钠电池产(chǎn)能规划从(cóng)0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟撬动54亿乃至94亿投(tóu)资(zī)，传艺科技(jì)是真跨界还是奢望，飙(biāo)涨后又(yòu)腰斩的股价似乎已(yǐ)经给出注(zhù)脚(jiǎo)。

　　去年6月以来，萦绕在(zài)键盘生产商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫(mò)过于跨界钠(nà)电池。

　　这个热门又(yòu)令人遐想(xiǎng)的题材(cái)搭(dā)配公司释放钠电池(chí)项目进展的(de)“积极主动(dòng)”，在2022年刺激着传艺科(kē)技股(gǔ)价迅速(sù)飙涨4倍，甚至(zhì)期间(jiān)还祭出“七连板(bǎn)”和(hé)“五连板”妖(yāo)股走势。然(rán)去年末以来(lái)，抛“利好消息”催涨股价的套(tào)路完全失灵，股价(jià)又在4个多月(yuè)时间极速腰斩(zhǎn)。即便是3月末扔出30亿(yì)元定增预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技(jì)也只收(shōu)获(huò)了短暂(zàn)的上(shàng)涨(zhǎng)，而后再未掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山(shān)车式的(de)涨跌折射的是市场对(duì)传艺科技高调跨界(jiè)钠电赛道故事的怀(huái)疑(yí)：从宣布跨界到现在(zài)，时间不(bù)过10多月，规划产能已(yǐ)经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产能骤(zhòu)增、锂价持续下行，在愈加拥挤(jǐ)的赛道(dào)上，夸下海口(kǒu)的产能(néng)又(yòu)该如何(hé)消(xiāo)化？过(guò)往投(tóu)资计划频频“跳(tiào)票”、实(shí)际效(xiào)益与预期天差地别等(děng)“黑历史”在前(qián)，“几近是什么意思，几近什么意思拼音大跃(yuè)进”的(de)新项目(mù)如何让(ràng)人(rén)信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世(shì)纪70年(nián)代，钠离子电池便与(yǔ)锂(lǐ)离子电池同时期(qī)萌(méng)芽，但(dàn)由于钠电负极(jí)嵌钠能力(lì)较弱、钠电池能量(liàng)密(mì)度较低，导致其(qí)研发进度大大落后于了锂电(diàn)池。直到2020年(nián)后，随(suí)着(zhe)钠电关键技(jì)术(shù)完(wán)成突破(pò)以(yǐ)及锂价不断飙升，钠电(diàn)才(cái)作(zuò)为锂(lǐ)电“备(bèi)胎”之一重回(huí)人(rén)们重视。尤其2021年7月，宁德(dé)时代(dài)推(tuī)出第(dì)一代钠离子电池(chí)，掀起钠(nà)电风潮，并将风口(kǒu)带到(dào)了A股市场。

　　时(shí)值(zhí)2022年(nián)锂价暴涨，A股(gǔ)钠电炒作如日中天之际(jì)，传艺科技于去年6月22日(rì)晚间高调宣布(bù)入(rù)局(jú)。彼时的公告显示，公司拟投资3000万元通过全资(zī)子公司江苏智(zhì)纬电(diàn)子(zi)科技有限公司（以下简称“智纬电子”） 同海(hǎi)盈汇鑫企业(yè)、自然人杨磊(lěi)和杨崇义合作设立控(kòng)股孙公司江(jiāng)苏传艺钠电科技有限(xiàn)公司（公司(sī)持股(gǔ)75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技(jì)旋即涨停，当(dāng)日盘后公司迫不(bù)及待召开电(diàn)话会议，向合(hé)计64名分析师和(hé)个(gè)人投资者披露跨界钠电的(de)各种细(xì)节。根(gēn)据规划，传艺科技钠电池项目中试线(xiàn)2022年(nián)投产(chǎn)，一期(qī)2GWh的产能(néng)2023年(nián)投产，二(èr)期计划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价(jià)更加疯(fēng)涨。加上6月23日的涨停，传(chuán)艺科技宣布跨界(jiè)后(hòu)一口气收出7个涨停板，市(shì)值快速实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催(cuī)涨股价(jià)的前车在前，传艺科技(jì)开始有意无(wú)意(yì)地“主动”披露钠电项目进展(zhǎn)，而公司(sī)股(gǔ)价也往往在公告(gào)披露后录得大幅(fú)上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元(yuán)/股，相(xiāng)较(jiào)于跨界钠电(diàn)池(chí)前10元/股左右的(de)温吞股价，不到半(bàn)年的(de)时间(jiān)已(yǐ)翻了逾5倍(bèi)。

