昨夜(yè)，据(jù)路透(tòu)社最新报道，知情(qíng)人士(shì)透露，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登(dēng)和众议院议长麦(mài)卡锡接近就美国债务上限达(dá)成协议，双方在可自(zì)由支(zhī)配开(kāi)支方(fāng)面的分歧仅为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和另一名(míng)了(le)解谈判情况的人士(shì)称，最终可能达成的不会是一份长达数百页、可能需(xū)要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案(àn)，而(ér)是一份包含几个(gè)关键数字的(de)精简(jiǎn)协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判(pàn)代(dài)表(biǎo)将(jiāng)敲定可自由支(zhī)配(pèi)开支的(de)最(zuì)高(gāo)限额，包括军(jūn)费开(kāi)支，但让议(yì)员(yuán)们在未来几(jǐ)个(gè)月(yuè)通过正(zhèng)常(cháng)的拨款(kuǎn)程序敲(qiāo)定(dìng)住房和(hé)教育(yù)等类别的细节(jié)。根据(jù)美国联邦数据(jù)，2022年，美国的(de)可(kě)自由(yóu)支(zhī)配支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其(qí)中大约(yuē)一半用于国防，一些(xiē)议员(yuán)表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定(dìng)后(hòu)，将于6月4日(rì)举行(xíng)的六(liù)个月来首次面(miàn)对(duì)面会(huì)议不太(tài)可能采取新的措(cuò)施。当前的任务是(shì)监控市(shì)场(chǎng)形势并(bìng)及时作(zuò)出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的(de)目标不(bù)是推(tuī)动油价上涨，而是(shì)平衡价(jià)格，以(yǐ)确保(bǎo)生产(chǎn)者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格(gé)到(dào)2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市(shì)场对全球宏观经济形势(shì)的评估。美国(guó)加息阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的最新数(shù)据显示，交易员们完(wán)全押(yā)注美(měi)联储会在6月或7月的(de)某次会(huì)议上再度加息25个基(jī)点，最(zuì)早在(zài)6月便加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出(chū)超过(guò)25个基点，这代(dài)表市场认为接下来两次会议中(zhōng)美(měi)联储肯定(dìng)会加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加(jiā)息规模通常都是(shì)25个基点(diǎn)的倍数(shù)，这代表(biǎo)6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英(yīng)伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘(pán)中和收盘历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，市(shì)值(zhí)曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大(dà)关一步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元的上市(shì)公司。盘中(zhōng)英(yīng)伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美(měi)元(yuán)，几乎相当于(yú)两个(gè)英特尔(ěr)的(de)市值。英伟达创美股史上最大单(dān)日市值增长(zhǎng)规(guī)模，一日的(de)市值(zhí)涨幅比(bǐ)标普500 472只成(chéng)份(fèn)股各自(zì)的市值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场(chǎng)预(yù)期的65亿(yì)美元(yuán)；调整后(hòu)每股(gǔ)收益为1.09美(měi)元，市场预(yù)期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达数据中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿美(měi)元。

