文/解运亮博士信达证券(quàn)首席宏观(guān)分析师

　　核(hé)心观点

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会议通稿，一个整体(tǐ)印象是会议精神(shén)超出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重(zhòng)压(yā)力”提出时隔(gé)一(yī)年零四个月(yuè)之(zhī)后，中央提出(chū)最新判断(duàn)，“三重(zhòng)压力”得到缓(huǎn)解。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场(chǎng)对于稳增长力度可能减(jiǎn)弱的担(dān)忧。

　　第四，会议(yì)明确提出“恢复(fù)和(hé)扩大需(xū)求是当前经济持续回(huí)升向好的关键所在”。

　　第五，会议针对(duì)多方面(miàn)工作都(dōu)做了(le)积极部署，对社会各界的关(guān)切(qiè)都做(zuò)了积极(jí)回应，半(bàn)导体、新能源、人工智能、平台(tái)企业(yè)、消费、投资(zī)、一(yī)带一路(lù)等领(lǐng)域都看到(dào)了(le)利(lì)好。

　　第(dì)六，会议(yì)专门提到，在超大特大城市积极稳步推进城中(zhōng)村改(gǎi)造和“平急(jí)两用”公共(gòng)基础设施建(jiàn)设，可能(néng)带(dài)来经济新的增长点(diǎn)，值得高度重视。

　　第七(qī)，所有这些变化(huà)，背后都反映出整体经济(jì)工作思(sī)路已经发(fā)生了大变化。为(wèi)市(shì)场主体(tǐ)做好服务，以发展经济为己(jǐ)任(rèn)，这可(kě)能是4月份政治局会议向市场释放的深刻信号。

　　风险因素：国内政(zhèng)策落地不及预期(qī)，国际政治局势演变超(chāo)预期

　　正文

　　第(dì)一(yī)，纵观4月政治局会议通稿，一(yī)个整体印象(xiàng)是会议精神超出(chū)市场预(yù)期。每年4月份的政治局会议(yì)，在(zài)经济(jì)工(gōng)作(zuò)领域，重(zhòng)要性可能仅次于几个月前的中央(yāng)经济工作会议。原因也简单，如果说中(zhōng)央(yāng)经济工(gōng)作会议(yì)确定了此后(hòu)一年的政策导向，那么4月份会议就(jiù)确定了未来8个月的政策导向。今年(nián)4月的政治局会议，在(zài)方方(fāng)面(miàn)面都体现出对(duì)经(jīng)济的呵护(hù)和(hé)支持，既(jì)好于(yú)往年同期，也超(chāo)出(chū)市(shì)场预期(qī)。

　　第(dì)二，在“三重压(yā)力”提(tí)出时隔一年(nián)零(líng)四个月之后，中央提(tí)出最新判断，“三(sān)重(zhòng)压力”得(dé)到缓解。2021年12月中央经济工作会议提(tí)出，中国经济面临(lín)需求收缩、供给冲击(jī)、预期转弱三重压(yā)力，整个(gè)2022年，三重压(yā)力徘(pái)徊不去。去年(nián)底疫情防控政(zhèng)策优化至今，中(zhōng)央指(zhǐ)出“我国疫情防控(kòng)取得重(zhòng)大(dà)决定性(xìng)胜(shèng)利”，“经济社(shè)会全面(miàn)恢复常态化(huà)运行”。今年一季度经(jīng)济增(zēng)长大幅好于预期，“五一”旅游出行远(yuǎn)超2019年同期水(shuǐ)平(píng)，都体现出经(jīng)济社会常态化运行中的强(qiáng)大修复动能。“三重压(yā)力(lì)”得(dé)到缓解，反映了疫(yì)后中国经济修复的巨大成(chéng)效。