　　但(dàn)此后，公司股价开始掉头向下，无论其如何(hé)发布“利好”消息，股价也再难掀大(dà)风浪(làng)，反而随着(zhe)时间的(de)推(tuī)移，迅(xùn)速回落。截至4月(yuè)20日收盘，报(bào)28.14元(yuán)/股(gǔ)，4个(gè)多月时间已经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月23日盘(pán)后，公司迫切召开电话会并在《投资者关系活动记录表》中对外发布钠(nà)电池业务未(wèi)来规划、技术水平等(děng)涉及公司经营的重大信(xìn)息，但直至2022年7月9日才正(zhèng)式通过《关(guān)于对深圳证券交(jiāo)易(yì)所关注函回复的公告》补充披(pī)露相关事项，传艺(yì)科(kē)技及(jí)公司董事长(zhǎng)兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽还(hái)遭深交所通报批评。

　　产(chǎn)能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技(jì)股价“过(guò)山车(chē)”式上(shàng)下，背后纵(zòng)有游资推(tuī)波助澜，但归根结底还(hái)是其资(zī)金(jīn)有限(xiàn)与钠(nà)电(diàn)产能(néng)规划“大跃进”不(bù)匹配无(wú)法让市场信服造成的。

　　根据公司(sī)定增预案，钠电池二期5.5GWh项目(mù)建成后，公司产(chǎn)能将达到10GWh。而根据公司此(cǐ)前对交(jiāo)易所回复函(hán)和2023年度定增(zēng)预案，公(gōng)司规(guī)划的(de)10GWh钠(nà)电池项目的投资成(chéng)本约54亿元。其中，土(tǔ)地购(gòu)置及(jí)厂房成(chéng)本约4亿元，10GWh产能(néng)需(xū)投入的装修及设备成本约50亿元。

　　实际(jì)上(shàng)，传艺(yì)科技规(guī)划的钠电(diàn)产能远(yuǎn)不(bù)止这公告出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公(gōng)司董事长邹伟民4月(yuè)16日在(zài)公开场合演讲时(shí)提到，“2022年(nián)7月，公司(sī)决(jué)定，发挥资金优势(shì)，投资50亿(yì)元，新征410亩土地，用30个月的时间，新上钠(nà)离子电(diàn)池(chí)全供应链项目，逐步(bù)形成年产3万吨正极(jí)材(cái)料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解(jiě)液的生产能(néng)力；2022年10底，中(zhōng)试(shì)线(xiàn)已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始试产试(shì)销，6月(yuè)底(dǐ)有望批量生产。”

　　邹伟(wěi)民公开演讲时提到(dào)的钠电产能规(guī)划，来几近是什么意思，几近什么意思拼音源：传艺钠电(diàn)官(guān)微

　　若按邹(zōu)伟民的说法，传艺科技在上(shàng)述的54亿元资金外，还(hái)需要更(gèng)多资金(jīn)，仅另(lìng)外8GWh钠电池就(jiù)需要40亿元的投入。

　　但现实(shí)是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的盈利水(shuǐ)平显然难以撬动动辄几十亿(yì)的项目。

　　传艺科技主营输入类设(shè)备(bèi)和(hé)印制电路(lù)板（PCB）两大(dà)类(lèi)消(xiāo)费电(diàn)子零组件，具体包括笔记本(běn)/台式机(jī)电脑键盘、触控模(mó)组(zǔ)和(hé)鼠标(biāo)等输(shū)入(rù)类(lèi)设备及通讯用板、消费电子(zi)、计算机用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上市(shì)以来公司经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年(nián)递增，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻了(le)近(jìn)3倍。但盈(yíng)利并未(wèi)同步，上市当年公(gōng)司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随着行业式微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相较于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早在(zài)2016年，公(gōng)司盈利就(jiù)已经(jīng)达到(dào)了9000万元，净利润(rùn)增(zēng)长乏(fá)力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上的(de)资金(jīn)也并不(bù)宽裕。2022年，公司(sī)经营活动产生的(de)现(xiàn)金(jīn)流量净额4.46亿元(yuán)；截至去年末，公司货币资金仅2.87亿元(yuán)，短期借款8.41亿(yì)元(yuán)；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那(nà)两年半内要拿出54亿元(yuán)乃至94亿元以上的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交所(suǒ)的(de)回函(hán)中，传艺科技曾详(xiáng)细披露过(guò)2GWh项目(mù)资(zī)金(jīn)来源：截至2022年5月(yuè)31日，公(gōng)司可(kě)用于(yú)钠离(lí)子(zi)电池项(xiàng)目的自有(yǒu)资(zī)金仅1.61亿元，银行授(shòu)信未使用额度10.27亿元(yuán)，足见其在投资钠(nà)电项目时自有资(zī)金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源：传艺科技给深(shēn)交所(suǒ)的回(huí)函

