi)隆置业有限公(gōng)司，以及本(běn)公(gōng)司控(kòng)股股东及执行董事许(xǔ)家(jiā)印是该执行(xíng)通知(zhī)的被执行人(rén)。

　　公告称，该仲裁(cái)涉及和信恒聚（深圳）投资控股(gǔ)中(zhōng)心于2016年12月及2020年(nián)11月期间与相关被申请人签订(dìng)有关(guān)恒(héng)大地(dì)产集团有限公(gōng)司的增资及(jí)相关协(xié)议(yì)，向恒大地产增资人民币50亿元以取(qǔ)得恒大地产(chǎn)约1.6％股(gǔ)权(quán)。恒大地产终止对深圳经济(jì)特区房地产（集团）股份有限公(gōng)司的重组计划(huà)，仲裁申请(qǐng)人(rén)要求本公司、恒大(dà)地产、广州凯隆(lóng)及许(xǔ)家印履行(xíng)增(zēng)资协议项(xiàng)下的(de)回购承(chéng)诺及支付尚(shàng)欠分红(hóng)、违约金及收益。

　　根据该执(zhí)行通知，被执行的(de)事项为：（1）广州凯隆、许家印支(zhī)付(fù)恒(héng)大地产2020年度分红的(de)差额(é)补足款约(yuē)人民币(bì)2.04亿元，并承担违约金约人(rén)民币5153万元；（2）许家(jiā)印、本公司(sī)以人民币50亿(yì)元回购仲(zhòng)裁申请人持有(yǒu)的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒大地产(chǎn)自(zì)2021年(nián)2月1日起计至(zhì)完成回购的补偿(cháng)约人民币7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许家印支付约人民币3553万元的律(lǜ)师费、仲(zhòng)裁(cái)费(fèi)及执行(xíng)费。

　　据每日经济(jì)新闻报道，多(duō)名市场和法律人(rén)士称(chēng)，通过仲裁和执行寻求解(jiě)决是市场化、法治化解决恒大集团债务问题的必由之路。此次仲裁和执(zhí)行(xíng)通知意味着恒(héng)大集团与曾经的(de)战略投资者之间(jiān)就回购义务的纠纷露出了冰(bīng)山一(yī)角。接下来，如果不(bù)能妥善解(jiě)决被执行问题，许家印个人很可能(néng)从而“登上”失(shī)信被执(zhí)行人名(míng)单，被限制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进(jìn)一步加息(xī)，美国长(zhǎng)期(qī)通胀预期意外创12年新高

　　昨夜(yè)，又(yòu)有一位美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)放鹰。

　　美(měi)联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通(tōng)胀维持(chí)在高位，可能需要(yào)进一(yī)步加息。她(tā)还表示，本月(yuè)迄今的关(guān)键数据并未让(ràng)她相信物(wù)价压力正在(zài)消退。鲍曼称：“如(rú)果(guǒ)通(tōng)胀保持在高位，且(qiě)就业市场(chǎng)依然吃(chī)紧，进一步收紧(jǐn)货币政策(cè)以(yǐ)获得足够(gòu)的限(xiàn)制性货币(bì)政策立场，从而逐(zhú)步降低通胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的(de)讲(jiǎng)话主(zhǔ)要集中在近期美(měi)国(guó)银(yín)行倒闭(bì)的影(yǐng)响(xiǎng)上。她表示：“我预计我(wǒ)们的政策利率需要在一段(duàn)时间内(nèi)保持足够的限制性，以(yǐ)降低通胀(zhàng)，并创造条件，支持持(chí)续强劲(jìn)的(de)劳动(dòng)力市场。”

