投(tóu)资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现(xiàn)，带动了(le)国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破(pò)万亿美(měi)元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的(de)工(gōng)作正在改(gǎi)变全球大型(xíng)行业，并(bìng)将(jiāng)为社会带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市(shì)场(chǎng)对于AI行情(qíng)的(de)关(guān)注热(rè)情(qíng)也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学显示(shì)，相关概念(niàn)股一共包(bāo)含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达在(zài)某些方面有业务上的(de)合作。从(cóng)公募(mù)基金一(yī)季度(dù)末的(de)数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中在能(néng)投资海外市(shì)场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模最高(gāo)的(de)是广发(fā)全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟(wěi)达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的(de)热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初(chū)至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季(jì)度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收(shōu)创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟(wěi)达(dá)和微软(ruǎn)在(zài)内的众多美(měi)股科技股公(gōng)司(sī)是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用已是科(kē)技革命最(zuì)新的(de)突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些(xiē)特(tè)质，他们(men)的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故事看(kàn)起(qǐ)来(lái)很美好，但实(shí)际投资(zī)中西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到(dào)资(zī)金关注(zhù)，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一(yī)季度整(zhěng)体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全(quán)球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳，但也很难(nán)说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务快速(sù)增长，美(měi)股英伟达的(de)股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的(de)产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目(mù)前半导体产业(yè)周(zhōu)期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投(tóu)资(zī)需要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过去(qù)经验来看(kàn)，大热(rè)必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而(ér)是(shì)需要在(zài)相对(duì)低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资(zī)者除(chú)了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候(hòu)要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真正具有核心竞争(zh西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学ēng)力(lì)的投资标的(de)，确(què)保产业景(jǐng)气(qì)能够反映在未来的业绩(jì)上，要(yào)避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的(de)投资(zī)标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资(zī)者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要将资金(jīn)全(quán)押(yā)一个赛道。

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