　　很明显(xiǎn)，一(yī)开(kāi)始(shǐ)规划的(de)一期2GWh产能，传艺科技就是准(zhǔn)备靠银行贷(dài)款解决(jué)。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同(tóng)样(yàng)仰仗银行贷款。今年3月30日公司(sī)公告(gào)称，传(chuán)艺科技及子公司(sī)拟向工商银(yín)行、农业银行等组成的联合银团申请(qǐng)不超过(guò)20亿元的项目(mù)贷(dài)款，用于公司钠电池项目。根据(jù)最新(xīn)的(de)调研记录，“截至目前，牵头(tóu)银行已审批通过，参团银行处(chù)于正常的审批流程(chéng)中。”

　　一期(qī)靠贷款，二期谋定(dìng)增。今年3月(yuè)30日，公司披露《2023年度向(xiàng)特定对(duì)象发行(xíng)股票预(yù)案》，拟募资(zī)不超过(guò)30亿元，其中的24亿元(yuán)拟投入钠电池制(zhì)造二期项目，剩余(yú)6亿元补流。

　　根据(jù)测算(suàn)，二期5.5GWh项目总投(tóu)资额为27.47亿元，除了定增的24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的缺口(kǒu)。而(ér)为补这部分缺口，传艺科技甚至将2020年定增募投(tóu)资金中的1.75亿(yì)元变更用于该项(xiàng)目(mù)。

　　简单加总便知，家(jiā)底不厚(hòu)，传(chuán)艺科(kē)技10GWh钠电项目只能依赖(lài)融资。至(zhì)于上述邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项目资金来(lái)源，钛媒(méi)体APP向(xiàng)公司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价(jià)暴跌，钠电还(hái)有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整(zhěng)个钠(nà)电池全供应链(liàn)项目计划(huà)到2024年(nián)末全部竣工投产，达产达效后(hòu)，可实现年销(xiāo)售250亿元。”若传艺科技(jì)的钠电项目真如(rú)邹伟民(mín)在近日(rì)的演讲中所(suǒ)言照进现实(shí)，几年(nián)后公司营收(shōu)将在当前(qián)基础上(shàng)翻十几倍。但近来腰(yāo)斩的股价显示，市场对这个故事并不(bù)再买账，除了资金实(shí)力有限公司外，核心还在其大干快上后产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠(nà)电池商业(yè)化元年(nián)的2023年，包括宁德(dé)时代、中科(kē)海纳、亿纬锂(lǐ)能、雅(yǎ)迪等诸多巨头在内，已纷(fēn)纷发(fā)产品(pǐn)、量(liàng)产并(bìng)大建(jiàn)产能，竞争者(zhě)初露威胁，赛道已然开(kāi)始拥挤。

　　尽管就披露的参(cān)数和性能来看，传艺(yì)钠电的钠电(diàn)池与巨头们(men)不(bù)相上下，但(dàn)宁德时代落地奇瑞车型、华(huá)语新能(néng)源配套雅迪极(jí)钠S9等表明，大佬们已经走在前(qián)面，率先在两轮(lún)电动车和低速电动车领(lǐng)域(yù)实现装车应用。而传艺(yì)科(kē)技除了在岁末年初(chū)公告与中祥航(háng)业(yè)、江苏新能(néng)源、德博新能源签订项(xiàng)目合作或战略合作协议外(wài)，并未(wèi)官宣重(zhòng)点客户(hù)。