　　值得注意的是，昨(zuó)夜公布的美国(guó)消费者的长期通胀预期在初意外加速至(zhì)12年高(gāo)位，达到3.2％，消(xiāo)费者(zhě)信心也出(chū)现恶化，创(chuàng)下(xià)六个月新(xīn)低，反映出(chū)人(rén)们(men)对(duì)美(měi)国经(jīng)济前景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消(xiāo)费者信心指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不(bù)及(jí)预期的63，前值63.5。分项指数方面，现(xiàn)况指(zhǐ)数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下(xià)10个月(yuè)新低(dī)，预(yù)期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关(guān)注的通胀预期方面，1年(nián)通(tōng)胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀预期(qī)较4月略有回(huí)落，但远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长(zhǎng)期通(tōng)胀预期，因为该预期可能(néng)会自我实现(xiàn)，并导致通胀居高不下。去(qù)年6月(yuè)，密歇(xiē)根(gēn)消费者信心的5年通胀预期初值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认(rèn)为是长期通(tōng)胀预期(qī)松动的(de)表(biǎo)现，在美联(lián)储(chǔ)当时决(jué)定激进加(jiā)息75个基点中起到了(le)重要作用。美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔在当月的新(xīn)闻(wén)发布会(huì)上表示，通胀(zhàng)预期(qī)的回升“相当引人注目”，并强调了美联储(chǔ)保持长期通(tōng)胀预期稳定的(de)重要性。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵金属(shǔ)价格回落

