为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获(huò)得好的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监会网站(zhàn)披露了(le)一则行政(zhèng)处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新(xīn)美星董事长(zhǎng)何德(dé)平(píng)和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高公司(sī)股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资(zī)金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对(duì)何(hé)德平信息(xī)披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎(zěn)么(me)回事。

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定代表人、实(shí)际控制(zhì)人(rén)何德平和(hé)他的妻(qī)子黄(huáng)秀芳(fāng)当时向时任(rèn)独墅湖(hú)文化传播有(yǒu)限公司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这(zhè)些(xiē)钱部(bù)分(fēn)来自他(tā)们所掌控的上(shàng)海海得泽广投资(zī)管理中心(xīn)（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德(dé)平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开(kāi)始利用(yòng)控制(zhì)的证券(quàn)账户并联合(hé)其(qí)他市(shì)场资(zī)金在二级市场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星”，且在后续(xù)操作中向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其(qí)操作情况(kuàng)。

　　据(jù)了解，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维(wéi)还找了两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制(zhì)各自筹得的证券账户、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维共同(tóng)交易“新美星”；在(zài)此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通(tōng)各自操盘(p接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思án)情况(kuàng)，以利于两方交(jiāo)易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美(měi)星”股价(jià)。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。账户组累计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成交(jiāo)金额(é)5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出(chū)4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期(qī)间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利(lì)用资金(jīn)优势(shì)、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股(gǔ)价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们(men)具体(tǐ)来(lái)看看，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明(mín接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思g)土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么(me)拉高“新美(měi)星”股(gǔ)价，然后出货，违法获(huò)利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账户组(zǔ)连(lián)续(xù)集中交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，申买(mǎi)量占(zhàn)市场申买(mǎi)量比(bǐ)例(lì)超20％的(de)交易日有19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股总数占总股本比例自2019年(nián)3月5日开始超(chāo)过5％，持(chí)续(xù)至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持(chí)流通股达到峰(fēng)值，占流(liú)通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续(xù)大(dà)量买入(rù)“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著(zhù)增加。在此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不(bù)低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买量68.11％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日(rì)，以不低于卖(mài)一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵(zòng)期(qī)间(jiān)，涉案账户组还多(duō)次实施盘(pán)中拉抬(tái)和(hé)对倒，并(bìng)反(fǎn)向(xiàng)卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣(yōng)金和相关税(shuì)费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托理财(cái)、而非操纵股(gǔ)价(jià)

　　证监(jiān)会(huì)不(bù)予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出(chū)多(duō)点申诉意见，请求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证(zhèng)据(jù)不足以证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理(lǐ)”不等同于“操纵(zòng)证券市(shì)场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系(xì)委托理财关(guān)系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论交(jiāo)易新美星的(de)情况(kuàng)告(gào)知(zhī)黄(huáng)秀芳或(huò)何德平，涉(shè)案股东名(míng)册并非(fēi)黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就各(gè)自账户交易新美(měi)星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后(hòu)部(bù)分用于偿还(hái)债(zhài)务，部(bù)分用(yòng)于非(fēi)法活动，属(shǔ)于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳不(bù)应对毛明土(tǔ)账(zhàng)户组、李传武账户(hù)组(zǔ)交易行为承(chéng)担责任。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录(lù)的合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供款项不知情、未参与，且(qiě)何德平与黄(huáng)秀(xiù)芳系独(dú)立法律主体，即(jí)便夫妻或一致行动人中一方存在不当(dāng)行(xíng)为，不应推定或认(rèn)定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，及(jí)他们的代(dài)理人(rén)也就是否合谋、部分账户的控制关(guān)系、委(wěi)托理财(cái)关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代(dài)理人的主要(yào)陈(chén)述意见(jiàn)不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，本(běn)案(àn)为(wèi)多个主体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式(shì)的(de)上下游(yóu)衔接、合作，共同完(wán)成的操纵(zòng)行为。在案证(zhèng)据可(kě)以证明，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供资(zī)金作为(wèi)保证金，委(wěi)托其通过(guò)二级(jí)市场(chǎng)交易影(yǐng)响新美(měi)星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何(hé)德平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述(shù)行为的实质是(shì)操纵股(gǔ)价(jià)，并非(fēi)合法理财。在(zài)案(àn)证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股价(jià)的意图和目(mù)标，共同商议、谋划(huà)操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思合影响股价(jià)的行动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担(dān)，证(zhèng)监会表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的(de)作用，并且根据(jù)蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土(tǔ)知道蒋维和上(shàng)市(shì)公司的合作，知(zhī)道(dào)蒋维已(yǐ)经有一定(dìng)底仓，才(cái)愿意(yì)买入(rù)“新美(měi)星”，因此毛(máo)明土和李传(chuán)武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平一致(zhì)。在此(cǐ)基础(chǔ)上(shàng)，在认定及(jí)处罚时将(jiāng)合谋(móu)各方视为一个(gè)整(zhěng)体(tǐ)，不区别(bié)对待各方(fāng)账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武上述(shù)行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项规(guī)定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第二百零三(sān)条所述的操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违法所得(dé)4783.56万(wàn)元，并(bìng)处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何德平信(xìn)息披露违法的相关(guān)情(qíng)况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份(fèn)，占新美星上市时(shí)总股本(běn)的1％。上市后，该部(bù)分股(gǔ)票继(jì)续由海(hǎi)得泽广代(dài)持，海得泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披(pī)露(lù)违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人(rén)提出：第一，海得泽(zé)广与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某(mǒu)代(dài)持，股(gǔ)份减持(chí)决策(cè)由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得(dé)泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀(xiù)芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不具(jù)有(yǒu)重大性(xìng)，不对投资者决(jué)策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借(jiè)款、还(hái)款等事项(xiàng)，不参与、不知情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等(děng)询问(wèn)笔(bǐ)录、海得泽广(guǎng)交易流水、资(zī)金(jīn)流水及相关银行账户(hù)流水，结合何德平(píng)、黄秀(xiù)芳的配偶关系(xì)，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭(tíng)共同财产，可(kě)以认定海得(dé)泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关(guān)理由不具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，何德平作为上市公司实际控制人，未(wèi)如实告知上市公司上(shàng)述持股情(qíng)况(kuàng)，导致新美星在相关公告(gào)中均未披露相(xiāng)关情况，导(dǎo)致新美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条规(guī)定，何德(dé)平(píng)的(de)行为构(gòu)成(chéng)2005年(nián)《证券法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三条第(dì)三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息(xī)披露违法(fǎ)行为，对何德(dé)平(píng)给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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