北(běi)交(jiāo)所(suǒ)开市至今(jīn)一年半，公募(mù)基金投资北交所(suǒ)步伐不(bù)断推(tuī)进，除了推出(chū)北证50指数基金、北交所主(zhǔ)题基(jī)金(jīn)、“专精特新”主题基(jī)金外，存量(liàng)产(chǎn)品也加大北交所布局力度，今年更有新基(jī)金密(mì)集公告可投北交(jiāo)所(suǒ)股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数推出(chū)，北交所(suǒ)活跃度抬升(shēng)，部分公司(sī)表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机(jī)遇，投向(xiàng)北(běi)交所(suǒ)的意愿也在增加。从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度看，北(běi)交所股票(piào)处于(yú)投资相对早(zǎo)期阶(jiē)段，更具成长空间(jiān)，符合(hé)“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军和(hé)科技、制造等(děng)行业，长期投资价值受到(dào)公募(mù)资金的青睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记者(zhě)统计(jì)，截至5月13日(rì)，今(jīn)年以来累计(jì)有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质混(hùn)合(hé)、中庚港股通价值(zhí)18个(gè)月(yuè)等(děng)十多(duō)只(zhǐ)次(cì)新基金公告可投资(zī)谢霆锋资产有百亿吗于(yú)北京证券交易所上市股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基(jī)金产品(pǐn)外，还(hái)有华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多(duō)家基(jī)金(jīn)公(gōng)司也发布(bù)公(gōng)告称，北交所上市股票是国内依法(fǎ)发行上市的股(gǔ)票，属于(yú)基(jī)金(jīn)法规定的“上市交(jiāo)易(yì)的股票”。在(zài)遵守基金合同所(suǒ)规定(dìng)的投资目(mù)标(biāo)、投资策略、投资范围、资产(chǎn)配置比例、风险(xiǎn)收(shōu)益特征和相关风(fēng)险控制指标等前提下，公司(sī)旗下基(jī)金可参与北交所(suǒ)股(gǔ)票的投资。旗下新增(zēng)基金如果(guǒ)符(fú)合基金合同的有(yǒu)关规定，亦可(kě)投(tóu)资(zī)北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信建投基(jī)金(jīn)相关投研(yán)人(rén)士表(biǎo)示，公募新基金之所以(yǐ)密集公告(gào)可投(tóu)北交所，一(yī)方面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地发现了北交所相关(guān)股票潜(qián)在的(de)投(tóu)资机会(huì)，开始加大布局力度；另一(yī)方面，北交所上市公(gōng)司是除沪深(shēn)两市(shì)以外国(guó)内最优质公(gōng)司的代表，许多标的当(dāng)前估(gū)值水平(píng)偏(piān)低，具(jù)备(bèi)投资价值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金(jīn)也认为，一(yī)方面(miàn)从持仓数量和持股总量的角度来看(kàn)，公(gōng)募参与北交(jiāo)所意愿(yuàn)在持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所(suǒ)上市公(gōng)司数量、总体规模较小，流(liú)动(dòng)性较弱，去年11月北(běi)交(jiāo)所推(tuī)出北证(zhèng)50指数(shù)以(yǐ)谢霆锋资产有百亿吗来，被动资金(jīn)的加入使得(dé)整个(gè)板块的(de)成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司(sī)的良好表现也使得越(yuè)来越多(duō)投资者关注到(dào)北交所，自然(rán)也引来更多资金的关注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)也表示(shì)，公募基(jī)金(jīn)的配置意愿(yuàn)，主要(yào)取决于北交所(suǒ)市场的(de)赚钱效应、可(kě)投标(biāo)的稀缺性以及专精特新领(lǐng)域的景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只(zhǐ)公募基(jī)金(jīn)产(chǎn)品出现在北交所(suǒ)公司前十大股东名单中；北交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季(jì)度盈利表现继(jì)续(xù)向好；次新基金在(zài)北交所的持股集(jí)中度高(gāo)。“预计随着后(hòu)续(xù)市场流动性的改善和创新型(xíng)中小企业的高速成长，北交(jiāo)所投资有望实现戴维(wéi)斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动性等制约，初步(bù)“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金，在(zài)投资比例、策略上也存在(zài)差(chà)异，但未来会加大(dà)对北(běi)交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合(hé)北交所的战(zhàn)略定位和上市(shì)公司“小而美”的特征，预(yù)计(jì)次(cì)新基金(jīn)投资将深入细(xì)分(fēn)产业(yè)链(liàn)的研(yán)究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强(qiáng)的(de)个股机会。同时，也可根(gēn)据主板上一些成长赛道(dào)的公司估(gū)值(zhí)水平，在北(běi)交(jiāo)所中进(jìn)行映射(shè)，选择估值(zhí)水平显著偏低的公司进行投资。在组(zǔ)合(hé)配(pèi)置上(shàng)，力求(qiú)均衡和风险分(fēn)散，降低中(zhōng)小企业经营波动大的风险(xiǎn)。此(cǐ)外(wài)，北交所(suǒ)相关基金也会积极参与(yǔ)转板(bǎn)、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投(tóu)基金上述投研(yán)人士也(yě)称，我(wǒ)们(men)高度重视北交(jiāo)所(suǒ)投资机会，目前(qián)有一只(zhǐ)北交所(suǒ)主题基(jī)金，未来一(yī)方面会(huì)根据市场情(qíng)况，择机发行(xíng)更多(duō)以北交所(suǒ)股(gǔ)票为主要投(tóu)资范围的基(jī)金(jīn)产品，另一(yī)方面，不排除将存(cún)量(liàng)基金产品(pǐn)的投资范(fàn)围(wéi)扩大至(zhì)北交(jiāo)所股票，同(tóng)时会增加研究团队(duì)拓展对北(běi)交所股(gǔ)票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数(shù)量达历史最高