　　每每有(yǒu)投(tóu)资者问及客户(hù)情(qíng)况时，公司都以“目前订(dìng)单下(xià)游运用覆(fù)盖储能(néng)、低速电动车及电(diàn)动工具(jù)等(děng)多(duō)个领(lǐng)域”“公司钠离(lí)子电池送样后客户的反馈普遍较为良(liáng)好(hǎo)，并已与多名客户签订了销售订单(dān)”“公司(sī)已与多家知名两(liǎng)轮电动车品(pǐn)牌开(kāi)展送样和合作意向洽(qià)谈(tán)等工作”等(děng)进行回(huí)复。至(zhì)于具体(tǐ)的客户名称和订单金额，一直语焉(yān)不详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产(chǎn)能落地正数(shù)倍级增长(zhǎng)。上海钢联新能源(yuán)事业部钠(nà)电(diàn)池分析(xī)师汪奇告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠电池项(xiàng)目落地产能(néng)有3GWh左右，预计2023年落(luò)地产(chǎn)能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯(xùn)最新发布数据则(zé)称(chēng)，到(dào)2023年底，预计钠电(diàn)池(chí)产(chǎn)能(néng)将增加至21GWh。无(wú)论是哪种预(yù)测，今(jīn)年钠电池落地产能(néng)大幅增加已可预见。

　　“参考锂电(diàn)池(chí)行业(yè)产能利用率，钠(nà)电池落地的产(chǎn)能中可以(yǐ)实现装机(jī)的在4-5GWh左右，而铅酸(suān)电(diàn)池的市场规模(mó)接近40GWh。前期用于(yú)两轮车的钠电池不到5％，后面(miàn)成本降(jiàng)下(xià)来才会有较大比例的替代。”汪奇认(rèn)为，今年钠电(diàn)池只会小批量应用到多元化场景。

　　然(rán)传艺科技却十分(fēn)自信，其在调研记(jì)录中预测，预计(jì)2023年公司实际(jì)出(chū)货(huò)量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占(zhàn)去了2023年钠电池市场的绝(jué)大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月(yuè)9日投(tóu)资者关系活动记(jì)录表(biǎo)

　　需要注意的是，沉寂多年的(de)钠电池是在此前(qián)锂价飙涨(zhǎng)的背景下作为“替代”而被推到台前的，去年底以(yǐ)来，碳(tàn)酸锂价格持续下行，4月20日电碳价格均价已经(jīng)跌(diē)至18万(wàn)元/吨。一(yī)时间，锂(lǐ)价持续下(xià)跌会否(fǒu)影响钠电池(chí)商业(yè)化进程(chéng)的讨论甚嚣尘上。

　　中科(kē)院院(yuàn)士欧阳明高近日就(jiù)表示：“钠电池能够起到对(duì)锂(lǐ)电(diàn)池的(de)平(píng)衡作用(yòng)，平(píng)衡锂价，保证(zhèng)锂资源的供(gōng)应安全，不(bù)太可能(néng)成为主流。锂价一便(biàn)宜(yí)，就会让钠离子的发展陷入被(bèi)动。”但他也(yě)强调(diào)，“钠离子技术一定要(yào)发展，因(yīn)为它是(shì)锂离子(zi)电池的一个有(yǒu)益的补(bǔ)充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠电建(jiàn)设(shè)成本接近，目前三元钠电(diàn)量产的生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池(chí)性能比(bǐ)较接近磷酸铁锂电池，高能(néng)量密度的也接近三元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电池成本大幅(fú)下降40％以上，所以目前已经(jīng)和钠电池成本基本(běn)相当；而由于锂原料价格大幅下降，目(mù)前铁锂和锰酸(suān)锂(lǐ)等电池成(chéng)本已经优于(yú)钠电池。今(jīn)年(nián)碳酸锂价格在20万以(yǐ)下时，锂电池对钠电池有明显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还有降本的空间。兴储(chǔ)世纪总裁(cái)助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规(guī)模量产后钠离(lí)子电池正、负极材料价格可降至5万元/吨甚至以下，钠离子电池的(de)理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来(lái)看(kàn)碳酸锂(lǐ)存在(zài)降(jiàng)价可能，但只要碳(tàn)酸(suān)锂价格高于15万元(yuán)/吨(dūn)，钠离子电(diàn)池的(de)成本优势就依然存在(zài)，并且随(suí)着技术(shù)不断发展、产业不断成熟，钠离子电(diàn)池的降本空(kōng)间有(yǒu)望进一步打开，该(gāi)成本临界(jiè)点(diǎn)仍有进一步下探(tàn)的可能。”