　　最重(zhòng)要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达(dá)预计(jì)第二财季营收(shōu)将(jiāng)达到110亿美元左右，较市(shì)场预(yù)期的(de)71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表(biǎo)明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超(chāo)人们(men)预(yù)期。英伟达生产(chǎn)极(jí)度(dù)复杂(zá)的人工智能(néng)计算(suàn)任务所(suǒ)需的(de)GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底(dǐ)层硬件。英(yīng)伟达如今在(zài)AI用途的芯(xīn)片领域占据主导(dǎo)地位，该公(gōng)司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机(jī)器学习软件，这也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全(quán)球的(de)ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近(jìn)半年(nián)以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明(míng)显下滑并创下近半年或半年多(duō)以来新低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石(shí)主力合(hé)约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘(现实中真的可以把人玩坏吗pán)中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑(hēi)色商品在经历短(duǎn)暂反弹后于近(jìn)期再次走弱。对(duì)此，大有期(qī)货投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科在接受期货日报记者(zhě)采访时表(biǎo)示，近期(qī)黑色系现实中真的可以把人玩坏吗品种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业(yè)共(gòng)振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观(guān)层面，目前美国两(liǎng)党(dǎng)对(duì)于政府债务上(shàng)限问题仍没有达(dá)成(chéng)一(yī)致，随着截(jié)止日期临近，市场各方的(de)避险观望(wàng)情绪(xù)较为明显(xiǎn)；而从美(měi)联储5月(yuè)会议(yì)纪要来(lái)看，不(bù)能排除接下(xià)来继(jì)续加息的可能(néng)性，当(dāng)前美联(lián)储6月加息(xī)概率上升到40％附近，近期美(měi)元(yuán)指数走(zǒu)强对于大(dà)宗商品价格(gé)普遍形成(chéng)一定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数据略低于市(shì)场，市场担(dān)心经济(jì)复苏(sū)的后劲不(bù)足(zú)，也导(dǎo)致与(yǔ)国内经济状况关联性较强的黑色系品(pǐn)种(zhǒng)支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业层面(miàn)也并无利(lì)多因素(sù)。黄(huáng)科表(biǎo)示(shì)，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随(suí)着成本端原料价格的大幅回落，钢(gāng)厂方面并(bìng)没有(yǒu)很(hěn)强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复(fù)产的(de)情况下，本周钢联螺(luó)纹(wén)、热轧(yà)产量甚(shèn)至止跌(diē)回升(shēng)，减产不及预期(qī)以及原料成(chéng)本持(chí)续下移(yí)导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当前国(guó)内钢材需求也已临近(jìn)淡季(jì)，在需求乏力的(de)情(qíng)况下，钢材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺(hè)攀(pān)对记者表示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿(kuàng)石(shí)、钢(gāng)材(cái)等黑色系商(shāng)品市场整体陷入“供(gōng)应增、需求(qiú)底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离(lí)此前预(yù)期(qī)有较大差距，叠加今年年(nián)初以来(lái)市场对(duì)下(xià)游需(xū)求的乐观预(yù)期，导致(zhì)钢厂产量(liàng)增幅较(jiào)大(dà)。而在市场(chǎng)供需阶段性错配的情况下，钢(gāng)铁原燃(rán)料进口规模又出现明显增长(zhǎng)，同时预期中的下半年的粗钢产量平(píng)控政策(cè)也进一步(bù)压低了钢铁(tiě)原燃料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统计，3月(yuè)初以来(lái)，钢材(cái)五大品(pǐn)种周度表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年(nián)同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石(shí)与炼焦(jiāo)煤分别为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万吨，同(tóng)比(bǐ)分(fēn)别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱(ruò)势，中期有(yǒu)反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看(kàn)，方正(zhèng)中期(qī)期货研究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉(sù)记(jì)者，主要有以下三个方(fāng)面的问题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二是外需可能会大幅下滑(huá)；三是国内政策刺(cì)激(jī)还比(bǐ)较有(yǒu)限，当前内需(xū)虽然(rán)未见(jiàn)好转，但今年(nián)以(yǐ)来表现一直低于预(yù)期。

　　谈及(jí)当(dāng)前钢矿品(pǐn)种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰(bīng)华表示，由(yóu)于二季度以来国(guó)内政策(cè)利多有(yǒu)限(xiàn)，导致(zhì)“买预期”交易未(wèi)能如期出现，但国内市(shì)场利空在价格中已有体(tǐ)现，从后期市(shì)场表(biǎo)现来看，钢(gāng)材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应(yīng)压力(lì)会(huì)明显增加(jiā)，产(chǎn)量(liàng)也面临继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的(de)政策(cè)不及预期(qī)后，国内下(xià)一个相对重要的(de)政(zhèng)策(cè)时点可能在7月的半年度(dù)经济数(shù)据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确立需要黑色商品整体供(gōng)应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦(jiāo)煤供应(yīng)及铁矿石非主流矿(kuàng)发(fā)货均出现(xiàn)下(xià)降。不过目前(qián)焦煤进口通(tōng)关及铁矿石(shí)非(fēi)澳巴发货已开始减少(shǎo)，但铁水下降并(bìng)不明显，负反(fǎn)馈还在持续(xù)，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本端对钢价形(xíng)成(chéng)一定(dìng)支撑；二(èr)是(shì)钢厂方面(miàn)有实质性的减产行(xíng)动，从(cóng)而(ér)改善市场对于后期供需平衡的(de)预期。不过(guò)，从目前情(qíng)况来看，在(zài)进口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市场情(qíng)绪较为悲观(guān)，动力煤(méi)价格有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策尚(shàng)未执(zhí)行，钢(gāng)厂主动减(jiǎn)产意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或(huò)延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需(xū)格局，与成(chéng)本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商(shāng)品(pǐn)价格惯性下跌趋(qū)势短暂延(yán)续，难(nán)有(yǒu)像(xiàng)样的(de)反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外(wài)值(zhí)得注意的是，在期货价格(gé)大幅(fú)下(xià)探之际(jì)，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹(wén)钢现货目前回归(guī)2020年疫(yì)情(qíng)初期(qī)的价格区间(jiān)有利(lì)于行业供需(xū)加(jiā)快调整，且(qiě)目前距(jù)离2020年底部(bù)不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材(cái)社会库存较(jiào)近年同期偏低(dī)、6月份之后(hòu)来自政策面和市场(chǎng)力(lì)量的(de)供(gōng)应压(yā)减速度加快、稳经(jīng)济政策(cè)效(xiào)果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局(jú)势缓和以及国内外价差有利(lì)于钢材(cái)出口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个(gè)月，我们对黑色(sè)系(xì)商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复(fù)至今年4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢(gāng)铁产业链库存(cún)整(zhěng)体较低，因此在后续进入(rù)减产期(qī)间后，钢材价(jià)格下跌(diē)一(yī)旦(dàn)出现(xiàn)企稳，那么低价(jià)可能(néng)会刺激补库，并带动行情(qíng)出现阶段反弹。

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