金融界5月23日(rì) 万(wàn)物(wù)皆周(zhōu)期,周期(qī)皆供需！

　　日(rì)前，六(liù)年(nián)一个周期轮(lún)回的白糖(táng)期货正在迎来疯狂时刻(kè)。五一(yī)假(jiǎ)期之前的最后一个交(jiāo)易(yì)日(rì)，在郑(zhèng)州商(shāng)品交易所交易的白糖主力期货(huò)合约(yuē)收盘成功(gōng)站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此(cǐ)关键(jiàn)的信息湮没在五一假期的兴奋(fèn)与快乐之中，并未(wèi)引起市场关注。直(zhí)至昨日（5月22日），白糖(táng)主力合约收盘站(zhàn)上7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍然醒悟(wù)。

　　5月(yuè)23日，白糖(táng)主力合(hé)约盘中(zhōng)继续狂飙(biāo)，盘(pán)中一度打破7200元/吨关口(kǒu)，创下(xià)7202元(yuán)/吨的(de)高点。

　　六年一次的白糖周期(qī)

　　而上一次白糖主力期(qī)货合约(yuē)打破700不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包0元/吨(dūn)大关(guān)还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时(shí)的白糖主力(lì)合约正在上演最后的末日疯狂(kuáng)，一天之(zhī)内(nèi)，白(bái)糖主力合(hé)约(yuē)连破(pò)7000元/吨(dūn)、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个关(guān)键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主(zhǔ)力合约(yuē)盘中就创下7314元/吨(dūn)的周期高点(diǎn)，随即白糖期货开始一路狂跌，直至2019年年初才勉(miǎn)强止住颓势。

　　真的注意(yì)的是，从(cóng)白(bái)糖主力合(hé)约价格看，2006年初、2011中、2016年末(mò)、2023年春大约(yuē)六年一次的白(bái)糖周期(qī)十分(fēn)准时(shí)，从未缺席过。而形成这(zhè)种(zhǒng)周(zhōu)期的原(yuán)因与白糖期货的种植周期有关，一般甘蔗的每三年一个(gè)种植(zhí)周期，这(zhè)从根本决(jué)定了(le)白糖周期到(dào)来。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮

　　目前(qián)，此(cǐ)轮(lún)白糖周期已经渐入高潮，据生意社(shè)显示，截(jié)至5月22日，白糖(táng)现货市场价格报6962元/吨，较去年底涨(zhǎng)幅约20%。与历史对比来(lái)看，白糖价格已经创下2018年以来的(de)新高。

　　国内(nèi)白糖供给方面，减产(chǎn)是大概率事件。

　　中(zhōng)国糖(táng)业协会发布的全(quán)国(guó)食糖(táng)产销数据显示，2022年(nián)/2023年制糖期截至今年4月(yuè)底(dǐ)，甜菜糖厂已全(quán)部停机，甘蔗糖厂(chǎng)除云南(nán)省有3家尚在生产外(wài)，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生(shēng)产季逐步进(jìn)入尾声(shēng)，除云南地区外(wài)，广(guǎng)西等(děng)主产(chǎn)区陆续收榨。由于广西前期受不利天气影响，甘蔗单产降(jiàng)幅高于(yú)预期(qī)，22/23榨季(jì)国内糖产(chǎn)量(liàng)延(yán)续下(xià)滑趋势(shì)。

　　据农(nóng)业农村(cūn)部预(yù)测(cè)，22/23榨季(jì)全国食糖产量约933万吨，同比(bǐ)下降2.4%，其中广西白糖产(chǎn)量约530万吨，同比减少约80万吨(dūn)。考虑国内白(bái)糖需求量约(yuē)1450-1500万吨，简单(dān)估(gū)算供需缺口(kǒu)超过500万(wàn)吨(dūn)。

　　短(duǎn)时间增产对白糖来说并不现实(shí)，由于国(guó)内(nèi)糖料作物(wù)种(zhǒng)植面积(jī)增(zēng)长(zhǎng)有限，国内糖料(liào)作物产量也增长缓慢且有(yǒu)限，我国食糖产量整体保持平稳，年(nián)产量在1000万吨左(zuǒ)右。目(mù)前(qián)国内食糖消费量每年在1500万(wàn)吨左右(yòu)，缺口部分通过进(jìn)口(kǒu)糖补充。

　　但是，国(guó)际市(shì)场(chǎng)供需情况也不容乐观。

　　据(jù)消费日报报道，联合国粮食及农(nóng)业组织(zhī)（粮农组织）发(fā)布的报告显示(shì)，4月国(guó)际食品价格指数出现1年以(yǐ)来(lái)的首次回升，食糖、肉类及大米(mǐ)的(de)世界报(bào)价上涨。粮农(nóng)组织食(shí)糖价格指数4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主要生产国和地区(qū)包括巴西、印度(dù)、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大(dà)利亚等(děng)，其中前十(shí)位食(shí)糖(táng)产量(liàng)约占全球总(zǒng)产量的76%；前四大出口国(guó)分别是巴西、泰国、澳大利(lì)亚和印度，整(zhěng)体贸易(yì)量(liàng)占全球比重(zhòng)超过(guò)67%。

　　但是作为全球主要产糖国之(zhī)一，印度正面临甘蔗产量下(xià)降危机(jī)，加(jiā)上政府实施的出口限制，世(shì)界各地的糖(táng)价可能会进一步飙升。

　　A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)闻风而动

　　A股市场也是(shì)闻风而动，5月22日(rì)，两(liǎng)大白糖龙(lóng)头(tóu)股中粮糖(táng)业、南(nán)宁糖业(yè)双双涨停。5月23日，南(nán)宁糖业(yè)继续(xù)大(dà)涨，收盘(pán)大(dà)涨超4%。截(jié)至目前，今年(nián)以来，中粮糖业累(lèi)计(jì)上涨幅(fú)度超过(guò)30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白(bái)糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是继续挑战(zhàn)极限，市(shì)场将(jiāng)会给出答案。

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