今年(nián)以(yǐ)来，美股(gǔ)科(kē)技板(bǎn)块持续上涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显(xiǎn)示，截至5月26日(rì)，美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示(shì)，今年美股(gǔ)科技(jì)反弹明显，主要(yào)受益于ChatGPT为(wèi)代表的人工智能领域的大(dà)发展。当前，全球产业界和资本(běn)市场都在积(jī)极(jí)拥抱这新一轮(lún)的数字产业化变(biàn)革浪(làng)潮，而美股(gǔ)科技股汇集(jí)了全球(qiú)最头部的(de)AI产业链公(gōng)司(sī)，因此看好(hǎo)该板(bǎn)块长期(qī)投资价值。

　　美股科技(jì)主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月(yuè)26日，美股(gǔ)科技(jì)主题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收(shōu)益前35只(zhǐ)产品中，仅有一(yī)只中韩半导体ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在第27位和第35位(wèi)，其(qí)余(yú)悉数为美股(gǔ)科技主题产品。

　　具体来看，广发全球(qiú)精选人民币年(nián)内(nèi)回(huí)报达30.98％，领涨QDII产(ch帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好ǎn)品(pǐn)。从(cóng)其一季度(dù)重(zhòng)仓持股情况来看该产品主投(tóu)美股科技股，其中57.66％的(de)仓位投向(xiàng)信息技术行业，前三大重仓持股股(gǔ)票(piào)分别(bié)为微软、英伟达(dá)和超威半导(dǎo)体，其中微软(ruǎn)持仓数量相较于(yú)上(shàng)期大(dà)幅增长78.18％。华(huá)夏全球科技先锋以30.52％的收(shōu)益(yì)紧(jǐn)随其后，一季度该产(chǎn)品(pǐn)重仓持(chí)股(gǔ)了英伟达(dá)、苹果、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等(děng)多只美股科技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达(dá)标(biāo)普信息科技A人民币(bì)、博时(shí)纳(nà)斯达(dá)克100美元现汇等逾20只(zhǐ)产品(pǐn)年内回报均超20％，这(zhè)些(xiē)产品一部分(fēn)前十(shí)大重(zhòng)仓股中占比较(jiào)高的(de)多是美股科技股(gǔ)，另(lìng)一(yī)部分所跟踪(zōng)的指数(shù)主要权(quán)重(zhòng)股为美股科技(jì)股(gǔ)。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，今年(nián)美股科技反弹明显，尤其(qí)是纳(nà)指ETF表(biǎo)现较好，也许更多受益于人(rén)工智能的(de)发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工智能热(rè)潮推动了美股大涨，AI概(gài)念今年以来创造了1.4万(wàn)亿美元的市值，相比去年年(nián)末增加约(yuē)45％。”刘(liú)杰指(zhǐ)出，以纳斯达(dá)克100指数前20大权(quán)重股为例，可(kě)以看(kàn)到有很多和AI概念相(xiāng)关的(de)软硬件公司，今(jīn)年全(quán)球AI应(yīng)用热潮也都是(shì)由这(zhè)些公(gōng)司掀(xiān)起和推动(dòng)的，这类(lèi)人工智能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以(yǐ)及近7成的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全(quán)球(qiú)投资热(rè)浪全面席卷美股市(shì)场，引发了科技股的(de)全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关公司因为(wèi)二季(jì)度营收(shōu)超(chāo)预(yù)期表现(xiàn)，当日大(dà)涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到了(le)近160％，可(kě)以说今年AI概念的火热，持续推动了中美(měi)市(shì)场相关板块的持续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基(jī)金指(zhǐ)数与量(liàng)化(huà)投资部(bù)基(jī)金(jīn)经(jīng)理万琼(qióng)也认(rèn)为，多(duō)只(zhǐ)美股科技(jì)主题(tí)QDII产品(pǐn)收益亮眼，主要还是受益于今年最热(rè)的(de)主题(tí)ChatGPT，“科技引领发(fā)展(zhǎn)，像纳(nà)斯(sī)达克(kè)100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这个指数基(jī)本囊括了(le)美股(gǔ)绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期(qī)投资价(jià)值

　　尽管年内美(měi)国科(kē)技股整(zhěng)体呈持续上涨趋势，但走势也(yě)略有震荡，如本周5月23日美国(guó)三大股指(zhǐ)全线(xiàn)收跌，苹(píng)果(guǒ)、微(wēi)软、英伟(wěi)达等多只大(dà)型科(kē)技股普跌；而到了(le)5月24日(rì)，除(chú)道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟(wěi)达、微软、苹果(guǒ)等科技股(gǔ)股(gǔ)价也开始回调(diào)，其中(zhōng)英伟达大(dà)幅涨超24％，到了(le)5月26日则又涨(zhǎng)了(le)2.54％，公(gōng)司股价也创下(xià)历(lì)史新高(gāo)。

