随着公(gōng)募基金2023年一季(jì)报披露拉开帷幕，多位知名基金经(jīng)理调仓换股(gǔ)以及对后(hòu)市看法跃(yuè)然纸(zhǐ)上。

　　银华基金李晓星在一季报中表示，看(kàn)好半(bàn)导体、电动车、风光电储(chǔ)、军工等领域(yù)投(tóu)资机会。他认(rèn)为(wèi)AI 产业的发展不会一(yī)蹴而就，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等潜(qián)在风(fēng)险，可能造(zào)成板块后(hòu)续波动。投资机(jī)会(huì)上，“卖水(shuǐ)人”硬件先(xiān)行的算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂直(zhí)类应用场(chǎng)景值得(dé)关注。

　　信达澳(ào)亚基(jī)金冯(féng)明(míng)远一季报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示，二季度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数(shù)字经(jīng)济等热门概念的创新，以及半导体和制造业正经历触(chù)底反弹的复苏，市场(chǎng)整(zhěng)体会(huì)逐步回暖(nuǎn)，产生一定正面效应。会继续在新 能(néng)源(yuán)、科技、高端(duān)制造等(děng)主要赛道耕(gēng)耘(yún)，深挖基本面扎实的优质(zhì)个股，自(zì)下而上挖掘投资机会。

　　此外(wài)，今日，中泰资管姜诚、中(zhōng)信保诚基(jī)金王睿等人也发布了一(yī)季(jì)报，均谈到了自己对(duì)AI领域的密(mì)切关注，但观(guān)点略有不同。

　　“果链”龙(lóng)头新进成为第一大(dà)重(zhòng)仓股

　　李晓(xiǎo)星一季度大幅(fú)调入AI相关概念股

　　一(yī)季报(bào)数据(jù)显示，从银华基金李晓星在管的10只(zhǐ)基(jī)金(jīn)来看，整(zhěng)体基金仓位(wèi)维持在(zài)90％左右(yòu)。

　　其中(zhōng)，银华中小盘精选、银华盛世精选A、银华大盘定开、银华丰享一年持(chí)有、银华(huá)心选一年(nián)持有A 在今年一季度小幅减仓，其中，减(jiǎn)仓(cāng)幅雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语(fú)度(dù)最大的是银华心选(xuǎn)一年持有A，较(jiào)去(qù)年底下降了4.65个百分点。

　　而(ér)银华心诚A、银(yín)华心怡A、银华心(xīn)佳两(liǎng)年(nián)持有期、银华心享一年持有、银华(huá)心兴三(sān)年持有A 则在一季度(dù)小幅加仓，其中，加仓幅度最大的是银华心(xīn)兴三年持有A，较(jiào)去(qù)年底加(jiā)仓了2.30个(gè)百分点。

　　一季度，李晓星旗下(xià)基(jī)金产品(pǐn)大幅提(tí)高了港股仓位，比如银华心佳两年(nián)持有期港股(gǔ)仓位从(cóng)去年(nián)底(dǐ)14.38％上升(shēng)到一(yī)季度29.55％，银(yín)华心(xīn)兴三(sān)年(nián)持有A港股(gǔ)仓位(wèi)从去年底14.93％上升到一(yī)季度29.58％。

　　持(chí)仓方面(miàn)，以李晓(xiǎo)星代表(biǎo)作(zuò)银华中小盘为(wèi)例，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)变动较大(dà)。今年一季度，立讯精密、金山办公、用友网络、中科创达、中(zhōng)微公司、星(xīng)环科技-U “新进”前十大。其中(zhōng)，“果链”龙头立讯(xùn)精密成为第(dì)一大重(zhòng)仓股，截至一季报，该(gāi)基金持有立(lì)讯精密826.3万股，持(chí)有市值约2.5亿元。一季度，该基金还增持了精测电子，较去年底增加了16倍，目前(qián)持(chí)有市值(zhí)约1.61亿元，新晋(jìn)成(chéng)为第7大重仓股。值得注意的是(shì)，上述“进(jìn)新”个股大多(duō)数是AI相关概念(niàn)股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份(fèn)、晶科能源、海(hǎi)光信息、复旦微(wēi)电、锦浪科技则(zé)退出前十(shí)大(dà)。

