近期交易(yì)商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银(yín)行启动(dòng)自律调查，这是(shì)两天内第(dì)二家(jiā)被要(yào)求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协(xié)会已对多家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接(jiē)连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易(yì)商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依(yī)据《银(yín)行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易(yì)商协(xié)会已(yǐ)对中国建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融(róng)资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行(xíng)为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年(nián)年报，去(qù)年建行(xíng)承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持(chí)优质头部房地产企业债(zhài)券融资(zī)需求，承销(xiāo)房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监管力(lì)度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会(huì)官网发布(bù)信(xìn)息，针对中国(guó)进出口银行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉(shè)及债券(quàn)业务违(wéi)规被点12是什么意思名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大(dà)连(lián)银(yín)行(xíng)等多家机构存在债券代(dài)持(chí)交易等违(wéi)规(guī)行为。其中(zhōng)，大(dà)连银(yín)行(xíng)通过做市业务方式(shì)，每日滚动(dòng)开展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的(de)现(xiàn)券(quàn)交(jiāo)易(yì)，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛(d12是什么意思ǎo)银行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券(quàn)代持交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调(diào)查(chá)。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商(shāng)协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融(róng)资工具发行定价严重偏(piān)离市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管(guǎn)理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处四(sì)平市城(chéng)市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规(guī)收取(qǔ)发行人(rén)大额(é)财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一(yī)同被开(kāi)展自律调查(chá)的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协会通报的(de)数(shù)据(jù)，2022年(nián)全年，交易(yì)商协(xié)会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律调(diào)查和自(zì)律问询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家(jiā)律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他(tā)类(lèi)型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及(jí)以上(shàng)占比超过(guò)五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多期债务(wù)融资工(gōng)具(jù)，影响了(le)市场正常(cháng)秩序(xù)；部分(fēn)债务融资工具未(wèi)按照发行文(wén)件约定开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的正常投标，违(wéi)背(bèi)了公(gōng)平公(gōng)正原(yuán)则，并影响了(le)发行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与(yǔ)机构(gòu)在从事(shì)相关业务(wù)过程中，务(wù)必(bì)牢固树立市场责任意识(shí)，严(yá12是什么意思n)格遵(zūn)守(shǒu)相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为(wèi)银行间市场基石机(jī)构，承担(dān)着提高市(shì)场流(liú)动性、促进(jìn)价格(gé)发现的重要(yào)作用，应切实(shí)提升做市交(jiāo)易(yì)能力(lì)，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债(zhài)券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商协会将继续(xù)贯彻落实监(jiān)管从严要(yào)求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作为债券市(shì)场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银行特别是国有(yǒu)大行来(lái)说，也需要(yào)肩负(fù)起相应的(de)公序责任，切实维护好行业的(de)良性竞争生态。

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