今年以来，港股走势(shì)可谓一波三折(zhé)，香港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。目前基金(jīn)一季(jì)报披露渐(jiàn)落(luò)帷幕，整体来看，陆港通基(jī)金整体(tǐ)港股仓位略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中国(guó)移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W等(děng)为重仓股(gǔ)。

　　多位港股(gǔ)基(jī)金基金(jīn)经(jīng)理表示，预计港(gǎng)股市场已经进入(rù)了企(qǐ)业盈利的拐点且即将迎来(lái)收入加(jiā)速(sù)扩张(zhāng)，未来港股市场(chǎng)将在波动中上行(xíng)，板块方面，看好政策优(yōu)化下的(de)消费(fèi)和(hé)地产(chǎn)、预期反转修复(fù)的(de)互联网和医药、高(gāo)景气的制造业等。

　　一季(jì)度(dù)港股基金(jīn)仓位略有上(shàng)升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金（不同份(fèn)额(é)分开统计，下同）中含“港”字的主动权益(yì)基金(jīn)近400只，这些都是“高纯度”以港(gǎng)股为投(tóu)资方向的基金。截至一季度末(mò)，这些(xiē)基金的港(gǎng)股(gǔ)平均仓位(wèi)为(wèi)62.39％，较去年底微升(shēng)0.38个百分点，其中有83只(zhǐ)基金港股持仓在90％以上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，以恒生科技指数为代表的港股数字经济呈现了上涨、调整、反(fǎn)弹的N型(xíng)走势，截至4月23日(rì)，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关(guān)口(kǒu)。

　　与(yǔ)此同时，不少知名基金(jīn)经理在一(yī)季度加(jiā)大了(le)对港(gǎng)股的投资力度，提升港股(gǔ)配置在10-40个百分点(diǎn)不等。比如，崔(cuī)宸龙管(guǎn)理的前海开源沪港深新机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升至今年一季度末的(de)39.13％；史博管理的南方港(gǎng)股创(chuàng)新视野一年(nián)持(chí)有A，港股仓位(wèi)由去年底的71.08％提升至今年一季(jì)度末(mò)的81.82％；赵宪成管理的博(bó)时港(gǎng)股(gǔ)通红利(lì)精选(xuǎn)A，港股仓(cāng)位由去(qù)年(nián)底的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的(de)国(guó)投瑞银港股通价值发现(xiàn)A，港股仓位(wèi)由去年底(dǐ)的78.83％提升至(zhì)今年一(yī)季度末的(de)92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧港(gǎng)股(gǔ)数字(zì)经济A，港股仓位由去年底的83.22％提升至今(jīn)年一季度(dù)末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一季报(bào)，被陆港通基金重仓的前十大港股分别为腾讯(xùn)控股、美(měi)团-W、中国移(yí)动(dòng)、中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、快手-W、药明生物(wù)、香(xiāng)港交易所、青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)股份、李宁(níng)、华润啤酒，涵盖通(tōng)信服务、油(yóu)气开采、数字媒体、生(shēng)物制(zhì)品、多元金融(róng)、服装家纺、视频(pín)饮料等领域。其中，腾讯控股、中国(guó)移(yí)动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒(jiǔ)股份(fèn)获不(bù)同程度增持。

　　按照(zhào)增持(chí)情况排序(xù)，加仓幅度最(zuì)大的前(qián)十只港股为中国(guó)海洋石油、新天绿(lǜ)色(sè)能源、中远海能(néng)、商汤-W、中国旭阳集团、中国石(shí)油化(huà)工股(gǔ)份、中国南方(fāng)航空股份、华电国(guó)际电力股份、越(yuè)秀(xiù)地产(chǎn)、中(zhōng)广核电力(lì)，分(fēn)别涵(hán)盖(gài)油气开(kāi)采(cǎi)、电力(lì)、航运港(gǎng)口(kǒu)、IT服(fú)务、焦炭、炼化(huà)及贸易(yì)、航空机场(chǎng)、房(fáng)地产开发等领域。值得注(zhù)意的是，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆港通基金在一季度(dù)对其大(dà)幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)或将在波动中(zhōng)上行，重仓港(gǎng)股优质(zhì)龙头

　　对(duì)于港股后市(shì)，南方港股创新视(shì)野一(yī)年持有基金基金经理史博在(zài)一季度中表(biǎo)示，展望未来，仍(réng)然看好港股市场(chǎng)投资机(jī)会：中国经(jīng)济方面，宏观(guān)经济仍在企(qǐ)稳回升，3月中国官方制造(zào)业PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活(huó)动和市场需(xū)求继续增加，非制造业恢复速度(dù)加快；海外无风险利率方面，3月(yuè)初非农和通胀(zhàng)数据以及突发的(de)银行(xíng)风(fēng)险(xiǎn)事件已经让美联储过(guò)于强硬的紧缩预期有所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着了加息进入尾部(bù)区域(yù)；风险偏(piān)好方面，欧美银(yín)行业(yè)风险事件对市场冲击可控，国内政(zhèng)策积极信号涌(yǒng)现(xiàn)。

　　基于此，预判(pàn)港股市全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市场将在波(bō)动中上(shàng)行，在(zài)板(bǎn)块配置(zhì)方面(miàn)，我们将加大对政策优化下的(de)消费(fèi)和地产、预期反转修复的互联网和(hé)医(yī)药、高景气的制造业等板块的(de)配置。