　　减(jiǎn)持方面，今年(nián)一季度(dù)，该基金减持紫光国微、华海清科(kē)，分别较去(qù)年底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一(yī)季报，该基金分别持有紫光(guāng)国微、华海(hǎi)清(qīng)科189.3万(wàn)股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列(liè)第二(èr)、四大重仓(cāng)股。

　　在一季报中(zhōng)，李晓星再次用(yòng)“千(qiān)字小作文”表达了自(zì)己对市场(chǎng)的看(kàn)法，基(jī)金君(jūn)为(wèi)大家做了些重点摘要。

　　李晓星在(zài)一季报中(zhōng)表(biǎo)示，对(duì)于今年国内的宏观判断(duàn)依然是经济整(zhěng)体(tǐ)稳健复苏，产(chǎn)业结构调整继续升级(jí)，居民消费(fèi)信心(xīn)逐渐恢复；我(wǒ)们判断由于(yú)国家自身实力(lì)的不断增强，国(guó)际伙(huǒ)伴(bàn)跟我们的利益(yì)共同点变(biàn)多，国际(jì)形(xíng)势(shì)相(xiāng)对之(zhī)前会趋暖，国际(jì)贸(mào)易会(huì)逐渐(jiàn)触底回升。

雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语　　一季度(dù)市场最火(huǒ)热的方向是(shì) ChatGPT 引爆的人工智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性的技术，现象级(jí)应用推出后，国内外(wài)各巨头加速入局。需要关注(zhù)的是(shì)，AI 产业的(de)发(fā)展(zhǎn)不会(huì)一蹴而就，中间也必然会(huì)有(yǒu)曲(qū)折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板(bǎn)块后(hòu)续波动。投资机会上(shàng)，“卖水人(rén)”硬件先(xiān)行的算力产业链，以及 AI 为用户赋(fù)能的(de)垂直类(lèi)应用(yòng)场景值得关(guān)注。

　　半导体方面，我们维持看(kàn)好国产替代(dài)方向，集中在半导体(tǐ)设(shè)备、材料、零部件环节，中长期 看，伴随国产供应(yīng)商积极验证导(dǎo)入，国内晶圆产线建设将(jiāng)再度提速。在景气复苏方(fāng)向，我们的(de)看 法边际转向积极，全球半导体下(xià)行周期接(jiē)近尾声，经历了过去几个季度的去(qù)库存，有望(wàng)在(zài)今年下 半(bàn)年重启上行周期(qī)，向上弹性取(qǔ)决于(yú)下游需求(qiú)恢复的力度，数(shù)据中心有望(wàng)率先回暖，其(qí)次是汽车、 消(xiāo)费电子，关注相关左侧布局机会。

　　新能源板块(kuài)是一季(jì)度被市(shì)场抛弃(qì)较(jiào)多的板块，交易(yì)占(zhàn)比和估值已经处(chù)于历史偏低的位置。只是市场对(duì)于上涨的标(biāo)的更(gèng)多地(dì)关注利好，对于(yú)下跌的板(bǎn)块(kuài)更多地(dì)关注利空。我们总(zǒng)体(tǐ)认为现在(zài)市场(chǎng)对于新能源板块的担忧讨论，更多是(shì)对(duì)于一个下跌板块的应(yīng)激(jī)式反应(yīng)。在去年的中报(bào)中，我(wǒ)们(men)曾经提到了(le)新能源板块的一些风险点，这些风险点在经过大半年的消化后，在这个估值分位以及股价位置下，我们(men)认为(wèi)新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块的(de)风险因素已(yǐ)经充分释放，目前这个(gè)时间段，具有较强吸引力(lì)。

　　此外(wài)，李(lǐ)晓星还看好电动车、风(fēng)光(guāng)电储、军工(gōng)等(děng)领域投资机会。

　　璞(pú)泰来仍(réng)是第(dì)一大重仓股

　　冯明远继续加(jiā)仓(cāng)新能(néng)源相关(guān)个股(gǔ)

