总市值超6万(wàn)亿(yì)的科创板市(shì)场(chǎng)，增添风险管理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会(huì)官(guān)网消息，为健全多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)，丰富(fù)资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市相关工更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科创板(bǎn)市场的科技创新投资带来风险管理工具(jù)，进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资(zī)者多元化的(de)交易(yì)和风险管(guǎn)理需(xū)求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板市场投(tóu)资带来中长期资(zī)金，增强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创(chuàng)板新(xīn)增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示，为健全(quán)多层次资本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权(quán)品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是(shì)贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推进上海国际金融中(zhōng)心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区(qū)高水平改革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配置科(kē)创板更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多元化(huà)的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继续发(fā)挥好科创板改革(gé)先(xiān)行先试的(de)示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网也发布消息，上(shàng)交所将(jiāng)在中国证监会(huì)指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上(shàng)交所表示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的(de)“完善金(jīn)融(róng)支持创新(xīn)体系”、支持(chí)浦(pǔ)东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放、支持创(chuàng)新驱(qū)动发展战略的重要举(jǔ)措，对促进科创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥(huī)科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日(rì)益显现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创(chuàng)板(bǎn)已有(yǒu)上(shàng)市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研(yán)发，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有效(xiào)满足科(kē)创板投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好(hǎo)发挥资(zī)本市(shì)场(chǎng)改(gǎi)革试(shì)验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市场长期持(chí)续(xù)健康发展意义(yì)重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还(hái)积极关注ETF期权市(shì)场的稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多(duō)举措确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高(gāo)度重视ETF期(qī)权(quán)市(shì)场稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，持续完善制度规则体(tǐ)系(xì)，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步(bù)完善风险防控机制，并根据市场运(yùn)行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表示(shì)，上(shàng)交所高度重视ETF期权市(shì)场风险防(fáng)控工作，基(jī)于(yú)我(wǒ)国(guó)ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)发展特(tè)点(diǎn)，实施了投资(zī)者适当性管(guǎn)理制度、保证(zhèng)金制度、持(chí)仓(cāng)限额制度等(děng)一系列风(fēng)控安排(pái)，保障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权，作为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品，上(shàng)交(jiāo)所将总体(tǐ)沿(yán)用前(qián)期的风控(kòng)措(cuò)施，并根据(jù)科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在(zài)目前(qián)行(xíng)之有效(xiào)的风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)和市场监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步做好风(fēng)险研判，全(quán)面加(jiā)强市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在中(zhōng)国证监(jiān)会的指导下，会(huì)同(tóng)市场(chǎng)各方扎实做好(hǎo)各(gè)项(xiàng)业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机(jī)制(zhì)等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票(piào)市场的基础性(xìng)风(fēng)险管理工具，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上(shàng)交所、深交所上(shàng)市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市(shì)创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交所上(shàng)市(shì)交易。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至8只，投(tóu)资者(zhě)的风险管理工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位(wèi)公募投(tóu)资人(rén)士对此表示，目前我(wǒ)国已经推出了不同类型的期权(quán)品种(zhǒng)，不(bù)同(tóng)品种对应(yīng)市(shì)场不同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场的(de)宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科(kē)技创新(xīn)风格投资有了风险管理工具，这(zhè)将有利于投资者做好风险管(guǎn)理(lǐ)，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目(mù)前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的(de)龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权(quán)合约标的(de)。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪(zōng)科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市(shì)场(chǎng)管(guǎn)理规模第(dì)二名(míng)。另外(wài)，易方达(dá)、工银瑞信基金旗更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在同类(lèi)型指数跟(gēn)踪产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合(hé)约标(biāo)的的(de)可能性较大，管理规(guī)模和产品(pǐn)流动性都具备突出优势(shì)。”上述公募投资人(rén)士(shì)称。

　　而(ér)根据(jù)业内(nèi)人士分析，相关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期(qī)权上(shàng)市后，投资者(zhě)可以借助(zhù)相应(yīng)的风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)进(jìn)行(xíng)方向性投资(zī)、波动率投资(zī)等，在投资层面的配(pèi)套策(cè)略也会丰(fēng)富起来。充(chōng)分发挥(huī)上述作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易(yì)需(xū)求，流动性进一步提高(gāo)，进而促进(jìn)规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于(yú)吸(xī)引中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这(zhè)也会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规模(mó)和流动(dòng)性(xìng)进一步(bù)巩固，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)称。

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