　　对于美股科技股(gǔ)震荡(dàng)上(shàng)涨的(de)走势，广发基金(jīn)刘杰表示，近期美国(guó)科技板块同时(shí)受到有利因素以(yǐ)及不利因素影响，其中，美股近期(qī)正经(jīng)历(lì)着(zhe)债务上限(xiàn)谈判和(hé)美联储加(jiā)息(xī)政(zhèng)策博弈(yì)带来的不确定(dìng)担忧，市场担心重演2011年美(měi)国违(wéi)约危机，当时时任(rèn)美国总(zǒng)统奥巴马和众(zhòng)议院共和党人在最后一刻通过提(tí)高(gāo)债务上限和削减(jiǎn)赤字的法(fǎ)案，勉强(qiáng)避免(miǎn)了一(yī)场灾难，但由此产生(shēng)的紧张局势引(yǐn)发全球资本市场剧(jù)烈(liè)波动；不过，鉴于美(měi)国作为全球第一大经济体的偿(ch帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好áng)债能力，投资人多半(bàn)认为美债几近零风险(xiǎn)。此外，美联储对于(yú)未来(lái)暂(zàn)停加息以及可能的降息均存(cún)在分(fēn)歧(qí)，对美股短期(qī)走势也(yě)产生了一定(dìng)影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰认为，AI概念以及算力应用对相关软硬件科技(jì)公(gōng)司营(yíng)收的提振，以及未来(lái)应用(yòng)全面(miàn)支撑(chēng)着科技公司发展，都是积(jī)极的。当前众多云公(gōng)司竞(jìng)相(xiāng)部署(shǔ)AI芯(xīn)片，个人电(diàn)脑（PC）的图形处理(lǐ)单元(yuán)（GPU）终(zhōng)端需求(qiú)一二季度(dù)“稳固”，科技板块的业绩增长(zhǎng)正(zhèng)来自(zì)数据中心等相(xiāng)关应用(yòng)，而随着AI概念的不断升级(jí)迭代，未(wèi)来支撑(chēng)力度或将持续。

　　国(guó)泰基(jī)金表示，美股科技股层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例(lì)，一季度净利润(rùn)均出现不同程度的下滑，除微软外其余四家巨头业绩(jì)均低于预期。来(lái)自于宏(hóng)观经济(jì)的逆风、美元走强等问题是科(kē)技股(gǔ)业绩承(chéng)压的主要因素。这些公(gōng)司普遍(biàn)意(yì)识到当前宏观压力，积极(jí)通过(guò)削减(jiǎn)开支(zhī)、降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的方式提(tí)升盈利能力(lì)。

　　“不(bù)过(guò)科技创新仍是抵御周期(qī)的(de)最强劲武器(qì)。”国(guó)泰基金(jīn)举例，自微软收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后(hòu)，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数字(zì)产业化变(biàn)革浪(làng)潮，所涉(shè)及(jí)的产业链也迅速成为全球(qiú)资本瞩目的(de)焦点，相关(guān)公司股(gǔ)价均(jūn)实现大幅(fú)上(shàng)涨。“我们有理由相(xiāng)信科技企业巨头们已通过持之(zhī)以恒的(de)研究创新，逐渐(jiàn)具(jù)备从量(liàng)变到质变的厚(hòu)积(jī)薄发能力(lì)，从(cóng)而有望(wàng)在中长期(qī)持续推动自身不断(duàn)成长进化。”

　　国泰基(jī)金认为，目前美(měi)股科(kē)技股汇集了全(quán)球最头部的(de)AI产(chǎn)业链公司，包括微软、谷(gǔ)歌(gē)、英伟达等(děng)，未来几个(gè)季度AI技(jì)术和产(chǎn)品的(de)推广能否为这些公(gōng)司(sī)打开新的增(zēng)长曲线(xiàn)，并带动估值的提(tí)升，值得重(zhòng)点关(guān)注。

　　博(bó)时(shí)基金万琼表示，科技(jì)板块代表(biǎo)人类未(wèi)来发展的方(fāng)向，看好这(zhè)个板块长期增(zēng)长(zhǎng)。同时，美国科(kē)技(jì)公司(sī)又是引领全球(qiú)科技(jì)的发展，美(měi)股科(kē)技板块还(hái)是具有很好的长期投资价值。投资者可以(yǐ)考虑长(zhǎng)期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前(qián)美(měi)股也有需要注意的风(fēng)险，包括(kuò)货币政(zhèng)策的走向(xiàng)、银(yín)行(xíng)危机(jī)的后续等。投资者应根(gēn)据自身的风险偏(piān)好，尽可能的做(zuò)多资产的配置。坚(jiān)持长期投资、定期(qī)定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美(měi)国(guó)作为世(shì)界上(shàng)最大的金融(róng)市(shì)场，纳指与(yǔ)A股各类市场相关性低(dī)，从分散投资的角度来看，能够发挥资产(chǎn)配(pèi)置的作用；同(tóng)时(shí)，大(dà)部分投资者看好美股科技股、生物(wù)制(zhì)药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更(gèng)好，更符合美股的(de)特(tè)征，历(lì)史收(shōu)益率(lǜ)也(yě)更(gèng)好。“鉴于市场风险和投资机会，建议投资者结合自身风险承受能力(lì)，可以考虑定(dìng)投的方式参与，或许是一种体(tǐ)验更好的方式。”

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