　　第三，会议(yì)冲淡(dàn)了市场对于(yú)稳(wěn)增长力度可能减弱的(de)担忧。4月(yuè)会(huì)议对经济面(miàn)临问题的定(dìng)性是(shì)“当前(qián)我国(guó)经济运行好转(zhuǎn)主(zhǔ)要是恢复性的，内生动力还不强(qiáng)，需(xū)求仍(réng)然不足，经济转型(xíng)升级(jí)面(miàn)临新的阻力，推(tuī)动高质量发(fā)展(zhǎn)仍需要(yào)克服不(bù)少(shǎo)困难(nán)挑战。” 问题决定(dìng)对策，有什(shén)么样的(de)问题，就有什(shén)么(me)样的(de)对策。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增(zēng)长(zhǎng)压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两次(cì)会议之后，稳增长力度(dù)都(dōu)有回(huí)收。今年一季度经(jīng)济(jì)增长超预(yù)期(qī)，市场(chǎng)又出(chū)现了对后续(xù)稳(wěn)增(zēng)长力(lì)度减弱(ruò)的担忧。但从这次中(zhōng)央对问题(tí)的定性看，经济内生(shēng)动力仍(réng)需(xū)增强(qiáng)，需求仍需扩大(dà)，这就意味着(zhe)稳增长(zhǎng)力(lì)度可(kě)能(néng)不(bù)但不会(huì)减弱，还要有针对(duì)性(xìng)地(dì)加(jiā)大。这(zhè)就冲淡了市(shì)场的一大担(dān)忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需求是当前经济持续回(huí)升向好的关键所在”。会议提出“四个(gè)持续”，即“推(tuī)动经(jīng)济运行持续好(hǎo)转、内生动力持续(xù)增(zēng)强、社会预期持(chí)续改善、风险(xiǎn)隐患持续(xù)化解”。会议还提到一个词“乘势而上”，表明我(wǒ)们不会因为一季(jì)度经济的良好开局而就此满(mǎn)足，而是继续努力，“乘势而上”。而(ér)要实现“四个持(chí)续(xù)”和“乘势(shì)而上(shàng)”，具体抓手就是“恢(huī)复和扩大需求(qiú)”。

　　第(dì)五，会议针对多方(fāng)面工作都做(zuò)了积极部署(shǔ)，对社会各界(jiè)的(de)关切都做(zuò)了积极回应，半导体、新能源、人工智(zhì)能、平台企(qǐ)业、消(xiāo)费(fèi)、投资、一(yī)带一(yī)路等领域都(dōu)看到(dào)了利好。

　　——半(bàn)导(dǎo)体。会(huì)议提出(chū)“要夯实科技自立自强根(gēn)基(jī)，培育壮大(dà)新动(dòng)能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩大新能源(yuán)汽(qì)车发(fā)展优势(shì)，加(jiā)快(kuài)推进充电桩、储(chǔ)能等设施建(jiàn)设(shè)和配套电网(wǎng)改造(zào)”。这表明，对新能(néng)源产(chǎn)业的扶持仍会(huì)继(jì)续，专(zhuān)门提(tí)到(dào)的(de)充电桩(zhuāng)、储能(néng)、配套(tào)电网，都是(shì)新能(néng)源产业相对的(de)短板，也(yě)有望(wàng)是未来(lái)重点(diǎn)发力(lì)的方向。

　　——人工(gōng)智能(néng)。会议提出“要重视通用人(rén)工智能发展，营造(zào)创新生态(tài)，重(zhòng)视防(fáng)范风险”。首提人工智能，市场热(rè)度较高的方向，中央高(gāo)度重(zhòng)视(shì)，行稳(wěn)方(fāng)能致远(yuǎn)。

　　——平台企(qǐ)业。会议(yì)提出(chū)“要推(tuī)动平台(tái)企业规范健康发展，鼓励头部(bù)平台(tái)企业探索(suǒ)创新”。对平(píng)台企业的支持力度进(jìn)一步加(jiā)大，去(qù)年12月中央(yāng)经济工作(zuò)会议提的是“支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大(dà)显(xiǎn)身手”，这次进一步升级(jí)为“鼓励头部(bù)平台企业(yè)探索创(chuàng)新(xīn)”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要多(duō)渠(qú)道(dào)增加城乡(xiāng)居民收(shōu)入，改善(shàn)消(xiāo)费(fèi)环境，促(cù)进文化旅游等服务消费”。今年一季度社会消费品零(líng)售(shòu)累计(jì)增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文旅消费更是热度高，而中央精神是(shì)继续呵护(hù)和促进(jìn)消费增长。

