踩上AI风口的三六零，年内一(yī)度(dù)大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和胡欢离婚(hūn)也被市(shì)场(chǎng)质(zhì)疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和市值相比，公司(sī)的基(jī)本面较为糟糕，交(jiāo)出了(le)回A上(shàng)市后最(zuì)差年(nián)报和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年(nián)财报，公司实现营业收入(rù)95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年(nián)报首次亏损。三六零(líng)同时发布了(le)2023年一季报，实现营业收入(rù)19.66亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少22.17％，净(jìng)利(lì)润为亏损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上述(shù)财报一出(chū)，股吧等平台投资者(zhě)炸开了锅，不少网(wǎng)友(yǒu)担心公司(sī)下周一(yī)股价(jià)走势(shì)，尤其周(zhōu)五Ai概(gài)念显(xiǎn)现退潮迹(jì)象。一季报显示，三六零截(jié)至3月31日的股东数达到近(jìn)33万(wàn)，而截(jié)至去年底为20万不到，也就是股价暴(bào)涨的一季度股东户数(shù)增加(jiā)约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝光了其重要投资(zī)企业哪吒(zhā)汽车2022年的(de)财务数据(jù)，后者录得133亿的营业收入，净(jìng)利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零新增9亿(yì)多(duō)投资(zī)损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报显示，截至(zhì)报告期末，公司总资产为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产(chǎn)为(wèi)317.33 亿元，同(tóng)比(bǐ)下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实(shí)现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现(xiàn)不同程度(dù)下(xià)滑，其中(zhōng)贡(gòng)献营(yíng)收半壁江(jiāng)山的互联(lián)网广告及服务(wù)收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业务收入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联(lián)网增值服务收(shōu)入为(wèi)10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及(jí)其他业(yè)务收入增(zēng)长，收入为(wèi)17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于上(shàng)市公(gōng)司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公(gōng)司2017年从纳斯达(dá)克(kè)私有化退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年(nián)到2022年六个年度，三六零营业(yè)收(shōu)入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊(huái)到下滑。净利润的表现则(zé)更(gèng)差，除了2019年靠着非(fēi)经(jīng)常(cháng)性损益撑(chēng)到60亿(yì)元外，其(qí)他(tā)年份(fèn)均(jūn)在30亿元附近徘徊，但到(dào)了2021年净(jìng)利润直(zhí)接下滑(huá)七(qī)成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零(líng)延续亏损，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿(yì)元，去(qù)年同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收(shōu)入下降及对(duì)联营企业投(tóu)资损失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿(yì)的(de)三六零进入2023年突(tū)然(rán)迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六(liù)零(líng)有搜索引(yǐn)擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然(rán)优势，公(gōng)司及创始人周鸿祎(yī)也在不同场(chǎng)合、通过不(bù)同渠(qú)道表达对大(dà)模型的(de)看(kàn)好，传递公司(sī)的优(yōu)势，公司在AI方面(miàn)曝光(guāng)度(dù)甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一(yī)风口，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不可收拾，短短不到两个月涨幅(fú)接近两倍。如果从年初算(suàn)起，涨幅则达到了218％，市值(zhí)一度(dù)从(cóng)400多亿(yì)飙(biāo)涨(zhǎng)到近1500亿(yì)，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期股价(jià)有所回调(diào)，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下(xià)，三六零年(nián)报和一季报(bào)出炉后，股(gǔ)吧直接炸(zhà)开了(le)锅，多数投资者表示大跌(diē)眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报(bào)记者注意(yì)到，随着今年以来(lái)股(gǔ)价(jià)的暴涨，三六零的投资者人数大幅增加。截(jié)至到去(qù)年底，公司有股东户(hù)数19.92万户，几乎连续六个(gè)季度(dù)保持(chí)基(jī)本(běn)不变，但到了今年一季度(dù)末(mò)股东数来到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相反，一季(jì)度以(yǐ)股权投资机(jī)构(gòu)为代表的十大股东却在逢(féng)高大幅减持。十大股东名单(dān)显示(shì)，一(yī)季(jì)度“北(běi)京(jīng)中关村(cūn)资本基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)有限公(gōng)司-北京(jīng)中发助力(lì)壹号投资基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权投(tóu)资(zī)合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅(fú)49％。上(shàng)述三大(dà)股(gǔ)东(dōng)合(hé)计减持超(chāo)约8500万(wàn)股，即便按一季度均价(jià)计套现金额也(yě)在(zài)10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零(líng)新增9亿投资损失

　　此次三(sān)六零的(de)2022年财报，也首次把其(qí)投资企业、造车新势(shì)力之一的哪吒汽车(chē)去(qù)年(nián)财(cái)务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为“合纵汽车(chē)”）营业(yè)收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前公告(gào)披(pī)露的数据(jù)，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意(yì)味(wèi)着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累计(jì)亏损(sǔn)已(yǐ)经超过(guò)百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告，放弃对哪吒汽(qì)车的增资权(quán)。具(jù)体来看，三六零全资子公司三(sān)六(liù)零私募(mù)基金拟(nǐ)将(jiāng)其持有的对(duì)应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转让给两家(jiā)有(yǒu)限合(hé)伙企业，对应的增(zēng)资额(é)为10亿(yì)元。据此估(gū)算，哪吒汽辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么车估值为282亿元。放弃(qì)上述增资(zī)权后，三六(liù)零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月(yuè)28日(rì)，三六零又发布对外投资进展公告称，已与(yǔ)哪吒汽车各股东方签署有关(guān)协(xié)议，以支持哪吒汽(qì)车(chē)股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零发(fā)布《关于对外(wài)投资进展》公告显示，为了配(pèi)合(hé)哪吒(zhā)汽车(chē)股改，三六零(líng)的持(chí)股比例(lì)降至10.72％，对(duì)应账(zhàng)面价值(zhí)为11.53亿(yì)元。此(cǐ)时，半年多(duō)一点哪(nǎ)吒汽车的估值已经缩(suō)水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年(nián)财务(wù)数(shù)据出炉(lú)后(hòu)，哪吒(zhā)汽(qì)车估值会否进一步下(xià)调(diào)不(bù)得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏(kuī)损，三六零持有(yǒu)股权的账面值出(chū)现较大投资损(sǔn)失。2022年(nián)公司(sī)的投资收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿(yì)元，剔(tī)除(chú)出(chū)售欧朋浏览器(qì)确认的投资亏损5.14亿元(yuán)，意味着(zhe)哪吒汽车带来的投资亏(kuī)损约9.4亿元。

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