财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念(niàn)股(gǔ)持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第四(sì)次(cì)工(gōng)业(yè)革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行情开启后第(dì)一次全(quán)面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了(le)“三(sān)国对立”格(gé)局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行(xíng)情(qíng)预(yù)计(jì)将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收(shōu)益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核(hé)心资产仍(réng)将是(shì)持续关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板(bǎn)指外(wài)累计(jì)均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在(zài)人(rén)工智能等产业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过(guò)随(suí)着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批(pī)量跳水让追高的(de)投资者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者(zhě)打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还(hái)有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似(shì)乎“一(yī)日游(yóu)”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没(méi)有(yǒu)能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估(gū)的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间，新(xīn)能源距(jù)离真正的(de)反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收益差(chà)额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募(mù)基(jī)金交流(liú)的(de)纪要在(zài)市场上流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六穷七翻(f随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么ān)身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的(de)整体观(guān)点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是(shì)一个布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者(zhě)，虽(suī)然看(kàn)好(hǎo)TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板块分(fēn)化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策(cè)略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度(dù)重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的(de)变(biàn)化(huà)，不是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消(xiāo)费(fèi)恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也维持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

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