　　——民(mín)间投(tóu)资(zī)。会议提(tí)出(chū)“要(yào)发挥(huī)好政(zhèng)府投资和政策(cè)激励(lì)的引(yǐn)导(dǎo)作用，有效带动激发(fā)民(mín)间(jiān)投资”。今年一季度(dù)，民间投资累(lèi)计(jì)增速只有0.6％，低于全部固定资产投资增(zēng)速4.5个百(bǎi)分点，民(mín)间投资(zī)仍是投资中的薄弱环节。这(zhè)次会议专门提(tí)出“有效带动激发民间投资”，未来可能会有相应政策发力(lì)。

　　——一(yī)带一(yī)路(lù)。会议提(tí)出“要把(bǎ)吸引外商(shāng)投资放(fàng)在更加重要的位置，稳(wěn)住外贸外资基本盘。要支(zhī)持有(yǒu)条件的自(zì)贸(mào)试验区和自由贸易(yì)港对接(jiē)国际高(gāo)标准(zhǔn)经贸规(guī)则，开展改革开放(fàng)先行先试。” 从2013年9月(yuè)29日中(zhōng)国（上海）自由贸易试验(yàn)区(qū)正式挂牌成立(lì)至(zhì)今，全国已设立21个自贸试验(yàn)区及海南自由贸(mào)易港。在新一轮对(duì)外开放先行先试中，“一带一路”沿(yán)线国家可能是(shì)开放和合作的重点方向。

　　第(dì)六，会议专门提到，在超大特(tè)大城(chéng)市积(jī)极(jí)稳步(bù)推进城中村改造和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设(shè)，可能带来(lái)经济新的增长点，值得(dé)高度重视。根据《国(guó)务院关于(yú)调整城市规模划分标准的通知(zhī)》（国发(fā)〔2014〕51号(hào)）规定，城区常(cháng)住人口500万以上1000万以下的城市为特(tè)大城市，城区常住(zhù)人(rén)口1000万以上的城市(shì)为超大城市(shì)。目前，超大城市包括上海、北京(jīng)、深圳、重庆、广州、成都、天(tiān)津7城，特(tè)大城市包(bāo)括(kuò)武(wǔ)汉、东莞(guǎn)、西安、杭(háng)州、佛(fú)山、南(nán)京、沈阳、青岛(dǎo)、济(jì)南、长沙、哈(hā)尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。“平急两(liǎng)用”设施指平时用作旅(lǚ)游、康(kāng)养等(děng)功(gōng)能，遇重大(dà)公共突发事(shì)件时可立即转换为应急场所的设施，能够有效补齐(qí)大(dà)城市(shì)应急能力(lì)建设短板(bǎn)，同时提升大城(chéng)市山区旅游居(jū)住品质，助力大城市周边乡村振兴发展，更好(hǎo)统筹大(dà)城(chéng)市发(fā)展(zhǎn)和安全。“平急两用(yòng)”设施(shī)建(jiàn)设，涉及建设改(gǎi)造一批“平急(jí)两用”的(de)民宿和(hé)酒店、储备一批单体大型方舱医院、升(shēng)级一批应(yīng)急医疗服(fú)务(wù)点等。21个超(chāo)大特大(dà)城市的城(chéng)中(zhōng)村改(gǎi)造和“平急两用”设施建设，不仅对房(fáng)地产投资，乃至对整体(tǐ)固定资产投资，都有望带来(lái)新的(de)增长点(diǎn)。

