美东时(shí)间(jiān)周三(sān)，美(měi)联储发布的(de)最新会议纪(jì)要显示，美联储官员在本月的(de)会议上一致同意加息25个(gè)基点，但在是否有(yǒu)必要进(jìn)一步加息的问题上存在明显分歧(qí)，更多官员(yuán)暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济发展与他(tā)们目前的预期(qī)一致(zhì)，那么在这次(cì)会议之后可能没有必要进一(yī)步收紧政策。”他(tā)们预期美国经济增长将放缓，这将消除(chú)进一步收(shōu)紧(jǐn)货币政策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在未来的会议(yì)上可(kě)能(néng)有必(bì)要(yào)进一步收(shōu)紧政策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢(huī)复到2％的进程(chéng)可(kě)能(néng)会(huì)继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的(de)通胀水平(píng)仍(réng)然(rán)太高了。与会(huì)者指出，物价压(yā)力(lì)可能比预期更持久，因为消费者(zhě)支出强于预期(qī)，劳动力市(shì)场吃紧(jǐn)，特(tè)别是如(rú)果(guǒ)银(yín)行压力对经济活(huó)动的影(yǐng)响被证明(míng)是温和的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步(bù)收紧可能会减(jiǎn)缓家庭(tíng)支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所有这(zhè)些(xiē)都将支(zhī)持正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去(qù)两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以(yǐ)证(zhèng)明结束加息是合理的(de)。但(dàn)包(bāo)括(kuò)美联(lián)储主席鲍威尔在内的其他(tā)人暗示(shì)，他们(men)可能更倾向(xiàng)于不加息，以(yǐ)评(píng)估过去加息的(de)影响和银(yín)行业的(de)压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十次(cì)加息后，本(běn)轮紧(jǐn)缩周期(qī)已累计500个基(jī)点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的(de)不确定性和近期(qī)银(yín)行业的压(yā)力，官员(yuán)们透露未(wèi)来的(de)决策将转向更加依赖数(shù)据(京东是谁的老板是谁jù)的方式。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无(wú)数变(biàn)量将决定加息(xī)周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普遍(biàn)对(duì)未(wèi)来收紧政策的程(chéng)度(dù)表示不确(què)定，在这次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注的还是掌握(wò)政策的主(zhǔ)动(dòng)权(quán)，因此(cǐ)保(bǎo)留加息的选(xuǎn)择是(shì)有必要的，接下来该央(yāng)行大概率不会(huì)给(gěi)出一(yī)个明晰(xī)的利率(lǜ)路径。

　　因此(cǐ)，一些与会(huì)者强调，至关重要的是不要传达降(jiàng)息的(de)可能(néng)性(xìng)，或者已(yǐ)经(jīng)排除了(le)进一(yī)步提高利率的(de)可能性。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储理(lǐ)事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议(yì)上决(jué)定(dìng)继续调高利率或是(shì)维(wéi)持(chí)利率(lǜ)不变都是有可能(néng)的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联储仍有(yǒu)可能(néng)需要(yào)在今年晚些(xiē)时(shí)候加息(xī)。直到(dào)有明确(què)证据表明通(tōng)胀正在降温之前，美(měi)联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周期的(de)最后一次(cì)，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这种预期是基(jī)于这样一种假设(shè)，即(jí)经济增长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰(shuāi)退，而通胀率将(jiāng)降至(zhì)接近美(měi)联储2％的(de)目标。

　　分(fēn)析师表示，在是(shì)否进一步(bù)加息问题上的分(fēn)歧，以及官员(yuán)们(men)采取(qǔ)的是依赖数据的做法(fǎ)——这并不意味着他们不会再次加(jiā)息，但这肯(kěn)定会支持这样(yàng)的观点(diǎn)，即他们现在(zài)对进一步收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重冲击市场(chǎng)的银行业危(wēi)机，美联储官员们(men)对此专门进行了讨论。纪(jì)要指出，已(yǐ)准(zhǔn)备好使(shǐ)用(yòng)他们的工具(jù)，以确保金融体系有足够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家(jiā)曾指出，银行业(yè)压力(lì)导致(zhì)的信贷收缩可能会使经济陷入衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联储重申了(le)这一观(guān)点，不(bù)过，如果信贷条件(jiàn)缓解(jiě)，也将(jiāng)给(gěi)经济带来(lái)动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的(de)存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在(zài)此期间进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这些下跌(diē)似(shì)乎主要(yào)反映了对(duì)盈利能力下降(jiàng)的预(yù)期，而不(bù)是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的(de)可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会议(yì)京东是谁的老板是谁纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕地区性银行业危机(jī)带来的(de)信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍(biàn)持谨慎(shèn)态度(dù)，因为(wèi)存在太多(duō)的不确(què)定性。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对(duì)于(yú)受到全球高(gāo)度关注的债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)，纪要指(zhǐ)出(chū)，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提高债(zhài)务上限(xiàn)，以避免金(jīn)融京东是谁的老板是谁体(tǐ)系和整体经济出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一(yī)些与会者指出了美国国债市场有(yǒu)序运作的重要性(xìng)，或强调了有关当局继续解决(jué)与市场韧性相关(guān)问题的重要性。一些(xiē)与(yǔ)会者(zhě)强调，美联储应随时(shí)准备使用其流动性工具，以及(jí)微观审慎和宏观审慎监(jiān)管和监督工具(jù)，以减轻未来(lái)的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会(huì)谈判代表继续举行债务上限谈判(pàn)。共和党谈(tán)判代(dài)表格雷(léi)夫斯(sī)透露，双方(fāng)谈判(pàn)没有(yǒu)取(qǔ)得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早(zǎo)可能在(zài)6月(yuè)1日耗(hào)尽用来支(zhī)付联邦账单的(de)资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府(fǔ)是否会在未来几周(zhōu)内(nèi)耗(hào)尽(jǐn)资金的(de)不确(què)定性而(ér)言，美联(lián)储会议纪要只是次(cì)要的。很难想象，在(zài)这样(yàng)的背景下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现在可(kě)能(néng)松了一(yī)口气，因为他们有空(kōng)间(jiān)从(cóng)现在(zài)开(kāi)始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖(tuō)累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论(lùn)上(shàng)美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市(shì)场周(zhōu)三(sān)仍处(chù)于持(chí)续下(xià)跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众(zhòng)议院(yuàn)议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈(tán)判(pàn)的情况(kuàng)“有(yǒu)一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和(hé)党(dǎng)这边要求白宫接(jiē)受10年的开支(zhī)限制，双(shuāng)方正(zhèng)在为(wèi)这件事进行讨论。在(zài)被(bèi)问及是(shì)否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议(yì)时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实可以非常(cháng)快，但(dàn)民主党需要意(yì)识到(dào)他们花了(le)太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的(de)数据，截至(zhì)5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原(yuán)本将在国会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三(sān)盘(pán)后的英伟(wěi)达突然(rán)爆发，令市场重新看到炒(chǎo)作题材的勃(bó)勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本(běn)财(cái)年第(dì)一财季(jì)总共实现营收(shōu)71.9亿美(měi)元，市场预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台(tái)和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美(měi)元营收。更令市场震(zhèn)惊(jīng)的是，英(yīng)伟达对二季度的营收(shōu)指引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远远超(chāo)过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块(kuài)依然只有(yǒu)能(néng)源板(bǎn)块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠前(qián)。

　　科技(jì)权(quán)重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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