投资者(zhě)除(chú)了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人(rén)工智能主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进(jìn)技(jì)术(shù)，英(yīng)伟达(dá)公司的股价(jià)在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中(zhōng)，该公(gōng)司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿(yì)美元的市(s皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表hì)值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在改变全球大型行业(yè)，并将(jiāng)为(wèi)社会带来深远的影响。”皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表除了(le)英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的(de)关(guān)注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相关(guān)概(gài)念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相关(guān)概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面有业务(wù)上的合作。从公募基金(jīn)一(yī)季(jì)度末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或(huò)间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基(jī)金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英(yīng)伟达(dá)且基(jī)金(jīn)规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且规(guī)模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉(皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表lā)、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达(dá)等美股(gǔ)科技股(gǔ)年(nián)初至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规(guī)模最大的(de)一笔投资(zī)。作为一站式(shì)解决方案的(de)提供商(shāng)，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的(de)另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中心(xīn)业(yè)务的营收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会(huì)成为未来最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他(tā)们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来(lái)很(hěn)美好，但实(shí)际投资中还(hái)受(shòu)诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热(rè)度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅(fú)接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业一(yī)季度(dù)整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力(lì)主要(yào)来源于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业(yè)发(fā)展(zhǎn)仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设(shè)备(bèi)业(yè)绩高增(zēng)长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投(tóu)资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得(dé)期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热(rè)必死、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股(gǔ)价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在(zài)相对低位或(huò)调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资(zī)者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术(shù)、真正(zhèng)具(jù)有核心(xīn)竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来(lái)的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资(zī)标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不(bù)要将资金(jīn)全押一个赛道。

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