　　第七，所有这(zhè)些变化(huà)，背后(hòu)都反映出整(zhěng)体经济欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效工作思路已经发生了大变化。过去几年很多政策，如疫情防控、房地产调(diào)控、打击(jī)资本无(wú)序扩张、治理教培(péi)互联(lián)网(wǎng)等，初衷是好的，也(yě)取(qǔ)得(dé)了重(zhòng)大成效，但客观上也一定程度(dù)上影(yǐng)响了(le)市场的预(yù)期。此前(qián)，中央已(yǐ)经(jīng)明(míng)确表示，要慎重出(chū)台收缩性政策(cè)，从这次4月份(fèn)会议看(kàn)，这个要求(qiú)已经落到了(le)实处，没有收(shōu)缩(suō)性(xìng)政策，各项政策都是呵护和支持经(jīng)济的。近期(qī)，淄(zī)博烧烤火(huǒ)出圈，淄博(bó)市政府受(shòu)到了(le)全国人(rén)民的大力点赞，大(dà)家(jiā)都(dōu)看到了(le)淄(zī)博市政府(fǔ)在(zài)搞好营商环境、促进经济增长上的努力。而从4月份(fèn)政治局会议看，淄博市政府可能只是(shì)一个缩影(yǐng)，整体经济工作思路都在发生大变化(huà)，为市(shì)场主(zhǔ)体做好服务(wù)，以发展经济为己任，这可能是4月(yuè)份政治局会议向市场释(shì)放(fàng)的(de)深刻信号(hào)。

　　逐句解读(dú)

　　中共中央(yāng)政治局4月28日(rì)召开(kāi)会议，分析研究当前经济形势(shì)和经济(jì)工作。中共中央总书记(jì)习近(jìn)平主(zhǔ)持会(huì)议(yì)。（每年4月份的政(zhèng)治局会议(yì)，在经济工作领(lǐng)域，重要性可能仅次于(yú)几(jǐ)个月前(qián)的中央经(jīng)济工(gōng)作会(huì)议(yì)。原因也简单，如果说(shuō)中央(yāng)经济工作会(huì)议确(què)定(dìng)了此后(hòu)一年(nián)的政(zhèng)策(cè)导向，那(nà)么4月份会议就确(què)定了(le)未来8个月的政策导向(xiàng)。）

　　会议(yì)认为，今年以(yǐ)来，在以习(xí)近平(píng)同志为(wèi)核(hé)心的党(dǎng)中央坚强领导下，各地(dì)区各部门(mén)更好统(tǒng)筹国(guó)内国际两个大局(jú)，更好统筹疫(yì)情防控(kòng)和经济社(shè)会发(fā)展，更好统筹发展和安(ān)全，我国疫情防(fáng)控取得重大决(jué)定性胜(shèng)利(lì)（全(quán)国政协委员(yuán)、中国疾(jí)病预防控制中(zhōng)心流行(xíng)病(bìng)学首席(xí)专(zhuān)家吴(wú)尊友日前表示，新冠病毒(dú)在未(wèi)来出现地方性流行或者散发可能性比较大，再出(chū)现较大规模流行的可(kě)能性(xìng)较小(xiǎo)。），经(jīng)济(jì)社会全面恢复常(cháng)态化(huà)运行（今年(nián)“五一(yī)”旅游出(chū)行，已经远(yuǎn)超2019年(nián)同期水平，体(tǐ)现(xiàn)出(chū)经济社会常(cháng)态化(huà)运(yùn)行(xíng)中的(de)巨(jù)大消(xiāo)费动(dòng)能），宏(hóng)观政策靠(kào)前协同发力(lì)，需求收(shōu)缩、供给(gěi)冲(chōng)击、预期转弱三重压力得到缓解，经济增(zēng)长(zhǎng)好于预期，市场需求逐(zhú)步恢复，经济(jì)发展(zhǎn)呈现回升向好(hǎo)态势，经济运行实现良好(hǎo)开(kāi)局(jú)。（“三重压力”首次提(tí)出(chū)，是在(zài)2021年(nián)12月(yuè)中央经济工作(zuò)会议上。时隔一年零四个月之后，疫(yì)情影响逐步减弱之下(xià)，“三重压力(lì)”得到缓解(jiě)。）