　　本周三(sān)开始，国际黄金、白银期货价格持续下(xià)跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银期货(huò)价格重挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连(lián)跌三日(rì)，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去(qù)年10月(yuè)14日以来(lái)最大单周跌幅(fú)。周(zhōu)五，国(guó)内(nèi)黄金、白(bái)银期(qī)货价(jià)格跟随下跌(diē)，截至(zhì)收盘，黄金期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨(zī)询部高级分析(xī)师丁沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于预期及前值(zhí)，叠(dié)加美国当周首次申请失业金人数超(chāo)预期抬升(shēng)，表现不佳(jiā)的数据使(shǐ)得投资者(zhě)对(duì)美国经(jīng)济衰退的(de)忧虑增加(jiā)。虽然这使得市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪升温，但一(yī)方面悲观的(de)全球经济预期对大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)整体形(xíng)成(chéng)压(yā)力，另一方(fāng)面，鉴(jiàn)于贵金属价格已(yǐ)行至年内高(gāo)位，其中金(jīn)价更是在(zài)历史高位运行，这使得贵(guì)金(jīn)属避险配置性价(jià)比降(jiàng)低，已不及同为避险资产的美元，避险(xiǎn)资金(jīn)对美元配置增加(jiā)，贵金属(shǔ)关注度下(xià)降。此外，贵金属的前期(qī)利好因素已被盘面充分消化，上行驱动不(bù)足，使得(dé)获利了结压力也明显增加(jiā)。“多重利空因素交织，贵(guì)金属(shǔ)价格明显(xiǎn)回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布(bù)的(de)美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联储(chǔ)官(guān)员接连发表(biǎo)鹰派言论(lùn)，表(biǎo)示货币政策发(fā)挥作用和(hé)实(shí)现通胀目(mù)标需要时(shí)间，年内没(méi)有降(jiàng)息的理(lǐ)由，扭转了(le)市(shì)场对美(měi)联储可能很快开始降息的预期，从而推动(dòng)美元指数反弹，贵(guì)金属(shǔ)黄金、白(bái)银承(chéng)压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示，中长(zhǎng)期(qī)看，贵金属价格(gé)仍将维持偏强格局。当(dāng)前国(guó)际(jì)货币体(tǐ)系(xì)表现出去(qù)美元化(huà)的运行趋势(shì)，美元在各(gè)国国际(jì)储备(bèi)中的权重下降，央行为了(le)平衡(héng)储备资产配置(zhì)，黄金是重要的选项，这(zhè)对黄金的实物需求(qiú)有非常积(jī)极的(de)推动作用。此外，当(dāng)前全(quán)球宏观经济前景不(bù)乐观，避险(xiǎn)配置将增加，这也对贵金属价格形(xíng)成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场就年内美元货币政策预期有较大分歧，但持续相对高(gāo)利率的环(huán)境下，美国的经济及金融领域的压力必然逐步增(zēng)加，这(zhè)从今(jīn)年(nián)美(měi)国银行业风险事件上(shàng)可见一斑。因(yīn)此，随着(zhe)时间推移(yí)，美联储与市场(chǎng)预期终将收敛(liǎn)，收敛情况会对贵(guì)金属(shǔ)价格产生(shēng)一(yī)定影响，需持续关注美(měi)联储货币(bì)政(zhèng)策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储(chǔ)货币政策(cè)和避(bì)险情绪的影响，当前由于美国核心通胀(zhàng)依然较(jiào)高，美联储年内降息的预(yù)期下降，美元指数连续下(xià)跌后(hòu)存在反弹的(de)要求，短(duǎn)期将对贵(guì)金属带(dài)来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵(guì)金属分(fēn)析师张(zhāng)晨表示，对比2011年美国主权债(zhài)务危机时(shí)期的各环节重(zhòng)要时(shí)间节点，在(zài)当前距离可能最早将于(yú)国家常务委员7人，国家常务委员7人简历6月初到来的“大限(xiàn)日(rì)”仅半月有余的(de)有(yǒu)限时(shí)间(jiān)里，两党谈判仍(réng)处于僵持(chí)阶(jiē)段，一旦谈判(pàn)至5月最(zuì)后一周前(qián)仍未(wèi)能取得进展，进而重演2011年无法在(zài)截止日前(qián)形成(chéng)正式法案进而导致评级下调情形出现，将(jiāng)会对市场(chǎng)形(xíng)成(chéng)较大冲(chōng)击。而在此之前，避险情绪升温可能令美(měi)债(zhài)、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌(diē)幅更(gèng)大。丁(dīng)沛舟表示，白银较黄金工业属性更(gèng)强(qiáng)，因此(cǐ)其对经济衰退预(yù)期(qī)更为敏感，价格(gé)弹性(xìng)高(gāo)于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示，此前国内经济数据并不(bù)十分乐(lè)观，近日(rì)公布的与通(tōng)胀相(xiāng)关(guān)的数据同样(yàng)不理想，这激发(fā)了市场再度对经济展(zhǎn)望担忧的交易动机，而在此过(guò)程中，白银以及铜(tóng)等此前(qián)相(xiāng)对高位的品种受到“狙击”。“白银工业(yè)属(shǔ)性相较于黄(huáng)金更强，且价(jià)格弹性也更大，因(yīn)此，在工业品表现疲弱(ruò)的(de)情况(kuàng)下，白(bái)银价格受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市场对于宏(hóng)观经济展望相对(duì)悲观，引发工(gōng)业(yè)品回(huí)落(luò)，白银(yín)在此过程中也并未能幸免，但是就大方(fāng)向而言，白银仍将(jiāng)逐步趋同于(yú)黄金(jīn)走势。而美联储目前在5月完成25个(gè)基点(diǎn)加息后，大概率将会逐渐暂停加息动(dòng)作，货币(bì)政(zhèng)策(cè)趋宽乃至降(jiàng)息的预期会逐步增强，叠加目前市场对(duì)于未来经济(jì)展望(wàng)存(cún)在(zài)较大(dà)担忧，在这(z国家常务委员7人，国家常务委员7人简历hè)样的背景(jǐng)下(xià)，黄金(jīn)仍值得配置(zhì)。而白银价格(gé)虽然可能(néng)会由于工(gōng)业(yè)品相对疲(pí)弱而(ér)呈现弱于(yú)黄金的格局(jú)，但整体(tǐ)而言，呈现(xiàn)出持续大(dà)幅走弱的(de)概(gài)率并不(bù)大。后(hòu)市需(xū)要关(guān)注美联(lián)储货币政策(cè)拐点何时(shí)出现、海外银行业(yè)风险事(shì)件是否会(huì)持续发酵。同(tóng)时，国内工业品在价(jià)格大幅(fú)走低后，是(shì)否会(huì)激(jī)发下游(yóu)补库(kù)意(yì)愿，倘若(ruò)下(xià)游买兴(xīng)因(yīn)价跌(diē)而(ér)被提振(zhèn)，那么对于白银(yín)而言也(yě)是相(xiāng)对(duì)有(yǒu)利的(de)因素。

　　“当前白银供(gōng)需缺(quē)口扩大(dà)，且显(xiǎn)性(xìng)库(kù)存处于低位，基本面偏紧(jǐn)格局使得白银在(zài)上涨阶(jiē)段动能将强于黄金(jīn)。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美(měi)元指数以(yǐ)外(wài)，还需(xū)关注国内(nèi)经济数据的好坏，包括下周即将(jiāng)公布的4月(yuè)固定资产投资、工(gōng)业增加值和(hé)消(xiāo)费品零(líng)售。”程伟说。（本文有删(shān)减(jiǎn)）

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