金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇(qí)迹般的活过来了(le)，甚至还在不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价。今年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是(shì)最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日(rì)本股市变(biàn)得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不(bù)可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大规模(mó)的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日(rì)本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购(gòu)了日(rì)本前五(wǔ西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学)大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何(hé)其(qí)他(tā)国家都多(duō)。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示(shì)将(jiāng)进一步(bù)投资日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)高(gāo)龄的他还在上个月罕(hǎn)见地(dì)亲自访问(wèn)日本(běn)。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个时点(diǎn)，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特(tè)股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决定其(q西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学í)实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家公(gōng)司都(dōu)有过业(yè)务(wù)来往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能(néng)够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股票，我们(men)也能很好地理解他(tā)们(men)所(suǒ)拥有的一(yī)大堆(duī)业(yè)务，同(tóng)时(shí)我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始(shǐ)我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日(rì)本之行(xíng)的(de)部分(fēn)原因是为(wèi)了向这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险(xiǎn)业(yè)务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年布局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日(rì)本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年(nián)前在日本一举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍认为日本(běn)还(hái)蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石(shí)集团(tuán)最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉维(wéi)斯也(yě)在日本(běn)与投资(zī)对(duì)象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申(shēn)请在(zài)日本市场(chǎng)的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解释了抄(chāo)底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保(bǎo)留(liú)。站在事后马后炮(pào)的角度(dù)看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴(bā)菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经(jīng)济脉(mài)络，我们(men)也会发现日本(běn)的设备投资开始进入(rù)加(jiā)速(sù)期，这背后有产(chǎn)业(yè)自(zì)身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成(chéng)为了(le)“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本(běn)敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的时(shí)机(jī)。直到新(xīn)冠危机(jī)爆发，日(rì)本股市(shì)出现急搓，巴菲特(tè)终于等(děng)到了(le)被低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也(yě)用业绩(jì)证明自(zì)己的确被低(dī)估了。据日经(jīng)中文网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大(dà)商社的(de)合计净(jìng)利(lì)润超(chāo)过(guò)约(yuē)4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短(duǎn)短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变(biàn)化，日本(běn)监管层的助推(tuī)也是一(yī)股不(bù)容(róng)忽(hū)视的力量。日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了(le)改变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金(jīn)成(chéng)本和股(gǔ)价经营要求》要求上市(shì)公司提高企(qǐ)业价(jià)值和资本效率从而(ér)提升股价后，日本(běn)股市(shì)开始(shǐ)掀起(qǐ)一(yī)波回购(gòu)热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能正接近十(shí)年一遇(yù)的牛(niú)市(shì)。至于日(rì)本(běn)股市未来将走向何方(fāng)，一切将由时间给出答案吧。

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