　　从公募持(chí)仓北交所股票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底(dǐ)，全市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金持有北交所个股数量(liàng)82只，达到历(lì)史最(zuì)高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股(gǔ)，半年增长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总市(shì)值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募(mù)投(tóu)资北交(jiāo)所总(zǒng)市值总(zǒng)体呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀(pān)升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初期上(shàng)市(shì)公司中，与新能源行(xíng)业相关(guān)的个股市值占(zhàn)比(bǐ)较高，而去年下半年新(xīn)能源行业整(zhěng)体(tǐ)回(huí)调幅度较大，带动投资北交所(suǒ)市值有所(suǒ)回(huí)落。”景顺长(zhǎng)城基(jī)金相关负责人称(chēng)。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指数一(yī)度出现(xiàn)快速(sù)上涨势(shì)头，2月份(fèn)以来震荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投资的角度看，北交(jiāo)所的(de)投资价值(zhí)仍然受到(dào)公(gōng)募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示(shì)，北交所当下呈现的特征(zhēng)类似于一(yī)级(jí)半(bàn)的市场(chǎng)，即投资阶段相比一级(jí)市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但(dàn)对比上证、深(shēn)证的大多数公司(sī)而言又相(xiāng)对早期，可投资标的规(guī)模(mó)也相对更小；但从长期投资的角度来说，这(zhè)也意味着更大的成(chéng)长空间和(hé)收(shōu)益率(lǜ)预期，故我们认为北交所(suǒ)具备良好的长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺长城(chéng)基金表(biǎo)示，我们对于具体行业没(méi)有明(míng)确的偏好，但(dàn)是整体还是比较看好细分行业的、符合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽(suī)然普遍(biàn)规模较小、受到的关(guān)注度(dù)可能不高(gāo)，但在其所属行业中拥有较强的(de)竞(jìng)争力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业板、科(kē)创(chuàng)板的(de)上市公司(sī)，而且由于市值较小，可能反而拥有更大(dà)的成长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，从中长(zhǎng)期视角(jiǎo)看，随着北交所交易制度的不断完(wán)善、已(yǐ)上(shàng)市企业的(de)投资价值不断明(míng)确(què)，以及场内流动性(xìng)不(bù)断提升，势必会吸引更多优秀的企业(yè)、活跃的资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上修复(fù)的空(kōng)间，当前配置的性(xìng)价比较高(gāo)，胜(shèng)率(lǜ)和赔率都(dōu)非常具备吸引力(lì)。

　　结(jié)合当(dāng)前的北(běi)交所整体估值水平，叠加2023年下(xià)半(bàn)年打(dǎ)开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长赛(sài)道，尤其是具有(yǒu)专(zhuān)精特新特性的成长股(gǔ)。在行业的(de)稀缺性方面，投资者可重点关(guān)注具有高成长性、国(guó)产化逻辑强的优质产业链。更多的阿(ā)尔法收益可能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛(sài)道(dào)，包括(kuò)汽车(chē)、半导体、碳(tàn)中(zhō谢霆锋资产有百亿吗ng)和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研(yán)人士(shì)也称，北交所(suǒ)有一大批优秀(xiù)的创新型(xíng)中小企业，借国家政策支持的东风和企业自身(shēn)的努(nǔ)力，我们相信会有相当体(tǐ)量的企业成(chéng)长(zhǎng)成为大型企业，这(zhè)个成长的过程会给投(tóu)资者带来丰厚回(huí)报，因此我们(men)认为北交所具备长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值。“具体细分而言，我们更加看(kàn)好电力设备、机械(xiè)设备(bèi)、医药生物(wù)等三(sān)个领(lǐng)域。”

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