　　会议指出，当前我国(guó)经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生(shēng)动力还不强，需求仍(réng)然不足，经济(jì)转型升级面临新的阻力，推(tuī)动高质量(liàng)发展仍需要克服不(bù)少困难(nán)挑战。（这一(yī)段是对当前经济(jì)中面临的(de)问题的(de)定性(xìng)，问(wèn)题(tí)决(jué)定对策，有(yǒu)什(shén)么样(yàng)的问题，就有什么样(yàng)的对(duì)策，对问题(tí)的定性非常(cháng)重要。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多是结(jié)构性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题(tí)定(dìng)性是“稳增长压力较小(xiǎo)的窗口(kǒu)期”。这两次(cì)会(huì)议之后(hòu)，稳(wěn)增长力度(dù)都有(yǒu)回收(shōu)。今年一季(jì)度经济增长超预(yù)期，市(shì)场又出现(xiàn)了对后续稳增(zēng)长力度(dù)减弱的担忧(yōu)。但从这次中央(yāng)对问题的定性看，经(jīng)济内生动(dòng)力仍(réng)需增强，需求仍需扩大，这就意味(wèi)着稳增长力度不但不会减(jiǎn)弱，还要有针对性地加大。这就冲(chōng)淡了市(shì)场的一大担忧。）

　　会议强调，要(yào)深入开(kāi)展学(xué)习贯彻习近平(píng)新时代中(zhōng)国特色社会主(zhǔ)义思想主(zhǔ)题教育，认(rèn)真落实中央经济工作会议精(jīng)神，坚(jiān)持稳中(zhōng)求进工作总基(jī)调，完整、准(zhǔn)确(què)、全(quán)面贯彻(chè)新(xīn)发展理念，加(jiā)快构建(jiàn)新发(fā)展格(gé)局，全面深化改革开放，把发(fā)挥政策效力和激发经营主体活力结合起(qǐ)来，形成推(tuī)动高质(zhì)量发展的强大动力，统筹(chóu)推(tuī)动经济运行持续(xù)好(hǎo)转、内(nèi)生动(dòng)力持续增强、社会预期持续改善、风险隐(yǐn)患持续化解（提出四个“持(chí)续”，其实现有赖(lài)于稳(wěn)增长(zhǎng)政策持(chí)续发(fā)力），乘势(shì)而上（这(zhè)个词表明我们不会(huì)因为一季度经济的良好(hǎo)开局而就此满足，而是(shì)继续(xù)努力，“乘(chéng)势而上”。），推动经济实现质(zhì)的有效提(tí)升(shēng)和量的(de)合理增长(zhǎng)。

　　会议指(zhǐ)出，要(yào)加快(kuài)建设以实体经济(jì)为支(zhī)撑的现(xiàn)代化产业体系，既要逆势而上，在短(duǎn)板领(lǐng)域(yù)加快(kuài)突破，也(yě)要顺势而为(wèi)，在(zài)优(yōu)势领域做(zuò)大(dà)做强。要夯实科技(jì)自立自强根(gēn)基，培育壮大新动能（或利好半(bàn)导(dǎo)体）。要巩(gǒng)固和扩大新能(néng)源汽车发展优(yōu)势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改(gǎi)造(zào)（对新能源产(chǎn)业的扶持仍会继续(xù)，专门提到(dào)的充电桩(zhuāng)、储能(néng)、配套电网，都(dōu)是新(xīn)能(néng)源产业相对的短板，也(yě)是(shì)未来重点(diǎn)发(fā)力的方向）。要重视通用(yòng)人工智能发展(zhǎn)，营造(zào)创新生态，重视防范风险（首提人工智(zhì)能，市场热度极高的方向，中(zhōng)央高度重视，行(xíng)稳方能(néng)致(zhì)远）。

