券(quàn)商今年一季度业(yè)绩(jì)“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表现以及(jí)去(qù)年较低的基数，行业业绩全面爆(bào)发。券商(shāng)板(bǎn)块(kuài)也(yě)在周五呈现(xiàn)集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券商或(huò)上市主体披露一(yī)季报，至此51家上(shàng)市券(quàn)商或(huò)上市主体一(yī)季报悉数披露，券商整(zhěng)体一季度表现较(jiào)好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增速较为显著的(de)有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母净利排名，新的十(shí)大分别是中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元(yuán)）、东方财富(fù)（20.29亿元(yuán)）。简单算数(shù)平均计(jì)算，中信证(zhèng)券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券(quàn)商(shāng)一季报的优秀表现(xiàn)给予了正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超(chāo)2%；华(huá)西证(zhèng)券、中国银河盘一度涨停，二者(zhě)收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交易(yì)日收阳线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商(shāng)或上市主(zhǔ)体中，50家归母净(jìng)利(lì)同比增速(sù)为正，其中(zhōng)20家增(zēng)速达(dá)1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍(bèi)的有2家券商及1家上(shàng)市主(zhǔ)体，分别是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以(yǐ)及(jí)安信证券母公司国投资(zī)本(běn)（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有(yǒu)2家(jiā)，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍(bèi)的(de)有2家，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家(jiā)，分别是兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分别是(shì)财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母(mǔ)净利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家，分别是天(tiān)风证券、华西证券、东北证券、西部证券、西(xī)南证券、红塔证(zhèng)券、江(jiāng)海证券、湘(xiāng)财股份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家(jiā)券商股净(jìng)利(lì)润同比增速(sù)为负值(zhí)，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均(jūn)出现下(xià)滑，公司一季(jì)报显(xiǎn)示，报告(gào)期内(nèi)公(gōng)司实现营业总收入为(wèi)2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母(mǔ)净利(lì)润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券(quàn)商的(de)增速不如中小券(quàn)商(shāng)“夸张”，但头部券商的业绩表(biǎo)现(xiàn)同样具(jù)有可圈可点之处。

　　同(tóng)比增速超过五成的头部券商包(bāo)括海通(tōng)证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及(jí)增速为华泰(tài)证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝(jué)对优势，保(bǎo)持着业绩(jì)的稳定性(xìng)。

　　此外(wài)，上市公司(sī)指南(nán)针(zhēn)在一季报中(zhōng)透露，2023年一季度(dù)麦(mài)高证(zhèng)券经纪业务开展(zhǎn)取得一(yī)定成(chéng)绩(jì)，但(dàn)营业利润仍未实现盈利，一(yī)定程(chéng)度上拖累了公(gōng)司(sī)鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救整(zhěng)体。

　　十余家券商营收增一倍以(yǐ)上

　　一季度营(yíng)收规(guī)模增速方面(miàn)，51家券(quàn)商中44家同比增(zēng)速为正、7家增速为负，同比(bǐ)增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南(nán)证(zhèng)券(quàn)增速领衔，其今年(nián)一季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去年同(tóng)期营收不足亿元的低(dī)基数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收(shōu)为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度(dù)营收增速超过2倍(bèi)的有(yǒu)2家券商，分别是天风证(zhèng)券(quàn)（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有10家，分别是(shì)财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证(zhèng)券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅接(jiē)近1倍，分别(bié)是(shì)华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收同比(bǐ)下滑幅度较大(dà)，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的券商或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十券(quàn)商(shāng)分别是中信证券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元(yuán)）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏(hóng)源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元(yuán)）。

　　头部券商中，海通(tōng)证券营收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证(zhèng)券以较(jiào)高的增(zēng)速杀入营收排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤(jǐ)出(chū)前十，招(zhāo)商证券(quàn)一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显著较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自(zì)营业务驱动行业业绩高增，这(zhè)一观点被卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开源证券(quàn)在(zài)解(jiě)读(dú)东(dōng)方(fāng)证券一(yī)季报时(shí)称，东方(fāng)证券(quàn)自营(yíng)投资收(shōu)益11.5亿元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金融资产规模为(wèi)902亿(yì)，同比增8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季报高增，全(quán)年(nián)盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴业(yè)证券认(rèn)为，中信证(zhèng)券(quàn)加大杠杆经营投资致使利息支出有所增长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖下投资业务表现亮眼，收入(rù)同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创新业务能力，看(kàn)好(hǎo)公司在政策放松(sōng)预期下实现估值提(tí)升。

　　西部证券在关(guān)于国金证券的研报(bào)中称，自营投资成为影响国金证券(quàn)业绩核心因素，一季度自营业(yè)务(wù)收入(rù)提升至7.16亿(yì)元(yuán)，自公司完成再融资(zī)后，公司金(jīn)融投资(zī)规模稳步(bù)提升420亿元较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投(tóu)资成为(wèi)影响券商业绩的核(hé)心(xīn)，预期将在(zài)一(yī)季度(dù)迎来(lái)反转。投(tóu)资业(yè)务方面，下(xià)半年重(zhòng)点关注(zhù)差异化监(jiān)管的(de)措施落地，或(huò)将打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期(qī)将(jiāng)是券商业绩大幅修复的一(yī)年，尤其(qí)是受到自营业(yè)务冲击大的公(gōng)司预期将(jiāng)在(zài)年内实现较(jiào)大幅度的改善。

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