　　中(zhōng)欧港(gǎng)股数字经济基金(jīn)经理(lǐ)曲径表示，港(gǎng)股(gǔ)数(shù)字经济的代表行业为互联(lián)网和先进制造，在(zài)经历了过(guò)去2年的合规(guī)整治及业务(wù)梳(shū)理后，股价均处在价值(zhí)投资(zī)区域，具有良(liáng)好的投资(zī)性价(jià)比。同时，互(hù)联网相关(guān)公(gōng)司，也更具有数(shù)据、平台和算法的整合(hé)能力，通过(guò)推出人工智能(néng)相关模型及应(yīng)用，提(tí)升自身运营效率(lǜ)，以及对外输出算法和算力。作为(wèi)人工智能赋能(néng)各(gè)个行业(yè)的元(yuán)年(nián)，我们(men)中长期看好港股数(shù)字(zì)经济板块的前(qián)景。

　　华宝港(gǎng)股通香港基金经理周欣(xīn)表(biǎo)示(shì)，港(gǎng)股市(shì)场方(fāng)面，港股(gǔ)市场大部分的企(qǐ)业(yè)盈利来源于中国内地，中国内地(dì)经(jīng)济的环(huán)比上行将会支撑港(gǎng)股(gǔ)公司盈利的(de)环(huán)比(bǐ)增长(zhǎng)，从(cóng)而支撑下(xià)港股公司下(xià)半年的市场(chǎng)表现。然而，虽然(rán)公司盈利环比仍有一定的增长，但是由于(yú)基数效应，下半年港股盈利同(tón全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市g)比增速会较上半年有所(suǒ)回落。对(duì)于估值相对较高的行(xíng)业将有(yǒu)一(yī)定的压力。

　　行(xíng)业(yè)方面，受行业(yè)反垄断的影(yǐng)响(xiǎng)，TMT行业(yè)龙头公司的估值仍将受到一定程(chéng)度的压制(zhì)，但是当行业龙(lóng)头(tóu)公司(sī)受情(qíng)绪影响出(chū)现(xiàn)超跌时，将会有较好的买入机会出(chū)现。生(shēng)物医药(yào)行业仍将处在行业快速增长的红利(lì)中(zhōng)，但(dàn)是随着中报(bào)业绩的释放(fàng)和四季度集采的(de)预期(qī)，生物行业前期涨幅较多(duō)的龙头公司可能(néng)会出现(xiàn)一定的调整，但是通(tōng)过自下(xià)而上的方式生物医药(yào)行业仍将有机(jī)会(huì)选出有较(jiào)好(hǎo)成长性的公司。

　　汇(huì)丰(fēng)晋信沪港深基金经(jīng)理付倍佳表示，展(zhǎn)望未来，我们(men)预计港(gǎng)股市(shì)场(chǎng)已经进入了企业(yè)盈利的拐点且即将迎来(lái)收入加速扩张，并且A股市场(chǎng)也(yě)即将进入(rù)企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点，这(zhè)是推动两地市场向上的决定性(xìng)因(yīn)素(sù)。

　　在盈利(lì)周(zhōu)期“内强外弱”及加息(xī)周期临近尾声流动性(xìng)逐步宽松(sōng)背景下，中(zhōng)国资产的吸引(yǐn)力有(yǒu)望(wàng)进一步凸显。在A股及(jí)港(gǎng)股估值均(jūn)在低位、风险溢价均在高(gāo)位(wèi)的背景(jǐng)下，有望开启盈利与估值(zhí)修(xiū)复(fù)的(de)戴维(wéi)斯双击行情。

　　主要关注三条投资(zī)主线(xiàn)：1.关(guān)注盈利增长高弹性的机会(huì)：由(yóu)于中国经济修复(fù)有望成(chéng)为全(quán)球投资(zī)的(de)主线，因此经营杠杆弹性大、前期降本增效优的行业和板块更有望(wàng)受益于(yú)经济复(fù)苏，盈利预测有较大上修空间(jiān)；同(tóng)时部分龙头公司(sī)有长期(qī)的前沿技术/产(chǎn)品储(chǔ)备(bèi)以迎接下一轮的收(shōu)入扩张(zhāng)机会，有望开启二次增长(zhǎng)曲(qū)线(xiàn)，如互联网(wǎng)、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关注收(shōu)益(yì)风险(xiǎn)比(bǐ)显(xiǎn)著右偏的机会：关注在未来经(jīng)济(jì)周期中上(shàng)行风(fēng)险显著大于下行风险(xiǎn)的行(xíng)业。市场预期在低位、景气(qì)度(dù)有拐点或持续性超预期的(de)行业。供需(xū)格局佳，价全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市格(gé)弹性贡献(xiàn)盈利超预期(qī)的行业，如电(diàn)子、新能(néng)源(yuán)、有色(sè)金属等。

　　3.关(guān)注高股息(xī)资产的机会：关注基(jī)本面夯实，整体ROE水平稳中有升(shēng)，以及分(fēn)红(hóng)意愿提升的高股息资(zī)产的投(tóu)资(zī)机会(huì)，如通(tōng)信、石油石化等(děng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市