　　会议强(qiáng)调，恢复和扩大需求是当(dāng)前(qián)经(jīng)济持续回升向好的关键所在。积(jī)极的财政政策要(yào)加(jiā)力提(tí)效，稳健的货币政策要精准(zhǔn)有力，形成扩大需求的合力。要(yào)多渠道增(zēng)加城乡居(jū)民收入，改善消(xiāo)费环境，促(cù)进文化旅(lǚ)游等服务(wù)消费(fèi)（今(jīn)年一季度社会消(xiāo)费品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市场预期(qī)的(de)3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文旅消(xiāo)费(fèi)更是(shì)热度高，而中央精神是(shì)继续(xù)呵(hē)护和促进消费(fèi)增长）。要发挥好政府投资和(hé)政策激励的引导作用，有效带(dài)动激发民间投资（今年一(yī)季(jì)度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部(bù)固定资(zī)产投(tóu)资增速4.5个百分(fēn)点，民(mín)间投(tóu)资仍是投资(zī)中的薄弱环节。这次会议专门提出“有效带动(dòng)激发民间投资(zī)”，未来可能会有相应政策发力）。

　　会议(yì)指出(chū)，要坚持“两个(gè)毫不动(dòng)摇”，破除影响各类所(suǒ)有(yǒu)制(zhì)企(qǐ)业公平竞争、共同发展的法律法(fǎ)规障碍和隐性壁垒，持(chí)续提振经营主体信心(xīn)，帮助(zhù)企(qǐ)业恢复元(yuán)气（“两个毫(háo)不动(dòng)摇”，即(jí)“毫不动摇巩固(gù)和发(fā)展公有制经济，毫不(bù)动摇鼓励、支持和引导非公有制经(jīng)济发展(zhǎn)”。重申“两(liǎng)个毫不动摇”，有助于进一步(bù)解(jiě)决民(mín)营企(qǐ)业信心(xīn)和元气(qì)不足问题(tí)）。各类企(qǐ)业(yè)都(dōu)要依(yī)法合(hé)规经营。要下决心从根本(běn)上解决(jué)企(qǐ)业(yè)账款拖欠问题。要推动平台企业规范健康(kāng)发展(zhǎn)，鼓励头(tóu)部平台企(qǐ)业探索创新。（对平台(tái)企(qǐ)业的支持力度进一步加大(dà)，去(qù)年12月中央经济工作会(huì)议(yì)提的是“支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争(zhēng)中大显(xiǎn)身(欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效shēn)手”，这次进一(yī)步升级为“鼓励头部平台企业(yè)探(tàn)索(suǒ)创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大(dà)高水平(píng)对外开放。认真落(luò)实(shí)党和国家(jiā)机构改(gǎi)革方案(àn)，推进国家治理体系和治理(lǐ)能(néng)力现代化(huà)。要把吸引外(wài)商投资(zī)放在更加重要的(de)位置(zhì)，稳住外贸外资基(jī)本盘(pán)。要支(zhī)持有条件(jiàn)的自贸试(shì)验区(qū)和自由贸易港对接国际(jì)高标准经贸规则，开(kāi)展改革开放先行先试(shì)。（从2013年9月29日中国（上海）自由(yóu)贸(mào)易试验区正式(shì)挂牌成立(lì)至(zhì)今，全(quán)国已设(shè)立21个(gè)自(zì)贸(mào)试验区及海南自由贸(mào)易港(gǎng)。在新一轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作的(de)重点方向。）