　　汪奇(qí)也称，明年钠(nà)电产业规(guī)模化完成(chéng)后，能和(hé)锂离子(zi)电(diàn)池的成本拉开(kāi)差距，接近铅酸电池(chí)的成本。但能量密度的(de)限制，使得碳酸锂价格在(zài)15万(wàn)以上时，成(chéng)熟后的钠离子电(diàn)池(chí)有一定(dìng)优势；碳酸锂价格在(zài)10万左(zuǒ)右(yòu)及以下时，钠离子电(diàn)池在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包括(kuò)传艺科技在内，诸多(duō)入局钠电池的企业都言锂(lǐ)价下跌无碍钠(nà)电池商业化进(jìn)程。但随着(zhe)锂(lǐ)价(jià)持续下降，钠(nà)电池利润(rùn)率下降或(huò)也是(shì)必然的(de)。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的(de)调研记录中曾(céng)表示，公司钠电池定价主要根(gēn)据碳酸锂的价格，一般给到客(kè)户(hù)的(de)价格比(bǐ)磷酸铁锂便宜25-30％，且定价(jià)会随(suí)碳酸(suān)锂价格波动而波动(dòng)。

　　缺(quē)乏长远(yuǎn)投资定力(lì) 过往项目频频“跳票”

　　资金和(hé)产(chǎn)能消化之外，市场还担忧传艺科技(jì)项目投(tóu)资(zī)的定力(lì)。

　　尽管公(gōng)司(sī)对(duì)进军钠电(diàn)领(lǐng)域雄心勃勃，然(rán)而钛媒体APP梳理其(qí)过往投资履历发现，传艺科技(jì)在(zài)投资(zī)上缺乏长远定力，临时“跳票”甚至终止(zhǐ)募投计(jì)划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技IPO募资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元投(tóu)向FPC生产项目，9418.08万元投向(xiàng)薄(báo)膜线路板生产线技改并扩产项目。然2018年4月(yuè)公司就变更募资用途(tú)，将FPC生产项(xiàng)目未(wèi)用(yòng)的(de)资金1.20亿元和1.04亿元分别用(yòng)于3D玻(bō)璃面(miàn)板生产(chǎn)项(xiàng)目、轻薄(báo)型键盘生产(chǎn)项目，已经使用了7737.67万(wàn)元募资的(de)FPC生(shēng)产(chǎn)项目则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又将(jiāng)薄(báo)膜(mó)线路(lù)板生(shēng)产线技改(gǎi)并扩产项(xiàng)目的实施地点从(cóng)一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该(gāi)项目(mù)的实施地点变更为重庆市合川(chuān)区工业园区(qū)核心区高阳路30号，实施主体则从传(chuán)艺科(kē)技变为全资子公(gōng)司(sī)重(zhòng)庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项(xiàng)目则(zé)再生(shēng)变。公司终止(zhǐ)实施(shī)3D玻(bō)璃面板生产项目（已(yǐ)投入(rù)募资(zī)7445.13万元），并将该(gāi)项目剩余资金全部投入(rù)轻薄(báo)型键盘生产项目的建设，并(bìng)将后(hòu)者的(de)产(chǎn)能从1600万台提升至(zhì)2240万台(tái)。

　　2020年8月，传(chuán)艺科(kē)技(jì)再融(róng)资，定增募资(zī)6亿元，其中的(de)4.20亿元(yuán)用于年产18万平方米中(zhōng)高端印制电路板建设项目。但次年(nián)6月，公司将该项目中的(de)SMT工序实(shí)施地点(diǎn)由江苏省(shěng)高(gāo)邮市(shì)经开区(qū)凌波路33号改建至江苏省高邮市经开区凌波路49号(hào)的闲(xián)置厂房(fáng)；2023年(nián)3月(yuè)，传艺科(kē)技再“变卦(guà)”，又将该项目(mù)剩余募资（已投入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用于投入(rù)“钠离子电池制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募投计划的地点、资金乃至项目，直接(jiē)的(de)后果就是(shì)原有的投入(rù)打水飘、投资效率(lǜ)低(dī)下(xià)以及建(jiàn)成项目实际效益与预计天差地(dì)别。

　　根据招(zhāo)股书，薄膜(mó)线路板生产线(xiàn)技改并扩产(chǎn)项目建设期仅12个(gè)月(yuè)，达(dá)产年可实(shí)现(xiàn)销售收入2.24亿元。定期报(bào)告显示，2018年6月30日，该项目(mù)就(jiù)已经建(jiàn)成。但2019年-2022年(nián)，该项目的效益分(fēn)别仅283.41万元(yuán)、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据定增(zēng)方案，年产18万平方(fāng)米中高端印(yìn)制(zhì)电路板(bǎn)建设项目建设期也仅12个(gè)月，预(yù)计(jì)达产年实现营收7.48亿元(yuán)，项目净利润1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年12月31日，该项目投资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效(xiào)益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预(yù)期相(xiāng)去甚(shèn)远。

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