本周(zhōu)铁矿(kuàng)石期(qī)货价(jià)格大幅下(xià)挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期货主(zhǔ)力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指数(shù)期(qī)货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周后几个交易(yì)日，铁矿(kuàng)石(shí)期货一直(zhí)处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格(gé)指数呈现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁(tiě)网(wǎng)监测数据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指(zhǐ)数107美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁(tiě)矿石本周加速下行(xíng)，直(zhí)接(jiē)原因源于(yú)成(chéng)材表需(xū)继续走弱(ruò)，二季(jì)度以来成材(cái)消费持续低(dī)迷(mí)，市场(chǎng)对“旺季不旺”担(dān)忧进一(yī)步发(fā)酵。成材价格下降使(shǐ)得(dé)钢厂利(lì)润被进一步(bù)压(yā)桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音缩，本(běn)周铁水产(chǎn)量出现(xiàn)见顶回落，下游(yóu)需(xū)求走弱开始(shǐ)对炉料端价格形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿(kuàng)的5-9价差(chà)已扩大至历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受高铁水产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支撑近月(yuè)合(hé)约(yuē)价格。而(ér)远月(yuè)合(hé)约开(kāi)始计价终(zhōng)端需求走(zǒu)弱和铁(tiě)矿(kuàng)石受自(zì)身供需趋于宽松的悲(bēi)观预期影响，跌幅(fú)更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不(bù)畅，成本(běn)中枢下移(yí)，叠加外围风(fēng)险冲(chōng)击，黑色系期货(huò)整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈局面。从(cóng)终端(duān)需求看，尽管地(dì)产销售明显(xiǎn)好转，但传(chuán)导至(zhì)投资端尚需时间，一季度房屋新开工(gōng)同比仍下滑(huá)19.2％。这也(yě)导致(zhì)钢材(cái)需求复苏乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢表(biǎo)需基(jī)本和去年同(tóng)期持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂(chǎng)减产(chǎn)降库(kù)意愿增强，对原料需求构成(chéng)压力(lì)。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安期货(huò)铁矿石分(fēn)析师马亮认为，近期市场(chǎng)对于国内(nèi)钢厂减产担忧(yōu)的不断加(jiā)重导(dǎo)致铁矿石出现连(lián)续下跌(diē)。

　　基本(běn)面方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持(chí)高位，铁矿石(shí)库存(cún)总(zǒng)量桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音矛(máo)盾不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂(chǎng)内库存明显低于历史平均水平，低库(kù)存有望(wàng)成为常态，对补库(kù)不应有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入(rù)发运旺(wàng)季，力拓一(yī)季度铁矿石发运创同(tóng)期纪录(lù)，淡水(shuǐ)河谷一季度(dù)产(chǎn)量(liàng)也同比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期(qī)持(chí)续回升，铁矿(kuàng)石供应(yīng)将(jiāng)逐(zhú)步转向宽(kuān)松。而铁水继续(xù)提产空间有限(xiàn)，开始面临(lín)减产压力，铁矿(kuàng)石供需将逐步(bù)转向宽松，下半年这一趋势将更为(wèi)清晰(xī)，远(yuǎn)月合(hé)约的估值(zhí)有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海(hǎi)宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受(shòu)澳洲飓风等因(yīn)素影响(xiǎng)，目(mù)前铁(tiě)矿石发运依然偏低，港口库存维(wéi)持(桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音chí)下降态(tài)势，不过由于(yú)终端需求(qiú)疲弱(ruò)，政策(cè)调(diào)控力度增大，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得(dé)注意的是(shì)，上(shàng)海钢联(lián)4月21日调研247家钢厂(chǎng)的数据显示(shì)，247家钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨(dūn)。全国(guó)45个港口进(jìn)口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁(tiě)矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进(jìn)口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑(chēng)减弱；港口库存止降转增，钢(gāng)厂低库存(cún)按需(xū)补库为主。澳巴极端天(tiān)气导致4月底5月(yuè)初港口到货将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水(shuǐ)产量(liàng)见顶，铁矿石供需总体将(jiāng)转向宽松，价格中(zhōng)枢(shū)将面(miàn)临下移(yí)。2309合约当(dāng)前整体估值(zhí)水平偏高，旺季后面临回调(diào)压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁(tiě)研究(jiū)中(zhōng)心王国清(qīng)认为(wèi)，近期市(shì)场振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体交(jiāo)投氛围较为冷清。五(wǔ)一假期将至，下周补库(kù)需(xū)求或有(yǒu)增加。综(zōng)合来看，预计下周(zhōu)进口铁矿石价格指数将(jiāng)继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范(fàn)围扩大(dà)，高(gāo)需求对(duì)铁矿(kuàng)石(shí)的支撑转(zhuǎn)弱，近(jìn)期供应端表现缩量，五一节(jié)前钢厂低库(kù)存补库对价(jià)格或形成支(zhī)撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块的(de)后市，何建辉认(rèn)为，目前终端(duān)需求(qiú)尚未(wèi)有太大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲(bēi)观，黑(hēi)色系整(zhěng)体依然承压(yā)。持续调整后压力得(dé)到基本释放，下行节奏(zòu)将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间周期看，今年大基调是(shì)经济复苏，尽管节奏上较为波折，供(gōng)需边际上仍有改善，整体矛盾(dùn)并(bìng)不是太(tài)突出，价格波动幅度较前两年(nián)将有明显下(xià)降。这也意味着，以内(nèi)需为主(zhǔ)的黑色系下方仍有支撑，当前位置不(bù)宜过分悲观。预(yù)计市(shì)场整体以(yǐ)区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键仍是需求复苏(sū)力度。

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