　　会议指(zhǐ)出，要有效防范化解重点领域风险(xiǎn)，统筹(chóu)做好中小银行(xíng)、保险和信托机构改(gǎi)革化险工作(zuò)。要(yào)坚持房子(zi)是(shì)用来住(zhù)的、不(bù)是(shì)用来炒的定位(wèi)，因城施策，支持(chí)刚性和(hé)改善性住房(fáng)需求，做好保交楼、保(bǎo)民生(shēng)、保稳定工作(zuò)，促进房(fáng)地产市(shì)场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式。在超(chāo)大特大城市（《国务(wù)院关于调整城市规(guī)模划分(fēn)标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住(zhù)人(rén)口(kǒu)500万以(yǐ)上1000万(wàn)以下(xià)的(de)城市为特大城市，城(chéng)区常住(zhù)人口1000万以上(shàng)的城市为超(chāo)大(dà)城市。目前，超大城市(shì)包括上海、北(běi)京、深(shēn)圳、重庆、广(guǎng)州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积(jī)极稳步推进(jìn)城中村改造（7个超(chāo)大城市和14个(gè)特(tè)大城市的城中村(cūn)改造，可(kě)能会(huì)给(gěi)房地产带(dài)来新的增长点(diǎn)，有利于房地产市场实现(xiàn)平(píng)稳健康发展）和“平急两用”公共基础(chǔ)设施建(jiàn)设（“平急两用(yòng)”设施(shī)指平时用(yòng)作旅(lǚ)游、康(kāng)养等功能，遇重大公共突发事件(jiàn)时(shí)可立即转换为应急场所的设施(shī)，能够有效补(bǔ)齐(qí)大城市应急能(néng)力建设短(duǎn)板(bǎn)，同(tóng)时(shí)提升大城市山区旅(lǚ)游居住品质(zhì)，助力大城市周(zhōu)边乡(xiāng)村振兴发展，更好(hǎo)统筹大(dà)城市发展和安全。建设改(gǎi)造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备一(yī)批单体大型方舱(cāng)医院、升级一批应(yīng)急(jí)医疗服务点(diǎn)，将(jiāng)对投(tóu)资带来新的增长点。）。规划建设保障性住房。要(yào)加强地方(fāng)政府债务管理，严控新增(zēng)隐性债务。要(yào)继续(xù)抓(zhuā)好新冠疫情防控工(gōng)作。

　　会议强(qiáng)调，要(yào)切(qiè)实保(bǎo)障和改善民生，强化就(jiù)业优先导(dǎo)向，扩大高校毕业生(shēng)就业渠道，稳定农民工(gōng)等重点群体(tǐ)就业(yè)（截至(zhì)3月，16-24岁(suì)的青(qīng)年失业率(lǜ)高达19.6％，降(jiàng)低(dī)青年失(shī)业率已成(chéng)为当前就业工(gōng)作的(de)重点。日前国(guó)办(bàn)发布《关于(yú)优化调(diào)整稳(wěn)就(jiù)业政策措施全力促(cù)发展惠民生的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号(hào)），提出支持国有企(qǐ)业扩大(dà)招聘规模，2023年可给予(yǔ)一次性增人增资，核增部(bù)分据实计入工资总额并作为下一年度(dù)工资总(zǒng)额预算基数。我们预(yù)计后续(xù)青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)将明显(xiǎn)下降。）。要(yào)以“时时(shí)放心不下”的(de)责(zé)任感，持续抓好安(ān)全生(shēng)产。要做好迎峰度夏电力供(gōng)应保障。要巩固(gù)拓展脱贫(pín)攻坚成(chéng)果，抓好粮食生产和重要农产(chǎn)品供应(yīng)保障，全面推进乡(xiāng)村振兴。要加(jiā)强生(shēng)态(tài)环境系(xì)统治理。各级领导干部要带头大兴调查研究，奔着(zhe)问题去，切实帮(bāng)助企业(yè)和(hé)基层解(jiě)决困难(nán)。

　　（“会(huì)议(yì)还研究了其(qí)他事(shì)项”的表述以往经常出现，但这次没有出(chū)现(xiàn)，可(kě)见(jiàn)这(zhè)次会议是专(zhuān)门聚焦(jiāo)经(jīng)济(jì)工(gōng)作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策(cè)落地不及(jí)预期，国际政治(zhì)局势演变超(chāo)预期(qī)

　　本文源(yuán)自报(bào)告：《整体(tǐ)经济工(gōng)作思路已经发(fā)生大变化(huà)——逐句解读(dú)4月政治局会(huì)议(yì)通(tōng)稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信(xìn)达证券研究开发中心(xīn)

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