近期市(shì)场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下三(sān)只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁王(wáng)股价震荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分(fēn)资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下“施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

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　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅(máo)台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德(dé)旗(qí)舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一(yī)只旗(qí)舰基金也加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁(níng)德时(shí)代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金材料(liào)中并未解(jiě)释为何基(jī)金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德(dé)对中(zhōng)国新能源车(chē)产业链(liàn)的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志(zhì)中解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日益显现，全(quán)球(qiú)各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供(gōng)了重(zhòng)要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全(quán)球的(de)领导者，同时中国(guó)对成(chéng)品车(chē)辆的需(xū)求方面也占(zhàn)据重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中(zhōng)国销售(shòu)的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球电动(dòng)车基础(chǔ)设施(shī)最完(wán)善(shàn)的(de)国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施罗德(dé)官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链(liàn)中，有(yǒu)许(xǔ)多(duō)公(gōng)司正在在(zài)各(gè)自的领域(yù)中建立主导地位，以某智能(néng)组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于(yú)电池(chí)和(hé)电机(jī)温(wēn)控的(de)关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公(gōng)司在(zài)空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场份额(é)。客(kè)户(hù)包括特(tè)斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及(jí)福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围(wéi)内继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该公司的增长(zhǎng)潜(qián)力是(shì)可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联(lián)神(shén)州A股基(jī)金(jīn)也在3月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截(jié)至3月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)逐一(yī)加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅度最(zuì)大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月(yuè)，我(wǒ)国动力(lì)电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集中(zhōng)度(dù)方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新(xīn)能源汽车市场共(gòng)计36家动(dòng)力(lì)电池企业(yè)实现装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前10家动力(lì)电池(chí)企(qǐ)业动力(lì)电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动(dòng)力(lì)电池产业(yè)创(chuàng)新联(lián)盟(méng)数(shù)据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池(chí)行业的(de)龙(lóng)头企业，宁(níng)德(dé)时代于(yú)2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于(yú)优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德(dé)时代(dài)15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向净流入(rù)榜首。北向资金净流入(rù)较多的其(qí)它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银(yín)行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流(liú)出较多的个股包括格力电(diàn)器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇(yù)一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它(tā)的市(shì)场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安全性、生命(mìng)周期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企(qǐ)业发展与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导者也非(fēi)常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他(tā)们如何通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他(tā)们的判断也可能是错的。例如，若未来(lái)新的电池技术(shù)出现，宁(níng)德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电池成(chéng)本(běn)下降(jiàng)，宁德时代若(ruò)不能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的(de)关系若(ruò)不能(néng)维(wéi)系。这些因素(sù)都会影(yǐng)响柏基对于(yú)宁德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达(dá)、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外(wài)，互联(lián)网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基(jī)金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软件、中国平(píng)安、招商银(yín)行、万华(huá)化学(xué)、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大(dà)的(de)为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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