5月9日(rì)晚间，A股上市公司(sī)金(jīn)证股份发布(bù)的一则公告，在期货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹划发(fā)行股份及支付现(xiàn)金购买上海(hǎi)文华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文(wén)华财经(jīng)）90.97％股权事(shì)项，同时(shí)募集配套资金。公司(sī)股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停(tíng)牌(pái)，预(yù)计停牌时间不超过10个交易(yì)日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系(xì)头部期(qī)货软件商。公开(kāi)资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国(guó)内139家期货(huò)公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软件的(de)月活跃(yuè)用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行(xíng)软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华(huá)财经(jīng)首次报送创业板IPO申请(qǐng)资(zī)料。不过，在经历两年多(duō)的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查(chá)，文(wén)华财经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行上市申请文(wén)件，深交(jiāo)所决(jué)定终止对(duì)其首次公开(kāi)发行股票并在创业(yè)板(bǎn)上市(shì)的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公告(gào)显示(shì)，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶段，公司目前(qián)正与交易(yì)意(yì)向方接洽，初步(bù)确定(dìng)的交易对(duì)方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大连经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴富新(xīn)兴(xīng)产业投资合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新(xīn)）、上(shàng)海经(jīng)一投资管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富(fù)创业(yè)投资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对方合(hé)计持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海(hǎi)证券交易(yì)所股票(piào)上市规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等相关(guān)规(guī)定，本(běn)次交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在(zài)关联关(guān)系。本次交易完成后，交(jiāo)易对方尚(shàng)守哲(zhé)持有公司的股份比例预计(jì)将超(chāo)过5％，本(běn)次交易预计将构成(chéng)关(guān)联交易。本次(cì)交易(yì)前，公司无控股(gǔ)股东、实(shí)际控(kòng)制人(rén)；本次(cì)交易完(wán)成后，公(gōng)司第(dì)一大(dà)股东(dōng)不会发生(shēng)变化，且(qiě)不(bù)存(cún)在实际支(zhī)配公(gōng)司(sī)股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股东、实(shí)际控制(zhì)人，预计不(bù)构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元(yuán)，实际控制(zhì)人为该公司董(dǒng)事(shì)长兼总经理(lǐ)尚守哲云南有哪几个市 云南是几线城市。根据文华财经此(cǐ)前披露的(de)招股书，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对文(wén)华财(cái)经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连(lián)经一和(hé)上海经一分别(bié)控(kòng)制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经的持(chí)股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科(kē)技(jì)全领域服务商，金证股(gǔ)份为证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等(děng)行(xíng)业客户提供全技术(shù)栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政府机关、互(hù)联网公(gōng)司合作开(kāi)展包括智慧城市在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季(jì)报显示，报告(gào)期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件收(shōu)入较上年同(tóng)期略有增(zēng)长，资管(guǎn)机(jī)构软件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经济(jì)业务因(yīn)验收的大型政务项目成本增(zēng)幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利(lì)率及利(lì)润下降。报告(gào)期内公司确认投(tóu)资(zī)收(shōu)益-1748万元(yuán)，较上年(nián)同期(qī)减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金证股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告期(qī)内，公司实现营业(yè)收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金(jīn)融(róng)行业的增长主要得(dé)益于两(liǎng)方(fāng)面的因(yīn)素：一是公(gōng)司在证券市场行(xíng)业占有率基础稳定(dìng)，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新一(yī)代产品布局、积(jī)极推进项目上线验收。二是在资管领域加强了(le)资(zī)管IT业(yè)务发展(zhǎn)力度，在(zài)多(duō)个核心产(chǎn)品和技(jì)术上形成(chéng)领(lǐng)先优势，开始进(jìn)入收获期(qī)。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经(jīng)济业(yè)务、IT设备分销(xiāo)业务及(jí)科(kē)技(jì)园租赁业务(wù)。金(jīn)证股份解(jiě)释(shì)称(chēng)，非(fēi)金融行业的收(shōu)入下(xià)降，主要由于公司(sī)在数字经济业务上(shàng)，不同程度受到需求端(duān)的影(yǐng)响，项(xiàng)目(mù)跟进(jìn)、工程实施(shī)、验收结算审(shěn)计等存(cún)在滞后。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份综(zōng)合毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较(jiào)上(shàng)年增加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母(mǔ)云南有哪几个市 云南是几线城市公(gōng)司股东(dōng)的(de)净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分(fēn)别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华(huá)财(cái)经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权(quán)益(yì)为19722.56万元(yuán)，资产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资(zī)产规模(mó)和盈利能力来看，金证股份均(jūn)远高于(yú)文(wén)华(huá)财经，但文华财经的毛(máo)利率(lǜ)显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人(rén)士认(rèn)为，如果本次交易得以(yǐ)顺利实施，对(duì)于金证股份而言(yán)，文华财经的优(yōu)质资产注(zhù)入后(hòu)，其盈利能力将进(jìn)一步提(tí)升；对于文华财(cái)经而言(yán)，多年谋(móu)求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例(lì)如(rú)交易(yì)对(duì)价(jià)等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易对方(fāng)就本(běn)次交易签署了《意向协议书(shū)》，公司(sī)拟(nǐ)向主要交易对方发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金的方(fāng)式购买其持(chí)有的文华(huá)财(cái)经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方关于本次交易的(de)初步合作意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具体权利义(yì)务(wù)以及(jí)各项安排以交易各方(fāng)最终签署的正(zhèng)式交易协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股份还进行了(le)风险提示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次(cì)交易尚需履行(xíng)必要的内部决策程(chéng)序，并经(jīng)有权监管机(jī)构批准(zhǔn)后方可正式(shì)实施，本次交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—202云南有哪几个市 云南是几线城市2年连续3年的下跌(diē)之(zhī)后，今年以来，金(jīn)证股份股价(jià)步入上升通道(dào)。截至5月9日(rì)收盘(pán)，金证股份股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿元(yuán)。

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