　　一(yī)季报数据显示，信达澳亚基金冯明远在管(guǎn)的6只基金平(píng)均仓(cāng)位为92.27％，其中，信澳研究优选(xuǎn)A的股票仓位从去(qù)年底75.82％上升到(dào)今年一季度末87.68％，信澳新能源(yuán)产(chǎn)业、信澳科技创(chuàng)新一年(nián)定开(kāi)A、信澳星奕(yì)A则不(bù)同程度小幅减(jiǎn)仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远的代表作信澳新(xīn)能(néng)源产业为例，该基金(jīn)一(yī)季度增(zēng)持璞(pú)泰来(lái)，较去年(nián)末加仓(cāng)25.92％，目(mù)前持有股数(shù)876.4万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为4.37亿元，仍位列第一大(dà)重仓(cāng)股。

　　此外(wài)，还增持了(le)科达利、中伟股(gǔ)份、宁德时代、东阳光、华阳集(jí)团、祥鑫科技，其(qí)中，增持幅(fú)度最大的(de)是(shì)中伟股份，今年一季度较去(qù)年(nián)底增持了129.40％，目前(qián)持有市值2.16亿(yì)元，为例第5大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　其中，中伟股份、华(huá)阳集团(tuán)、祥鑫科(kē)技为(wèi)“新进”前十大个(gè)股，斯(sī)莱(lái)克、保隆科技、比亚(yà)迪则退出(chū)前十大之列。

　　一季度，该基金对(duì)爱(ài)柯迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不(bù)同程度减持，其中，减持幅度最大的是天齐锂业(yè)，今(jīn)年一季度较去年(nián)底减持(chí)了24.23％，目前持(chí)有(yǒu)市值2.19亿元，为例(lì)第4大重仓股。

　　冯(féng)明远在一季报中表示，2023 年一季度(dù) A 股市场经历了疫情复苏后(hòu)的调(diào)整修复，经济(jì)先是在大家“强复苏”的预期 中趋于明显的(de)回暖(nuǎn)，但基于(yú)“强(qiáng)预期，弱现实(shí)”的担忧，随后又出现了显著的(de)回调，从(cóng)而(ér)总体呈 现(xiàn)出震(zhèn)荡趋势。本基金的投资主要聚焦在新能源、科技、高(gāo)端制造(zào)等新兴产业领域，细(xì)分板块的整(zhěng)体走势与市场(chǎng)趋同，导致本基金的净值(zhí)也出现(xiàn)小幅震荡。

　　展望二季度，随(suí)着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等(děng)热门概念的创新，以及半导体 和制(zhì)造业正经历(lì)触底反弹的复苏，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产生一定(dìng)正面效(xiào)应。我们会继(jì)续在新 能源、科技(jì)、高(gāo)端(duān)制造(zào)等主要赛道耕耘(yún)，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上(shàng)挖掘投(tóu)资机会(huì)。

　　中(zhōng)信(xìn)保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人(rén)工智(zhì)能(néng)

　　今日，中(zhōng)信保(bǎo)诚基(jī)金旗下多位基金经理也发布了一(yī)季报。其中，中(zhōng)信保(bǎo)诚基金权(quán)益投资部总监王睿在一季报中(zhōng)表示，宏观经济目前处在一个温和(hé)复苏的(de)通(tōng)道(dào)，在海外加息进入尾声后，社会流动性将相雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语对宽(kuān)松(sōng)，宏(hóng)观及货币(bì)环境有利(lì)于权益市场(chǎng)行(xíng)情的(de)开展，二季度指数仍有可能会是震(zhèn)荡上行的(de)态势。

　　一季度，王(wáng)睿(ruì)减表示持了部分短期达到目标价的相关品种(zhǒng)，并根据收(shōu)益率预期的变化(huà)调整了一(yī)部分科技持仓。具(jù)体来看，以其代表作(zuò)中信保诚创新成长为例(lì)，该基金在(zài)一季度增持了晶盛机电(diàn)、TCL中(zhōng)环、当升科技、中航光电等个股，人福医药(yào)“新进”前(qián)十大。

　　王睿在一季报中(zhōng)表示，对于人工(gōng)智能(néng)这一(yī)非(fēi)常(cháng)宏(hóng)大的命题，他目(mù)前持谨慎乐(lè)观的态度。首先我们相信这是一项会对目前的生产和生活方(fāng)式带(dài)来重大变化的技术变革，值得我们投入(rù)非常多的精(jīng)力去(qù)跟踪和研(yán)究。但另(lìng)一方面，我们目前还无法相对准确的评估这项技术革命给(gěi)具体(tǐ)公司和行业格(gé)局(jú)带(dài)来(lái)的影响，也不能(néng)给出(chū)大部(bù)分(fēn)公司一个相对清晰的定价，因此我(wǒ)们一(yī)季度暂时还没有(yǒu)明(míng)显增加相关的持仓。后续我(wǒ)们会紧密(mì)跟踪。一季度我(wǒ)们持(chí)仓(cāng)较多的电动车和光伏(fú)表现不佳，受到了(le)一些短期因(yīn)素的干扰，投(tóu)资者的信心出(chū)现了波动。投(tóu)资者(zhě)预期变化(huà)导致部分个股出现了较大(dà)回调，目前行业整(zhěng)体估(gū)值水(shuǐ)平处于历(lì)史较低位置(zhì)，而(ér)这(zhè)两(liǎng)个行(xíng)业未来的发展方(fāng)向(xiàng)还是相对比较确(què)定的。

　　中(zhōng)泰资管姜诚(chéng)：

　　投资，永远(yuǎn)没有(yǒu)躺平的(de)一(yī)天

　　今日，中泰资管基金经(jīng)理(lǐ)姜(jiāng)诚也发(fā)布(bù)了(le)一季(jì)报在一季报中(zhōng)，姜诚(chéng)表示，一季度的市(shì)场走(zǒu)势再次佐证了一(yī)个道理，即市场是难以预测的。迄今(jīn)为止(zhǐ)，表现最好的是(shì)AI相关板块，AI或许是科技发(fā)展进程中(zhōng)最重要的事件(jiàn)之一(yī)，但要搞清楚它对投资有哪(nǎ)些影(yǐng)响却很(hěn)难(nán)。利润在产业链不同环(huán)节之间将如何分配(pèi)？ 市场当前认为的受益环节是否(fǒu)能如愿受益？它的(de)“智(zhì)能”水(shuǐ)平达到了什(shén)么程度以(yǐ)及渗透率将多(duō)快提(tí)升？都是很(hěn)容易让人兴(xīng)奋(fèn)、可细说起来(lái)又让(ràng)人(rén)不明就里的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价(jià)值投资的(de)基本原理告诉(sù)我们，价值会随着时间增(zēng)长，而非(fēi)随着利润(rùn)波动。所(suǒ)以在海量信息中(zhōng)，我们需要重点(diǎn)关注(zhù)长期(qī)因(yīn)素，淡化短(duǎn)期(qī)因素。人工智能(néng)的发展是一个长期因素，我们还没有足够的把握去捕捉(zhuō)到它带(dài)来的投资机(jī)会，但可以尽量回避它(tā)带(dài)来的伤害。以尽可(kě)能低的价格(gé)买尽可能(néng)好的资产，是我们(men)的投资目(mù)标。好资产(chǎn)的标准是活得(dé)久、 站得牢(láo)、竞(jìng)争优势维持(chí)得(dé)长、平均净(jìng)资产收益率高(gāo)，以及在好的公司治理加(jiā)持下能够把长(zhǎng)期利润(rùn)转(zhuǎn)化为诱人(rén)分红。所以，我们会一(yī)如(rú)既往，不去(qù)猜(cāi)测(cè)和追逐市场热点。

　　具体持仓方面，以姜(jiāng)诚代表(biǎo)作中(zhōng)泰星元价值优选A代表作(zuò)为例，该基金在(zài)一季度减持了中(zhōng)国建筑、太阳纸业(yè)、华鲁恒升、苏泊尔、海(hǎi)螺水泥、美的集团，增持了(le)工商银行(xíng)、建(jiàn)发股份、招商银行、扬农化工(gōng)。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己的组合没(méi)有大的变(biàn)化，是因为长期(qī)观点没有大(dà)的变化(huà)。对中国(guó)经济的长期(qī)乐(lè)观(guān)，结合当前(qián)市场提供的较低估值(zhí)水平，让(ràng)我(wǒ)们可以在热点不(bù)断切(qiè)换的市场中保持平和(hé)。但投资是一项苦差事，需(xū)要随时准(zhǔn)备(bèi)证伪(wěi)自己的观点(diǎn)，需要保持学习，永远(yuǎn)没有(yǒu)躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语